11月如何投資
原標題：10月行情收官！汽車板塊強勢領漲，11月該關注哪些投資方向？
10月行情正式收官，回顧本月以來A股走勢，在經歷了10月開門紅後，A股市場總體延續震盪回調走勢，下有支撐但上漲動力不足，結構性行情比較明顯。
值得注意的是，由於市場對白馬股業績預期過高，疊加今年來白馬股累計漲幅較大，三季報披露後，不少被證偽的白馬股持續殺跌，而未被證偽的少數優質公司則連創新高。
進入11月份，美國大選結果或將揭曉，不管拜登獲勝還是特朗普獲勝，大選後不確定性的收斂都有利於提振市場的風險偏好。
機構分析認為，我國仍在修復的基本面對A股形成有效支撐，投資者對股市的預期不宜悲觀，但流動性趨緊、高估值、獲利了結等因素對市場也造成一定壓力，建議關注高投資性價比以及受益於需求快速回暖的板塊。
汽車板塊強勢領漲
儘管10月中後期，大盤持續震盪回調，但A股總體仍以上漲收盤。滬指本月微漲0.2%，深證成指漲2.55%，創業板指漲3.15%。
從行業板塊來看，各行業漲跌分化明顯，汽車大漲11.58%，領漲行業板塊，家電、電氣設備、銀行食品飲料等板塊漲幅其次。休閒服務、農林牧漁、房地產、國防軍工、計算機等跌幅居前。
10月29日，國家發展改革委產業發展司機械處處長吳衞在2020全球未來出行大會上表示，前不久國務院審議通過的《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》有望在近期公佈，這表明電動化、智能化在中國的汽車產業發展已成為不可逆轉的戰略方向。
同一日，工業和信息化部黨組成員、副部長辛國斌一行來到電池龍頭企業寧德時代調研。辛國斌強調，發展新能源汽車是由汽車大國邁向汽車強國的必由之路，希望寧德時代堅持創新引領、安全發展、智能製造、產業協同、開放合作和模式創新不動搖，和行業一起推動產業高質量發展。
萬聯證券研報認為，隨着經濟繼續平穩恢復、消費信心的逐漸改善，預計下半年國內汽車有望保持加速復甦態勢。
天風證券研報指出，二季度以來，隨疫情影響減弱，消費者購車需求恢復較快，推動零售逐月走強，而目前廠家產銷相對穩健，渠道庫存仍處於較低水平，9月產銷回升有助於庫存結構進一步優化，冬季庫存儲備的加庫存週期或將拉動廠商批發增量。乘聯會數據顯示10月第一週廠商零售同比仍有8%以上的增長，看好年末車市延續復甦態勢。
銀行等低估值板塊崛起
值得注意的是，除了汽車板塊外，銀行等低估值板塊10月份也持續受資金追捧，平安銀行、招商銀行、興業銀行、杭州銀行等多隻銀行股本月累計漲幅超10%。
中金公司張帥帥指出，本輪銀行上漲的核心邏輯在於“業績反轉，而非反彈”，並不是所謂的小幅反彈。業績反轉指的是，二季度即上市銀行單季度利潤增速低點，往後2-6個季度實現V型反轉，利潤增速進入提速通道、這裏麪包括了幾個判斷，比如，1）上市銀行信用成本支出高點在二季度確認，2）上市銀行淨不良生成率高點在三季度左右確認，此後進入震盪下行階段。簡單總結，銀行業景氣度開始進入向好通道。
萬聯證券研報認為，當前銀行板塊估值已經低位，或已經充分反應了資產質量的壓力。部分風控良好的個股，穿越了過去10年經濟增長的波動，仍能保持較高增長的公司，預計在本輪週期中仍將表現相對強勁。結合當前板塊較低的估值，板塊股息率在4%-5%之間，部分個股股息率接近6%，對比未來低利率環境，仍有吸引力。
機構展望11月行情
11月份，隨着美國大選即將落幕，以及國內十九屆五中全會也已召開完畢，全球政治風險事件的影響將逐漸趨弱，風險偏好有望修復。但由於海外疫情持續蔓延，全球市場擔憂情緒再次升温，歐美股市近期跌幅明顯，原油價格也出現明顯回調。國內外多重因素交織，對金融市場的影響異常複雜。
方正證券研報認為，10月底之後海外的三大不確定性因素——美國大選、海外疫情、英國硬脱歐將逐步水落石出，國內上市公司三季報也披露完畢，進入到業績的空窗期，十四五規劃將明確中長期發展路線和主導產業，對風險偏好有支撐作用。綜合來看，在經濟見頂、流動性徹底收緊之前，市場牛市格局不改，目前處於業績驅動的時期，逢低佈局，迎接主升浪。
平安證券則表示，A股將繼續盤整，整體投資偏好可能更偏穩健，美國大選和海外疫情仍是擾動資產價格走勢的較大變量。企業盈利仍予以市場底部支撐，建議關注，一是業績改善持續性更加確定的板塊，上市公司三季報預告顯示機械設備、農林牧漁、食品飲料、電氣設備等週期和消費板塊淨利潤增速居前，汽車、交通運輸等行業增速較上半年大幅改善。二是“十四五”政策支持更具確定性的領域，例如科技、新能源等。
開源證券指出，在當下的宏觀狀態下，並不存在經濟弱買科技消費，經濟強買週期的選擇題，金融股是當下對經濟持有不同觀點投資者的共同選擇，投資者應該珍惜疫情反覆時帶來的調倉機會：第一順位推薦當下宏觀不確定性下的期權品種：銀行、保險、房地產；第二順位推薦行業景氣度上行的：化工（大煉化、鈦白粉等）、汽車、家電、集運。
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責任編輯：逯文雲