富凱摘要：18年業績微跌，19年大跌，今年上半年繼續大跌，股價卻漲個沒完。
作者|藍月
在沒有任何先兆的情況下，本週一國城礦業突然高位崩盤，連續收出三個一字跌停，高位站崗的投資者損失慘重。兩年前，公司原大股東破產重整，國城控股入主，公司也由建新礦業更名為國城礦業。然而，最近兩年公司業績卻持續低迷。股權質押高企下，國城礦業還面臨着爆倉的危機。
高位蹊蹺三個跌停
數據顯示，從去年11月起，國城礦業一路上升至今年8月，走出翻倍走勢；9月21日、9月22日，該股連續2日小幅上漲，但成交額均放大至3億多；9月23日其股價漲幅僅3.36%，但當日成交額則放大至5.1億元，隨後連續兩天小幅下跌，28日該股開盤突然被巨單封死跌停，隨後又收出兩個一字跌停。
對此，有股民留言稱，“典型的莊股獲利資金砸盤！高位橫盤二個月，完成出貨，形成雙頂，大幅回調很正常，無需大驚小怪！”
從國城礦業的走勢來看，此前的上漲確實有莊股的跡象。從公司股東户數來看，2018年底公司股東户數21088户，2019年6月底股東户數為19074户，2019年底股東户數為16169户，今年3月底股東户數為15241户，6月底股東户數為12910户。由此可見，公司股東户數逐漸減少，籌碼進一步集中。
從公司的股東來看，上半年末除了北上資金持有778.08萬股外，北京融亨基金管理有限公司旗下的融亨合壹穩健四號、融亨合壹一號分別持有國城礦業394.86萬股、384.24萬股，佔流通股比例分別為0.347%、0.338%，分別位列公司第八、第九大流通股東。
就在9月21日，國城礦業大股東剛宣佈減持了可轉債。公告稱，8月12日-9月18日期間，必達集團通過二級市場競價方式賣出國城轉債87.68萬張，佔發行總量的10.32%。截至9月18日，必達集團合計持有國城轉債107.35萬張，佔國城轉債發行總量的12.63%。
對於連續跌停，國城礦業公告稱，公司不存在其他應披露而未披露的重大信息。截止公告日，本次收購尚在進行中，公司累計支付交易對手方意向金、預付股權轉讓款等3.5億元。近期公司日常經營情況正常，內外部經營環境未發生重大變化。
資料顯示，國城礦業前身為建新礦業，公司1997年1月20日登陸深交所。原控股股東建新集團因債務危機2016年10月向法院申請破產重整；2017年底，法院裁定批准其重整計劃。其中，國城控股作為控股股東建新集團的重整方參與其破產重整，隨後成為公司控股股東；2018年，建新礦業更名為國城礦業。
業績低迷，高管頻繁變更
自兩年前控股股東變更以來，國城礦業通過收購和資產注入重點佈局銀、鉬等稀貴金屬。目前，公司主要從事鉛、鋅、銅等有色金屬和金、銀等稀貴金屬採選業務。
國城礦業7月30日晚公告稱，約定以9.8億元的價格收購宇邦礦業65%股權。雙方就該收購事項在京簽約。宇邦礦業銀多金屬礦項目是目前國內發現的最大銀礦。
不過，宇邦礦業近年來業績出現下降甚至虧損。公司2016-2018年的營收分別為2.31億元、3.07億元、1.92億元，2019年前三季度的營收為1.15億元；對應報告期淨利潤則分別為4335萬元、4536萬元、-914萬元、-3370萬元。
儘管更換了大股東，但公司最近兩年業績卻並未見好轉。數據顯示，去年公司實現營收10.2億元，同比下滑1.8%；實現淨利潤1.71億元，同比大降57.8%。今年上半年，公司實現營收4.77億元，同比下降14.6%，實現淨利潤4894萬元，同比下降68.4%。
值得一提的是，公司去年業績還有部分來源於炒股收益。年報顯示，截至去年底，交易性金融資產為2049.07萬元，而期初為19924.43萬元，主要系報告期處置部分金融資產所致，公司股票投資收益3397.16萬元。
公告顯示，正虹科技報告期損益為1801.45萬元，期末賬面價值還有2049.07萬元，德展健康損益為2851.99萬元，已經清空；而派生科技帶來的損益為-972.75萬元。
今年8月7日，公司又宣佈，應春光因工作調整申請辭去公司總經理職務，辭去上述職務後，應春光將繼續擔任公司董事。同時，原財務總監吳斌鴻因工作調整申請辭去公司財務總監職務，被提名公司董事會董事候選人。
除了業績低迷，國城礦業還有面臨的一大問題是股權質押高企。根據中報顯示，控股股東國城控股持有公司的32.99%股份，已累計質押股佔其持股的99.97%；國城控股100%控股的建新集團持有公司40.99%股份，已質押超92%。如此高的質押比例，一旦股價繼續大跌，公司將面臨被平倉的危機。
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