港股公告掘金 | 國內網購市場繼續內卷，電商三巨頭之一斥資百億似攻實防

【頭條公告掘金】

京東集團-SW(09618)發佈第四季度業績，歸屬於普通股股東的淨利潤為30億元 年收入首次突破1萬億元大關

京東集團-SW(09618)發佈截至2022年12月31日止3個月第四季度業績，該集團取得總收入人民幣2954.46億元(單位下同)，同比增加7.1%;合併經營利潤48.28億元，去年同期則虧損3.92億元;歸屬於普通股股東的淨利潤30億元，去年同期為淨損失52億元;每股美國存托股攤薄收益1.91元，擬派發現金股利為每股普通股0.31美元，或每股美國存托股0.62美元。

2022年全年，京東集團收入為10462億元，較2021年全年增加9.9%;歸屬於普通股股東的淨利潤為104億元，去年同期為淨損失36億元;每股美國存托股攤薄收益為6.42元。

點評：財務數據不再贅述，用户方面：用户數據表現：

1)DAU 保持同比雙位數的增長，京東 plus 的會員規 模已達到3,400萬，會員年均消費水平保持為普通用户的8倍。

2)定位 中高端市場的1號會員店，也跨過了100萬付費會員數的儲備。

對於市場關心的百億補貼，公司也給予了正面回應，“百億補貼只是京東“天天低價”價格策略裏面的其中的一個 項目，第一個月的整體投入是10個億左右，集團和品牌商包括平台、 商家多方共同投入了營銷資源，公司認為對利潤率的影響較低，對老客新客都起到了拉動作用，逐漸改變消費者對京東品牌的認知。”

無論從公司的財務端還是用户數據，其實表現也算是中規中矩。不過從業績會的感受來説，公司在業務端進行了一定程度的收縮，核心集中在成本的控制和用户維護。無論百億補貼或者其他的動作，都是為了守住自己的核心盤。説明市場競爭環境的惡劣，這也可能是對市場信心壓力最大的地方。未來一段時間，如果不進軍海外，這可能也是大多數互聯網公司的常態。

【重點公告掘金】

中國交通建設(01800)：國務院國資委同意祁連山資產重組和配套融資的總體方案

中國交通建設(01800)發佈公告，該公司已收到公司控股股東中交集團轉發的國務院國資委《關於甘肅祁連山水泥集團股份有限公司資產重組和配套融資有關事項的批覆》(國資產權[2023]87號)，國務院國資委已原則同意祁連山資產重組和配套融資的總體方案。

點評：此前公司公告重組預案，擬將旗下水泥業務與中交集團旗下六家設計院進行資產置換，實質上是中交集團將旗下的設計資產分拆上市;若重組完成，預計將成為國內領先的工程設計龍頭。

本次擬置入的六家設計院主要聚焦公路和市政設計，在特大項目、高難項目領域優勢突出。目前中交集團仍存在一定公路、市政設計業務，後續預計同業整合將進一步加速。

工程設計存在較高壁壘，中交設計作為國家隊在項目經驗及人才儲備上具明顯優勢，人均創收和ROE遠超蘇交科等同行，未來市佔率有望持續提升。海外業務方面，公司先後承擔約30個國家的百餘個各類項目，一帶一路背景下未來海外收入佔比有望向中國交建看齊(目標20%，目前僅4%)。

22年，中國交建新籤1.54萬億元，同比高增22%，其中海外新簽約2168億元，佔比約14%;前瞻看，中交設計板塊或借力中國交建高海外工程業務佔比、乘“一帶一路”東風，國際化指數有望提升。

佐丹奴國際(00709)發佈年度業績 股東應占淨溢利2.68億港元增長41.1% 末期股息每股15港仙

佐丹奴國際(00709)披露2022年年度業績，該集團年度實現銷售額37.99億港元，同比增長12.4%。毛利21.46億港元;股東應占淨溢利2.68億港元，同比增長41.1%。基本每股盈利17.0港仙。擬派發末期股息每股15.0港仙(2021年：每股10.0港仙)，全年累計總股息為每股23.5港仙(2021年：每股16.5港仙)。

點評：公司業績表現其實超出市場預期，從22年2.68億港幣的利潤來計算，公司估值約12倍，性價比算是在合理區間。從報表來看，東南亞及澳洲銷售增長44%，超越國內銷售，增長非常明顯，如果該區域，包括海灣阿拉伯國家銷售能夠繼續保持22年的增長，那麼公司估值端未必沒有繼續修復的空間。

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