3月份股市交易即將結束，這個月A股各指數大幅下跌，但有一個板塊逆勢大漲，包括電力、環保等等，這個板塊就是“碳中和”，華銀電力、長源電力、南網能源等一個月裏漲幅翻倍。“碳中和”板塊成為市場熱點，既有中國綠色發展的大背景，也有這個板塊之前大幅下跌股價較低的原因，這也説明，A股市場的結構性行情一直有機會。
1中國宣佈2060年前碳中和目標
近期，“碳達峯、碳中和”成為社會關注的一大熱點。
去年9月，中國在聯合國大會上宣佈將力爭實現2030年前碳達峯、2060年前碳中和的目標；同年12月，在巴黎協定簽署五週年之際，中國再次宣佈“到2030年，中國單位國內生產總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上”。
今年2月19日，中央全面深化改革委員會第十八次會議在政策層面再提碳中和，強調貫徹“新發展理念”，統籌制定2030年碳排放達峯行動方案。兩會期間，政府工作報告中指出將制定2030年前碳排放達峯行動方案，優化產業結構和能源結構，大力發展新能源。碳中和進程將加快，十四五期間將成為碳中和目標實現的關鍵時期。
3月1日，作為國內最大能源公司之一的國家電網公佈了其“碳達峯、碳中和”行動方案。預計2025年、2030年，非化石能源佔一次能源消費比重將達到20%、25%左右；同期，電能佔終端能源消費比重將達到30%、35%以上。
3月23日，我國與歐盟、加拿大共同舉辦第五屆氣候行動部長級會議。生態環境部部長黃潤秋強調：“十四五”是中國實現碳達峯、碳中和的關鍵時期。中方將採取更加有力的政策和措施，制定並實施碳排放達峯行動方案，落實強有力的控制二氧化碳排放目標，加大對甲烷等其他温室氣體的控制力度，加快推進全國碳市場建設運行，主動適應氣候變化，大力推動低碳技術創新應用，持續推進經濟社會發展全面綠色轉型。
“碳中和”
是指企業、團體或個人在一定時間內直接或間接產生的二氧化碳或温室氣體排放總量，通過節能減排等形式，以抵消自身產生的二氧化碳或温室氣體排放量，達到相對“零排放”。
分析人士普遍認為，一方面，應對氣候變化，實現“碳中和”是我國綠色發展的必由之路；另一方面，能源替代不僅關係到國家安全，也是後疫情時代經濟增長的重要引擎。作為40年的長期規劃，“碳中和”未來可能將從能源、產業、消費和區域結構等多個方面對我國經濟社會產生深遠的影響。
中信證券最新研究認為，實現“碳中和”的關鍵，在於使佔85%碳排放的化石能源實現向清潔能源的轉變。在此背景下，預測2060年前我國將有以下變革：
◇藉助光伏、風電裝機增長，電力系統將實現完全脱碳；
◇氫能源將實現全面商業化，特別是在航空等領域；
◇鋼鐵、建材、交通等能源消費部門，將進行大規模的電動化和氫能化改造；
◇碳捕捉是實現雄偉目標的關鍵拼圖。
2“碳中和”帶來投資機遇
利好政策驅動下，
機構對“碳中和”主線投資熱情持續高漲。
高瓴創始人兼CEO張磊日前表示
中國實現碳中和可能需要數百萬億級的投資和持續數十年的努力，電力、交通、工業、新材料、建築、農業、負碳排放以及信息通信與數字化等領域孕育着重要投資機遇。
平安證券分析認為
要實現碳達峯、碳中和目標，意味着圍繞此目標未來將出台一系列支持政策和產業規劃，將拉開未來數十年綠色經濟領域的投資大幕。尤其是隨着全國碳排放權交易市場正式啓動，將帶來一系列投資機會。能源結構進一步向清潔能源轉型，清潔能源、生物質能源、新能源汽車快速發展。
3月以來，電力、環保、特高壓等板塊齊漲，其中，電力板塊表現最為突出。中信建投證券認為，碳中和政策背景下，電力能源將迎來深度脱碳，風光發電將成為主要能源。光伏、風電和儲能產業將極大受益；非電力部門更加清潔化+電力化。新能源車和裝配式建築等行業也存在着持續發展機會；同時，碳排放端深度綠化，以生物降解塑料為代表的環保產業會得到顯著發展。
大漲的股票中的確有一些節能的公司，如南網能源從3月18日起連續4個漲停板，3月24日最高價15.13元，與1.4元的發行價相比，上漲了10倍，成為今年第一隻10倍股。截至3月25日，3月份漲幅翻倍。南網能源主要從事節能服務，為客户能源使用提供診斷、設計、改造、綜合能源項目投資及運營維護等一站式綜合節能服務。公司通過整合節能環保技術，利用高效節能環保設備，轉變客户用能來源、用能方式。在滿足客户對各類能源（電、熱、冷、蒸汽、壓縮氣體等）需求的同時，降低客户用能投資風險，提升客户能源使用效率，減少能源費用和碳排放。
當然，暴漲之後南網能源估值偏高，但是，這類節能企業的確給今年股市帶來新的機會。
3除了概念更重要的是低價
3月份大漲的不止南網能源，截至3月24日，8只股票漲幅超過100%，基本上都是“碳中和”概念股，如漲幅最大的順控發展，3月漲幅已經高達214%，該股有垃圾焚燒發電等“碳中和”概念，3月8日上市以來天天漲停。
華銀電力、長源電力、菲達環保、中材節能、開爾新材、順博合金、南網能源等3月份漲幅翻倍的股票，基本上都是“碳中和”概念股。值得一提的是，3月份漲幅超過40%的股票中，電力股很多，如華銀電力、長源電力、深圳能源、新天綠能、閩東電力、節能風電、台海核電等等。還有不少環保股，如菲達環保、雪迪龍、華騏環保、博天環境、雪浪環境等等。
3月份A股各指數大幅下跌，截至3月25日，上證指數3月份下跌4.15%，深證成指下跌7.49%，中小板指數下跌10%，創業板指數下跌8.86%。3月份已經沒有幾個交易日，3月份月K線收陰已經是大概率事情，深市各指數月K線將是2連陰，大部分已經跌至去年9月的位置。雖然25日這些大漲的電力、環保股票出現回調，但3月份依然大漲，與下跌的大盤形成巨大反差。
電力、環保大漲，除了“碳中和”概念受到市場追捧外，還有一個重要因素——這些板塊之前跌幅巨大，股票具有很大投資價值。這一點看看公用事業指數就明白了。上證公用指數是分類指數中這幾年表現最差的，今年2月4日跌至3928點，跌至2014年9月份的位置，創下6年新低，與大盤指數持續上漲形成鮮明反差，這個指數主要包括電力、環保、航空、海運、高速公路、港口等等，這些股票這幾年一路下跌，估值偏低。藉助“碳中和”概念大幅上漲也就順理成章了，該指數2月、3月持續上漲，月K線2連陽。所以，一個題材能否爆發首先還是股票本身要有投資價值，低是最大的優勢。
3月份指數下跌則是因為大市值權重股大幅上漲後估值太高，再好的東西，價格過高也是難以持續的，貴州茅台、寧德時代等大牛股的下跌是無法避免的。3月份這些股票的下跌和“碳中和”概念股的大漲，説明A股市場始終存在機會，事實上，3月份雖然指數大跌，但截至本週四，上漲股票和下跌股票數量差不多對半開，上漲股票數量還略多些。因此，投資不能盲目追高，在低估值中掘金的機會很多。
金海岸工作室
作 者 | 連建明
圖 片 | 東方IC
編 輯 | 陸佳慧