中國基金報記者 張燕北
即將收官的一季度，A股市場上演劇烈波動的走勢，尤其是在牛年開市之後，市場更是出現單邊快速下跌。不過仍有多隻基金逆市創造正收益。數據顯示，今年以來主動權益基金平均虧損近3%，不過仍有多隻基金逆市創造正收益。指數基金行業間業績分化明顯，鋼鐵類產品業績最佳，軍工類產品則最受傷。
債市先跌後漲，助推純債基金整體表現優於權益基金，年內錄得正回報。投資海外標的的QDII基金整體業績最佳，一些油氣資源類QDII基金業績一馬當先。
主動權益基金平均虧損2.96%
超3成基金逆市斬獲正收益
2021年一季度市場先揚後抑，整體維持區間震盪格局，並呈現顯著的結構性特徵。春節後A股急轉而下，核心資產大幅回調，市場分化格局緩解，中小市值有所反彈。截至3月26日，春節以來滬指累計下跌6.48%，深證成指下跌13.74%，創業板指下跌19.58%。
股市動盪，主動權益基金損失慘重。Wind數據顯示，截至3月26日，剔除2020年新成立的基金，各份額合併統計，包括普通股票型、靈活配置型、偏債混合型、平衡混合型、偏股混合型基金在內的主動權益基金平均收益率為-2.96%。整體來看，近7成基金區間回報告負。有部分基金今年以來虧損幅度超過20%的。
與同期主流指數漲幅比較而言，僅有45.52%的基金收益率跑贏上證綜指，而跑贏創業板的基金佔比達8成以上。春節後不到一個月，創業板指數累計最大跌幅曾達25%，截至3月26日年內下挫7.45%。
儘管市場劇烈震盪，僅有佔比31.14%的基金逆市創造正收益。有37只主動權益基金收益率超過了10%，佔比約1%，另有116只基金年內回報超5%。究其業績逆市走強的原因，這些基金一方面是未參與抱團股，另一方面投資方向跟順週期、低估值板塊有關。
具體到單隻產品，截至3月26日，今年以來表現最好的主動權益基金為林英睿管理的廣發價值領先，收益率達28.22%。從廣發價值領先2020年四季報來看，重倉股包括天能動力、華榮股份、西部礦業、華鐵股份、華夏航空、美錦能源等；持倉包括電氣設備、機械設備、有色金屬、交通運輸、採掘、銀行、農林牧漁等行業。今年以來，這些板塊表現比較強勢。
緊隨廣發價值領先的是安信鑫發優選，年內收益率23.04%。2020年基金四季報顯示，安信鑫發優選的重倉股為神火股份、華峯化學、龍蟒佰利、天山鋁業、紫金礦業、寶豐能源等。
廣發旗下另一隻基金廣發多因子位列第三，收益率21.33%；還有，寶盈優勢產業今年以來的收益率也超過20%，達21%；另外，中歐價值智選回報A、大成新鋭產業、廣發多策略、大成睿景A、廣發睿毅領先、中歐睿泓定期開放等今年以來收益率超過15%。
10只指數基金收益超10%
鋼鐵行業產品業績領先
一季度市場劇烈震盪，包括被動指數型和增強指數型基金在內的多數指數基金未取得正回報。數據顯示，截至3月26日，指數基金年內平均收益為-2.98%，約四分之一的基金取得正收益。
結構性分化行情下，相關指數基金業績的明顯差異。其中10只的收益率超過10%，也有上百隻基金虧損幅度超10%。
按照申萬一級行業指數分類，年內鋼鐵行業漲幅達到14.46%，位居28個申萬一級行業的首位。供給收縮，需求復甦，春節後的鋼材市場風生水起，受需求強勁疊加限產等因素影響，鋼材價格持續上漲。緊隨其後是休閒服務、銀行、公用事業、輕工製造、建築裝飾，漲幅分別達到11.75%、9.21%、9.19%、6.4%、5.65%。
相應地，指數基金中，中融國證鋼鐵、鵬華國證鋼鐵行業、國泰中證鋼鐵ETF聯接A、國泰中證鋼鐵ETF等鋼鐵行業指數基金業績領先，收益率均超過14%，其中中融國證鋼鐵以16.88%的收益率領先。
春節過後前期熱門的板塊消費、醫藥全線下挫，今年以來表現相對最差的國防軍工、非銀行金融、通信、家電、食品飲料、計算機及電子等行業年內跌幅超過8%。受此拖累，跟蹤國防軍工、新能車、光伏等行業的指數基金表現落後。其中鵬華中證空天軍工A以21.21%的跌幅領跌指數基金，鵬華中證國防ETF、鵬華中證國防、前海開源中航軍工、廣發中證軍工ETF等同樣損失慘重。
債基平均收益率0.42%
可轉債基金最“受傷”
一季度基本面與政策增量信息均不構成利多，債市卻異常堅挺。春節後，債市先後面臨了海外基本面、國內基本面和政策面的三重衝擊，但債市卻先跌後漲，助推純債基金整體表現優於權益基金。
數據顯示，包括指數型、一級債基、二級債基、純債基金在內的今年以前成立的債券基金，截至3月26日的平均收益率為0.42%，其中86%的基金回報為正。
約21只債券基金收益率超過3%，表現較好的有民生加銀嘉益、景順長城中債3-5年政金債A、景順長城景泰鑫利純債、中信保誠穩鴻A、鑫元瑞利定期開放等產品，年內收益率均超5%。
去年在債市“陣痛”中大放異彩的可轉債基金，今年受權益市場回調而表現不佳，整體收益率告負，為-0.74%。其中長盛可轉債A、寶盈融源可轉債A、華富可轉債等二級債基受傷最深。
不過仍有少數基金抓住了市場機遇收益頗豐，如申萬菱信可轉債、華商可轉債A、鵬融通可轉債A、富國可轉債A等。
從債券指數產品來看，一季度平均收益率達為0.45%，逾9成產品斬獲正回報。景順長城中債3-5年政金債A以8.32%的收益遙遙領先，前海開源中債1-3年國開行A、太平中債1-3年政策性金融債A表現較佳。
油氣類QDII一馬當先
業績最好為37.22%
一季度，部分QDII(合格境內機構投資者)類產品卻表現得格外亮眼。其中，一些以原油及大宗商品為主題QDII基金成為領漲品種。
數據顯示，今年以來截止3月25日，所有QDII基金算術平均收益率為1.27%，而單隻基金間分化明顯。其中，QDII另類投資基金表現最好，算術平均收益率為5.96%，而QDII股票型和混合型基金算術平均收益率為0.8%，QDII債券型基金收益率最低，算術平均收益率為-0.43%。
整體來看，主投石油相關資產的股票型QDII基金收益率一馬當先，單隻基金最高收益率接近40%。華寶標普油氣A以37.22%的收益率領漲，該基金採用全複製的投資方法，跟蹤標普石油天然氣上游股票指數。廣發道瓊斯美國石油A收益率次之，達到35.1%，諾安油氣能源收益率為27.07%。
另類投資基金中，國泰大宗商品、嘉實原油、易方達原油A等主投石油和資源類產品的油氣類QDII基金今年以來收益率也在20%以上。年初黃金價格確實受到美股上漲，美債收益率上漲，美元指數上漲虹吸效應，一路下跌。佈局黃金的QDII基金受傷則最為慘重，多隻跌幅在8%以上。
債券QDII中，44.16%的基金取得正收益。其中國富美元債、南方亞洲美元債、廣發資管全球精選一年持有A等表現較好。