液化石油氣漲超5%，焦煤衝高回落仍漲近5%，專家觀點：短期天膠基本面依舊較強

　　11月25日，國內期貨早盤大面積上漲。液化石油氣主力合約漲超5%，焦煤(2148, 96.50, 4.71%)、尿素漲超4%，瀝青(3178, 88.00, 2.85%)漲超3%，短纖、燃料油、玻璃(1788, 44.00, 2.52%)、滬鎳(153970, 3150.00, 2.09%)、滬錫(289190, 5860.00, 2.07%)漲超2%。跌幅方面，豆粕(3066, -21.00,-0.68%)、菜粕跌近1%。

　　隆眾資訊：短期天膠基本面依舊較強

　　泰國南部未來兩週持續強降雨預期仍存，船期延遲情況依舊嚴重，11月份前三週進口量大幅不及預期，供應端支撐依舊較強，需求端暫無明顯拖累，青島地區維持大幅消庫，春節前大幅累庫預期不斷降低，短期天膠基本面依舊較強，現貨價格相對堅挺，無過分恐慌預期，但是利好驅動尚未達到質變時間，短期寬幅震盪為主，中長期利好集聚維持看漲預期。短期關注泰國降雨、船期及下游實際採購情況，中長期觀察到港及青島庫存情況。

　　機構觀點：鋼廠補庫預期，鐵礦(611, 10.50, 1.75%)連續上漲

　　華泰期貨認為，綜合來看，短期成材端廠庫、社庫齊降，表需明顯回升，下游消費有所改觀；供給端延續寬鬆狀態，需求端需重點關注鋼廠實際補庫情況；另外今日河北河南多地啓動重污染天氣應急響應，多地鋼廠的生產或將受到影響，鋼廠復產面臨阻力。鐵礦連續上漲後，市場情緒有所高漲。

　　國泰君安期貨點評滌綸短纖大漲

　　國泰君安期貨能化商品首席研究員張馳表示，短纖開工在雙控之後持續回升，工廠權益庫存上週開始去庫，外庫實物庫存及工廠實物庫存已持續去庫一個月以上，且全部轉換到下游原料庫存，目前供需缺口已開始呈現。華東工廠提貨緊張，基差大幅走強，外庫保持去庫速度，目前社會庫存2個月時間已從最高時候的7萬噸下降到3萬噸水平，預計12月中外庫庫存在1萬噸以內。實物庫存去庫到12.44天，保持去庫速度，目前已到達工廠庫存安全線。目前工廠仍提貨緊張，供應不足。期現商手中貨物數量大幅減少，目前成交主體已開始轉向傳統貿易商及工廠，後續將看到工廠權益庫存的大幅減少。12月後下遊開啓春節前備貨，01合約將是滌綸短纖第一次旺季交割。目前預計12月短纖格局低庫存、高開工，短纖利潤修復。

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