富豪王文京的新佈局

今年，四家“用友系”公司在資本市場爭相鬥豔，大富豪王文京的財富又要升值了嗎？

日前，用友網絡控股公司新道科技（全稱“新道科技股份有限公司”）已提交向不特定合格投資者公開發行股票説明書，擬掛牌新三板精選層，保薦機構為中信建投證券。

IPO日報注意到，除了新道科技謀求“升級”，用友網絡旗下控股子公司暢捷通今年啓動了回A二次上市，用友金融近日剛申請精選層掛牌，用友汽車擬於科創板上市。

一時間，兩子闖關A股，兩子佈局精選層，“用友系”公司要在資本市場遍地開花。

富豪佈局忙

據瞭解，新道科技主要為本科、高職院校、中職院校提供教育軟件產品及綜合服務解決方案，服務於我國職業教育和高等教育，且不涉及學前教育至高中教育（K12）。公司提供的產品和服務主要包括教育軟件、雲服務、諮詢及培訓服務。

新道科技成立於2011 年 4 月，於2015年10月掛牌創新層，並於2021年8月遞交了掛牌精選層的申請。

截至2021年7月30日，上市公司用友網絡系公司控股股東，用友網絡的實控人王文京通過用友網絡、用友研究所、用友幸福合計控制公司56.23%的股份，為新道科技實際控制人。

出生在江西上饒的王文京憑藉着創立用友網絡一步步成為知名的企業家，曾獲評“中國年度經濟人物”，其2020年5月以298.6億元人民幣位列2020 新財富500富人榜 第81位。

2021年4月，福布斯全球富豪榜發佈，王文京更是以66億美元財富位列《2021福布斯全球富豪榜》第400位。

IPO日報注意到，隨着旗下四家公司有了新資本動向，王文京的財富值有望進一步增長。

除了新道科技謀求精選層掛牌，用友網絡旗下控股子公司暢捷通已在2014年於港股上市，並於2021年3月啓動了創業板上市輔導，計劃回A二次上市。用友網絡目前持有暢捷通69.75%股份，為控股股東。用友網絡創始人兼董事長王文京，同樣是暢捷通法定代表人、董事長。

隨後， 6月28日，用友汽車科創板上市的申請被上交所受理，目前已完成第一輪問詢的回覆。用友汽車成立於2003年，並於2016年12月在新三板掛牌。

有趣的是，用友汽車主營汽車行業營銷與後市場服務領域，也就是一家汽車行業營銷公司，卻要謀求科創板上市，被市場質疑科創屬性。

在新道科技申請“升級”精選層之後有所行動的，則是用友金融。

用友金融成立於2004年，於2016年11月3日掛牌新三板，是面向金融行業各細分領域的數智化產品及解決方案提供商。用友網絡直接持有用友金融74.5288%股份，系用友金融的控股股東。

綜合上述信息不難看出，用友網絡在今年連續推動旗下四家公司在資本市場落子。

與此同時，用友網絡近幾年的資產負債率均穩定在50%左右，其第一大股東北京用友科技有限公司目前質押手中持有的用友網絡的股份佔持股比例的22.69%。近年來，用友網絡每年分紅、且分紅金額已連續五年增長，2020年分紅6.5億元。

那麼，看似不缺錢的用友網絡連續推動旗下公司佈局資本市場的目的是什麼？

值得一提的是，2020年7月1日，上交所公告，因用友網絡在2019年以集中競價交易方式回購股份中，實際回購完成金額佔回購計劃全額的46.91%，未完成原有回購計劃，用友網絡和董事長王文京被上交所予以口頭警示。

這會影響到上述四家公司的“升級”之路嗎？

目前來看，入選精選層企業不能出現“掛牌公司或其控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員被中國證監會及其派出機構採取行政處罰；或因證券市場違法違規行為被全國股轉公司等自律監管機構採取紀律處分”的情況。

而上述上交所給予的口頭警示不屬於紀律處分範圍，用業內人士的話來説，“紀律處分是比較嚴重的，包括通報批評、公開譴責等情況。”

分紅不斷

新道科技最終用户主要為本科、高職、中職院校，我國教育市場對具備專業技能的畢業生的需求不斷上升，產教融合正隨着國家對大量高校的應用型本科轉型要求而被大量推廣。

雖然市場看似欣欣向榮，但新道科技的業績卻連連下滑。

2018年-2020年及2021年1-3月（下稱“報告期”），新道科技實現營業收入分別為2.9億元、2.53億元、2.17億元、2114.97萬元，同期淨利潤8934.69萬元、8557.96萬元、2720.08萬元、-438.53萬元。

可以看出，新道科技營業收入和淨利潤雙雙持續下滑，2020年較2018年分別下降25.17%、70%。

對此，新道科技表示，公司2020年度淨利潤較2019年度下降較多，主要受新冠疫情影響導致公司主營業務收入下降，以及包商銀行存款計提信用減值2867.36萬元造成公司淨利潤進一步減少。

但是，業績不斷下滑的新道科技在掛牌期間始終分紅不斷。

報告期期初至本公開發行説明書籤署日，公司進行過3次股利分配，分別派發金額約8299.54萬元、4553.6萬元、1730.59萬元，合計約為1.46億元。這一金額相當於同期淨利潤（2.02億元）的72.27%。

值得一提的是，在新三板上市的時候，用友汽車每年也是大手筆分紅，基本上把淨利潤的絕大部分錢都分了。

再看新道科技的資產負債率，報告期內也始終在27%以下。截至2021年3月底，公司的貨幣現金高達2.81億元。這也意味着，新道科技並不“差錢”。

招股書顯示，公司本次發行實際募集資金扣除相應的發行費用後，將全部募資額用於唯一一個募資項目，即1800萬元用於投資新道智能教學平台建設項目。

可以看出，報告期內最少一次分紅為1730.59萬元，也幾乎可以覆蓋募資金額。

那麼，“不差錢”的新道科技，背靠融資渠道豐富的控股公司，上市是為了什麼？

另外，新道科技報告期內研發投入佔營業收入的比例為22.01%、23.33%、23.83%、54.55%，佔比逐年增長。但其截至本公開發行説明書籤署日，公司取得專利 18 項，其中發明專利 1 項，外觀設計 17 項。產量似乎沒有預想的多。

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記者 王瑩

版式 褚念穎

編輯 吳鳴洲

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