FX168財經報社(北美)訊 週一(9月20日)，標準普爾500指數暴跌，市場風險情緒急轉直下，與今年早些時候一路攀升的勢頭截然不同。
摩根士丹利在週一發佈的一份報告中説，這意味着隨着市場進入週期的下一階段，股市出現20%回調的可能性正在加大。
以Michael Wilson為首的分析師稱這種情況為“Ice(冰)”，如果收益修正和高頻宏觀數據放緩，這種情況就會發生。
他們為股市提出了另一條名為“Fire(火)”的短期風險路徑，這是一種更為樂觀的前景，如果隨着美國經濟過熱，美聯儲開始取消寬鬆的貨幣政策，這種前景就會出現。
他們表示，兩種結果中更有可能出現的Ice將是“破壞性的”，因為它將導致標普500指數出現20%的回調，而Fire只會導致10%的“温和而健康的”回調。
“是火還是冰?我們不知道，但Ice情形對市場來説會更糟，我們正傾向於這個方向，”分析師們表示。“我們認為，隨着滾動修正最終觸及標普500指數，週期中期的過渡將結束。”
分析師們表示，他們正在為Ice的結果做好準備。
“我們認為獲利預估、消費者信心和採購經理人指數面臨下行風險，”分析師稱。“從變化率來看，這些指標都與標普價格高度相關，因此我們強調這些指標的下行可能對標普500指數意味着什麼。”
因此，分析師們表示，他們繼續推薦防禦性更強的優質股(醫療保健和主食)，以防範Ice的影響，同時“保持對金融股的支持”，以參與Fire情形下的結果。
這些分析師表示:“許多評論人士和客户繼續將標普500指數接近歷史高位視為一個領先指標，並認為未來股價將進一步走高。”“然而，在我們看來，標普500指數和納斯達克100指數的相對強勢進一步證實，市場理解週期中期的過渡敍事。”
分析人士説，這種週期中期的過渡“按期進行”，特別是考慮到疫情期間的財政刺激措施。