2022年1月18日瑞瑪精密（002976）發佈公告稱：華泰柏瑞基金管理有限公司劉志清、天風證券股份有限公司王奕紅於2022年1月18日調研我司。
本次調研主要內容：
問：請介紹一下公司從事的業務及產品.
答：公司主營業務為面向汽車及新能源汽車、移動通訊等行業的精密結構件的研發、生產與銷售，主要產品有：（1）精密結構件：諧振器、低通、蓋板、鉚釘等4G/5G射頻類通訊用部件；汽車及新能源汽車安全系統、動力系統、智能座艙系統用部件及系列規格的配套緊固件。（2）精密模具。
問：公司主要客户有哪些?
答：汽車及新能源汽車領域客户主要有采埃孚天合、哈曼、博格華納、博世、麥格納、大陸、法雷奧、敏實集團、延鋒集團、拓普集團、博澤等，同時公司已成功進入國際知名新能源整車廠供應體系，後續將繼續努力開拓該客户智能座艙系統用產品的訂單；移動通訊領域客户現在主要是諾基亞、愛立信等。
問：公司收購海外子公司25%股權的目的是什麼?公司海外業務發展戰略又是什麼?
答：（1）公司收購海外子公司25%股權的原因主要是：通過收購股權進一步加大對其的經營控制，提升其經營決策效率，加快其發展速度，加強其與公司的業務深度協同效應，更好更快地落實公司海外業務長遠發展規劃，特別是北美地區汽車及新能源汽車結構件業務、移動通信業務的市場開拓、訂單獲取與對客户服務的需要；（2）公司會堅持全球化發展戰略，實現“製造全球化、客户全球化、服務全球化”，適時規劃新建海外生產基地，或以“廠中廠”的方式滿足國際客户的採購需求，並設立海外辦事處，以最快速度響應國際客户並滿足其需要。
問：請簡要介紹下公司的長期發展戰略方向.
答：（1）深挖現有客户業務，拓寬現有客户產品品類，開發現有客户其他事業部的產品訂單，同時努力開拓新客户業務；（2）聚焦現有的精密結構件主營業務，重點在汽車及新能源汽車相關領域拓展，擴大業務總量增長，同時開展戰略性投資與合作，用好資本市場資源，逐步完善現有產業佈局；（3）努力開發終端整車廠客户。
問：公司汽車領域業務的發展規劃是什麼?
答：公司將重點圍繞“自動駕駛”、“智能座艙”的核心需求，加大開拓傳統能源汽車、混合能源汽車及新能源汽車產品的市場份額，圍繞中外合資中高端品牌和國內自主品牌整車廠市場需求，加快提升自身主營產品的開發、製造能力，開發適用且具備輕量化特點的精密結構件產品，並實現部分產品總成能力。
問：公司智能座艙領域座椅類產品主要有哪些?目前的客户是哪幾家?
答：公司智能座艙領域座椅類產品主要是座椅金屬骨架，如背板、頭枕支架、靠背支架、坐盆、側板、座椅靠背調角器連接板、座墊升降調節器支架等，並已具備座椅旋轉產品總成能力，主要客户為延鋒集團、博澤及某國際知名新能源整車廠。
問：收購廣州那家公司是為了拓寬公司智能座艙領域業務?
答：是的。擬收購的廣州市信徵汽車零件有限公司現有主要產品為汽車座椅舒適系統（含加熱、通風、按摩、支撐等）及相關電控系統ECU、座椅線束、電動座椅專用開關、座椅感應器SBR等；處於研發和送樣階段的新產品包含汽車座椅有刷/無刷電機、方向盤加熱和觸摸感應系統用部件、座椅調節指紋識別用部件等。該公司的產品主要為智能座艙的電子類部件，公司的精密衝壓類智能座艙金屬骨架產品與其一起構成了智能座艙的絕大部分部件，在產品上具備互補性。此外，該公司的主要客户與公司智能座艙類精密結構件產品客户高度重疊，且該公司的產品已經進入了日系汽車客户體系，與公司現有客户存在高度協同和補充效應。因此，若本次收購順利完成，可以推動公司在汽車及新能源汽車的汽車電子及智能座艙系統領域業務的戰略佈局並提高智能座艙系統產品的市場份額。
問：公司有汽車空氣懸掛產品嗎?主要客户是誰?
答：公司具有代表性的空氣懸掛用部件為懸架前後排導向管柱，因此產品拉伸度高、齒形要求複雜等原因，國內較少企業具備該產品的設計開發及製造能力；公司的技術研發能力得到客户認可，近期已收到客户大陸集團產品定點信，目前正根據項目要求進行產品設計，未來將根據定點信約定實現前後排導向管柱產品的批量供應。
問：在原材料漲價的情況下,公司有和下游客户談提價問題嗎?
答：公司會根據實際情況，與下游客户協商部分產品調價問題，將主要原材料的漲價情況，適當地與客户協商承擔機制。目前公司業務人員承接新項目、技術人員開發新產品時，已充分考慮原材料現時的市場價格對產品成本的影響。
問：公司毛利率下降的原因是什麼?2022年毛利率有回升的希望嗎?
答：（1）公司產品毛利率略微下降的主要原因有：原材料價格的上漲；公司產品種類和規格較多，不同種類和規格的產品毛利率差異較大，不同的產品結構組合導致公司毛利率水平產生一定波動。（2）鑑於影響公司毛利率的原因不單單只是原材料的價格，所以現在無法判定2022年公司毛利率是否會回升，但是，公司將密切關注主要產品所需主要原材料的市場價格變化情況，儘可能通過採購降本、技術工藝改進降本、提高運營效率等舉措降低原材料漲價對公司產品毛利率的影響，穩定公司毛利率水平。
問：公司2021年新接訂單中有多少新能源汽車產品訂單?
答：2021年新開發的汽車及新能源汽車項目中，新能源汽車產品訂單比例超過50%，同比實現了較大的增長；按照目前國內外新能源汽車發展勢頭，以及公司現有的國際客户需求來看，公司汽車及新能源領域業務發展空間還是非常大的。
問：公司股權激勵計劃考核指標制定的依據是什麼?利潤為何不作為考核指標?
答：公司管理層認為營業收入是衡量公司經營狀況、市場佔有能力、預測公司未來業務拓展趨勢的重要標誌，此次公司層面業績考核目標所對應的2022年度、2023年度、2024年度營業收入絕對值與公司2020年度實現的營業收入進行對比的話，那麼增長率已經分別達到65.07%、114.55%、178.94%，因此，將營業收入作為考核指標可以彰顯公司對未來發展規模持續增長的信心，也有利於投資者更加直觀地看到公司經營業務拓展趨勢和未來的成長性。
問：公司財報中合同負債的組成是?可以根據合同負債預判公司的收入規模嗎?
答：合同負債主要是客户支付的精密模具開發預付款，由於公司與每個客户的付款約定有差異，從定點下單開發，到精密結構件樣品確認及模具PPAP驗收時間較長，有的時間跨度會超過一個會計期間，因此在未確認收入之前，會在此處反映與核算。但僅僅根據合同負債金額來預判公司的模具產品收入規模不太具備可行性。
瑞瑪精密主營業務：公司定位於精密高端製造,主要生產汽車及新能源汽車、移動通訊、電力電氣、消費電子等領域的精密結構件及前述精密結構件產品相關的精密模具等,同時,為客户提供系統化平台解決方案,致力於成為全球客户的核心供應商和長期戰略合作伙伴。
瑞瑪精密2021三季報顯示，公司主營收入5.43億元，同比上升33.03%；歸母淨利潤3431.7萬元，同比下降23.44%；扣非淨利潤2695.31萬元，同比下降23.11%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入1.92億元，同比上升19.14%；單季度歸母淨利潤859.79萬元，同比下降45.35%；單季度扣非淨利潤647.97萬元，同比下降49.24%；負債率31.82%，投資收益349.98萬元，財務費用65.53萬元，毛利率23.04%。
該股最近90天內無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，瑞瑪精密（002976）好公司評級為3星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)