外資看好A股下半年市場，全年有望實現淨流入
7月13日，A股三大股指震盪收漲，但北向資金淨流出。
截至收盤，北向資金全天淨賣出68.74億元，其中，滬股通淨賣出37.84億元，深股通淨賣出30.9億元。至此，北向資金近三日連續減倉累計超120億元。
近期，多家外資機構發佈對A股的下半年展望。瑞銀認為經濟復甦力度的進一步明朗、政策寬鬆力度加大、宏觀流動性充裕以及信貸增速持續反彈有助於逐步提振市場情緒。
北向資金連續三日淨流出
本週前三個交易日，北向資金均出現了淨流出，分別淨流出10.68億元、42.51億元和68.74億元，呈逐日遞增的態勢，合計淨流出超120億元。
具體到7月13日來看，滬深股通前十大成交股中，貴州茅台（600519）、邁瑞醫療（300760）、美的集團（000333）淨買入額位列前三，分別獲淨買入3.07億元、2.99億元、2.51億元。
淨賣出前三個股為招商銀行（600036）、興業銀行（601166）、寧德時代（300750），分別遭淨賣出9.25億元、8.95億元、6.72億元。
今日銀行板塊出現大幅調整，也遭到了北向資金的拋售，招商銀行淨賣出居首，興業銀行、平安銀行（000001）均遭外資大幅淨賣出。
寧德時代今日大漲，收盤報539元漲7%，現身深股通十大成交活躍股，位居深股通港資成交額第1位，港資總計成交28.88億元。但外資大幅淨賣出，全天買入11.08億元，賣出17.80億元，淨賣出6.72億元。此外天齊鋰業（002466）、億緯鋰能（300014）均遭外資淨賣出。
短期仍有流入動力
儘管北向資金出現了短暫的淨流出情況，但多家券商均分析認為，北向資金短期仍有流入動力，全年仍有望實現淨流入。
海通策略團隊表示，本輪上漲主要增量資金來自北向資金和槓桿資金。從目前已披露的資金數據來看，本輪市場上漲中最明顯的增量資金來源於北向資金。全年視角下北向資金仍有望淨流入A股市場。
廣發證券首席策略分析師戴康指出，4月以來北向資金持續流入A股。北向資金除了增持白酒及電氣設備等景氣度向上的行業外，對金融、醫藥等估值相對低位的板塊的關注度也明顯提升。中美經濟週期錯位可能具備較強的可持續性，“此消彼長”的中國優勢將不斷驅動海外資金增配A股，加速A股估值與全球接軌。
中信建投首席策略官陳果分析稱，國內方面，我國經濟見底回升逐漸轉暖。海外方面，美歐通脹情況進一步惡化嚴峻，持續時間和強度大超預期。國內復甦、美歐衰退預期下，5月底到6月底北向資金快速流入接近940億元。市場預期美聯儲和歐洲央行將採取更快更強硬的手段對抗通脹，同時也對美歐陷入衰退的擔憂進一步升温。在美歐的衰退預期下，全球資金可能從發達市場流出，短期北向資金仍有繼續流入的動力。
陳果指出，從風格板塊流向來看，配置盤資金對市場節奏的把握更準，配置盤交易盤資金加倉的成長消費板塊領漲市場。但需要注意的是，當前體量下北向資金的雙向波動也將加大。
外資看好A股下半年市場
近期，多家外資機構發佈對A股的下半年展望，認為中國宏觀經濟正在復甦，股市有望進一步反彈。
瑞士百達資產管理首席策略師盧伯樂表示，我們將中國股票上調至增持，以應對經濟的強勁反彈。儘管市場反彈明顯，但貨幣狀況具有支撐作用，中國股票估值仍然具有吸引力。
瑞信中國地區證券研究主管兼中國股票策略師黃翔認為，在宏觀經濟復甦以及後續刺激政策可能加碼的背景下，中國股市有望繼續反彈。“自4月底以來中國股市逐步恢復活力，表現好於其他市場。我們看到此前低配中國股票的投資者已逐步迴歸並開始增持。我們建議重點關注增長勢頭良好且有短期催化劑的公司，以及部分具有長期價值的優質公司。”
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊的觀點認為，基準情景下，普遍性的盈利預期下調可能在三季度末接近尾聲，屆時市場有望迎來更為明顯的估值提升。經濟復甦力度的進一步明朗、政策寬鬆力度加大、宏觀流動性充裕以及信貸增速持續反彈有助於逐步提振市場情緒。隨着市場表現回暖，場外資金有望迴歸並淨流入股市。考慮到市場已在5月企穩反彈，更大規模的場外資金有望在9月進入股市，助力市場重新起航。
“我們認為未來兩個月內任何市場回調將提供有吸引力的投資機會。”孟磊建議投資者在A股市場超配食品飲料、動力電池、可再生能源。
在今日舉行的聯博2022年下半年全球及中國股市展望媒體交流會上，聯博彙智投資總監朱良表示，市場情緒已經回到了歷史常態，決定市場表現的是經濟的走勢以及公司的盈利水平，而不是純粹的β值。同時，市場流動性正在放寬，中國A股市場下行風險較低。
根據該機構的影響評估打分表，瑞信對中國的汽車、互聯網和房地產行業復甦最為看好。相比之下，該報告認為，非銀金融、能源、醫療保健和調味品行業的吸引力相對最低。
“我們對原材料板塊維持正面，因為此類股票可能受益於我們認為中國經濟前景的改善。”盧伯樂説。
鑑於經濟處於復甦階段，尤其是估值差還處於歷史高位，朱良比較看好價值風格即那些低估值的股票。“另外，碳中和主題也是我們非常關注的一個方向。啞鈴式佈局對於今年下半年的行情會有很好的幫助。”
（澎湃新聞）