資金逢高兑現意願強烈，滬深兩市維持窄幅震盪走勢，成交不足6000億元；北向資金繼續淨流出，再現一週5個交易日全部淨流出態勢，累積淨流出247億元。
受隔夜美股市場影響，A股市場9月25日雙雙高開，受券商整合消息的影響，券商股出現一波拉昇帶動大盤衝高，但由於逢高兑現的意願強烈，臨近午盤收市前出現一波跳水，兩市翻綠。臨近收盤時，券商股再度走強帶動兩市一度翻紅。
至9月25日收盤，上證綜指跌0.12%，報3219.42點；科創50指數跌2.22%，報1364.02點；深證成指跌0.02%，報12814.17點；創業板指漲0.18%，報2540.43點。
至此本週，上證綜指跌3.56%，科創50指數跌2.84%，深證成指跌3.25%，創業板指跌2.14%。
9月25日，滬深兩市成交總額5694億元，較前一交易日的6793億元驟減1099億元。其中，滬市成交2207億元，比上一交易日2583億元減少376億元，深市成交3487億元。
滬深兩市共有24只股票漲幅在9%以上，39只股票跌幅在9%以上。
北向資金9月24日合計淨流出12.91億元。其中，滬股通淨流出出10.69億元，深股通淨流出2.22億元。
至此，一週5個交日每個交易日北向資金均淨流出，累積流出金額達247.09億元。
券商股護盤
在板塊方面，受海通證券（600837）回應與國泰君安（601211）、東方證券（600958）整合一事，東方證券強勢封板，東興證券（601198）一度漲停，浙商證券（601878）、西部證券（002673）等漲幅靠前。
國防軍工漲幅靠前，江龍船艇（300589）、新餘國科（300722）等漲停，安達維爾（300719）漲逾10%，中船防務（600685）漲逾5%。
建築材料板塊領跌兩市，凱倫股份（300715）、青松建化（600425）等跌停，西部建設（002302）、海南發展（002163）等跌逾6%。
房地產板塊同樣表現不佳，冠城大通（600067）、珠江實業（600684）、泰禾集團（000732）等跌停，嘉凱城（000918）等一度跌停。
反彈已為時不遠
國泰君安認為，反彈已為時不遠，當前位置不宜再盲目殺跌。由於臨近長假，市場情緒偏謹慎，難以形成做多合力。但目前滬指臨近箱體下沿3200點區域，這一區域仍將對市場形成支撐。另外市場經過持續回調後，短期技術面存在一定程度超跌，指數進一步下跌空間有限。節前資金流出高峯即將過去，節後將迎來資金迴流。節前的低迷是尋找優質個股逢低佈局的時機。建議繼續關注券商、保險等低估值藍籌，以及消費電子、新能源汽車，光伏、生物疫苗等主題。
國盛證券認為，長假近在咫尺，市場經歷大漲後的調整還在持續中，多空在此夾縫時間段再度展開猛烈交鋒概率下降，剩餘的幾個交易日市場將持續有限度的拉鋸格局。當前市場領漲熱點散亂，持續性較差，兩市成交量始終未能有效放大，股指短期內不具備突破的條件，短期股指繼續維持區間震盪的可能性依然較大。隨着科創50ETF上千億的凍結資金規模，並下週一配售後退還未配售資金，一方面科創50ETF進入配置期，另一方面迴流資金或有部分進入股市重新形成合力推動市場前行。操作上，短期繼續防禦策略，關注低估值板塊機會，同時關注全球疫情變化情況利好的疫情防禦物質、疫苗、醫療器械、口罩等機會。短期交易性機會更多關注創業板相關題材。逢低關注券商、軍工、疫情防控、保險、銀行、地產、化工、汽車等板塊機會。
粵開證券認為，短期A股仍在風險釋放中，投資宜保持謹慎。（1）國內“雙節”臨近，季末疊加商業銀行長假的資金備付需求，資金面或出現季節性緊張，另外大型科技公司IPO融資也將影響市場風險偏好；（2）外部環境方面，在諸多擾動之下，外資避險情緒升温，短期可能較難主動大幅流入。