定增37億，瘋狂擴產的背後，三棵樹要當中國最大塗料生產商

昨日晚間，三棵樹發佈公告披露2021年度非公開發行A股股票預案，公告顯示，公司本次非公開發行股票的發行對象為不超過35名特定對象，發行的股票數量不超過80,665,175股，本次發行募集資金總額（含發行費用）不超過人民幣370,000萬元。三棵樹表示本次非公開發行股票完成後，公司股權結構將發生變化，但是不會導致公司控股股東和實際控制人發生變化，公司實控人仍為洪傑。

對於此次募資的用途，三棵樹在公告中表示，此次募集的資金在扣除發行費用後將用於湖北三棵樹年產100萬噸塗料及配套建設項目、福建省三棵樹新材料有限公司高新材料綜合產業園項目（一期一階段）、安徽三棵樹塗料有限公司塗料生產及配套建設四期項目以及補充流動資金。

本次，三棵樹使用資金最多的地方是補充公司流動資金，這部分資金達10.6億元。據三棵樹透露，本次非公開發行完成後，公司的總資產和淨資產規模將增加，資產負債率將出現一定程度的下降。而截至去年三季度，公司資產負債率為68.09%，略高於行業平均水平。

此外，據公告顯示，湖北三棵樹年產100萬噸塗料及配套建設項目計劃建設週期為12個月，項目總投資的財務內部收益率為24.47%，項目投資回收期為5.8年。福建省三棵樹高新材料綜合產業園項目（一期一階段）計劃建設週期為12個月，項目總投資的財務內部收益率為26.82%，項目投資回收期為5.66年。安徽三棵樹塗料生產及配套建設四期項目計劃建設週期為12個月，項目總投資的財務內部收益率為20.59%，項目投資回收期為6.46年。

據資料顯示，三棵樹成立於2003年，公司主營業務為建築塗料（牆面塗料）、木器塗料及防水材料、地坪材料、保温材料、一體化板、基輔材的研發、生產和銷售，公司於2016年在上交所上市。上市多年來，三棵樹也一直在加速擴大產能，今年3月份，三棵樹發佈公告表示公司已和相關地方政府簽署協議，投資四川三棵樹四期、湖北三棵樹一期、湖北大禹項目二期、安徽三棵樹項目三期，預計投資總金額40.2億元左右，各項目建設週期6-24個月。為此，不少業內人士表示待三棵樹的在建及擬建產能投入生產後，公司在建築塗料上的產能有望達到19年建築塗料產能的3倍以上，屆時三棵樹則有很大的可能將成為中國地區最大的塗料生產商。

今年1月份，三棵樹發佈2020年業績快報稱，公司實現營收83.27億元，較上年同期增長39.43%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為5.01億元，較上年同期增長23.33%。歸屬上市公司股東扣非淨利潤為4.22億元，較上年同期增長18.36%。對於2020年業績的提升三棵樹表示這是得益於其主營產品銷量和建築裝飾業務增長。

而到了3月份，三棵樹發佈公告表示，擬通過支付現金的方式收購富達新材的70%股權與麥格美的70%股權，交易作價分別為2.03億元和0.742億元。消息一出，再度迎來網友的關注和討論。而在業內人士看來，三棵樹此舉明顯就是為了進軍綠色建材節能保温材料領域，因為富達新材和麥格美均為大型的專業工業及建築保温防火材料的製造商和銷售服務商。對此，三棵樹表示收購兩家標的將解決行業缺少系統化解決方案的痛點。截至發稿，三棵樹股價報202.13元每股，總市值達544.49億元。