10月15日週四，滬深兩市繼續震盪，節後A股即出現了快速回升，近兩個交易日出現了一定回調，但回調幅度不大，仍然處於上升的過程之中。近期市場的熱點板塊無疑是新能源，包括光伏、新能源汽車以及風電輪番表現帶動了整個市場的人氣，賺錢效應也非常強。新能源替代傳統能源是人類發展的大趨勢，依靠化石能源的時代逐步走到尾聲，人類要開發新的能源，主要的形式是太陽能、風能以及核電等，新能源汽車正是新能源的應用，既能夠保護環境又能夠減少對化石能源的依賴，因此這些行業的龍頭髮展的空間較大。
節後外資重新流回A股，並且是大幅流入，抄底的股票仍然是業績優良的白馬，即白馬加行業龍頭，這些白龍馬股具備長期的投資價值，節前外資的流出實際上是短期的獲利了結，從長期來看外資還是會繼續流入這些好的股票。關於這些白馬股的估值高低，市場是有分歧的。從短期來看，因為這些白馬股受到資金的追捧已經漲了很多倍，給大家帶來了很好的回報，從2016年我提出白龍馬到現在，這些白馬股不斷的創出新高，走出了牛市的走勢。但從長期來看，這些白龍馬的品牌價值和它們的行業地位，依然會支撐着公司長期走入上升的趨勢，因此從長期來看，這一次的調整剛好提供了抄底的時機。大家就記住一句話，每一次市場調整都是抄底白馬股的時機。
巴菲特説，股災是上帝送給價值投資者朋友的禮物，即這些好的股票，你在市場沒有發生股災時，不得不以較高的價格去買，一旦市場發生股災，或出現意外下跌，就會給你較好的價格去買入。很多人喜歡盯盤，只會干擾你對公司的判斷，大家要減少盯盤的時間，要增加對於上市公司本身基本面的研究，巴菲特辦公室裏面沒有電腦，他甚至不會用智能手機，長期以來都是用直板手機，今年庫克送給了巴菲特一部iPhone，教給巴菲特怎麼用智能手機，一上午的時間巴菲特也沒有掌握要領，雖然他是蘋果的第一大股東，蘋果給他貢獻了巨大的利潤，持有期間收益率接近翻倍。這説明做價值投資並不需要大家過度關注短期股價的波動，而是要從長期去選擇好的公司來配置。巴菲特説，所謂股價的報價只是告訴你可以多少的價格買入你心儀的公司，除此之外沒有別的意義。當然它也可以給你提供難得一見的機會，以特別低的價格買入這些好公司，就是股災時。我們一定要時刻記住巴菲特的價值投資理念。即使你買入這些白馬股的價格較高，短期被套，但時間是價值投資者的朋友，以時間換空間，這些公司的股價還是會繼續創新高，從而給你帶來解套的機會。
現在三季報業績陸續公佈，隨着經濟的回升，上市公司的業績超預期的可能性越來越大。從9月份的PMI也可以看出，未來三個月即四季度，經濟面會繼續強勁復甦。IMF剛剛公佈了對全球經濟增長的最新預測，今年全球經濟要回落4.4%，出現衰退。只有中國經濟能實現1.9%的正增長，這在全球主要經濟體裏是唯一實現正增長的經濟體，這體現在上市公司業績上，業績超預期，因此對於三季報業績超預期的行業和個股，大家可以重點關注。現在屬於業績為王的行情，只有業績能夠持續增長，能夠超預期的行業和公司才會有持續的表現。極差股和題材股將不斷被邊緣化，特別是現在創業板和科創板板已經推行了註冊制，將來會有更多的公司登陸資本市場，一些極差股和題材更加無人問津，未來的機會要麼在傳統的白龍馬股，如一些消費金融行業裏的龍頭股，要麼在一些新經濟，包括科技股、獨角獸等。這是未來的大趨勢，建議投資者要積極轉變投資理念，深刻認識到當前市場生態已經發生了根本性的變化，一定要堅持價值投資理念。
（文章來源：楊德龍財經策略研究）