亞洲第三大經濟體也撐不住？盧比崩跌 外資大舉撤離印度股市

隨着股債匯三殺的局面近期不斷在亞洲市場上演，亞洲第三大經濟體印度的金融市場參與者，似乎也正愈發感受到“山雨欲來風滿樓”的寒意。

週五亞市盤中，印度盧比兑美元匯率史上首度跌破了79盧比大關，盧比已成為了本週表現最差的亞洲貨幣之一。

印度不斷擴大的貿易逆差和資本外流，正在給盧比帶來新的風險，而與此同時，盧比暴跌至歷史低位也進一步加劇了印度國內面臨的高通脹困境。印度股市創紀錄的資金外流，同樣正在造成重大沖擊。

高盛集團經濟學家週四在一份報告中寫道，“印度的外部收支狀況正在惡化。大宗商品價格上漲和全球經濟增長放緩對印度的貿易環境造成了衝擊。未來，由於外部收支狀況惡化，盧比兑美元的走勢可能會進一步走弱。”

雖然印度央行已經開始加息——加息通常會對貨幣起到支撐作用，但此舉也會打壓印度國內股市，並可能加速導致盧比貶值的資本外流。與此同時，市場對美元需求的升温進一步給盧比帶來了壓力，迫使印度央行動用外匯儲備來支撐匯率。

瑞穗銀行和IFA Global近日均表示，孟買的一些銀行上週遭遇了美元危機，原因是資金從印度資產流出的壓力不斷在加大。

以下四張圖表更深入地展示了印度外部財政狀況所面臨的挑戰：

經常賬户赤字擴大

彭博社在6月底進行的一項調查顯示，在截至明年3月31日的財政年度中，印度經常賬户赤字佔國內生產總值(GDP)的比重可能會擴大到2.9%，幾乎是前一年水平的兩倍。

巴克萊銀行駐孟買經濟學家Rahul Bajoira表示，“經常賬户赤字一直在不斷擴大。大宗商品價格的全面上漲可能會在短期內導致赤字現象持續存在，再加上資本外流，均加劇了外部融資需求的惡化。”

他表示，如果經常賬户赤字的比重開始接近GDP的4%，決策者將需要同時採取財政和貨幣措施。

央行外匯儲備鋭減

印度的外匯儲備可以滿足大約10個月的進口，但在截至6月17日當週，印度的外匯儲備規模已從去年9月份的峯值水平大幅下降了500多億美元，至5870億美元，原因是印度央行試圖穩定盧比貨幣，而進口商則尋求兑換更多美元用於昂貴的能源進口。

印度央行正在嘗試從多個維度干預市場，以減緩盧比的貶值，儘管其對外公開的立場仍宣稱，干預只是為了遏制貨幣過度波動，而非意在左右其方向。

印度央行的最新數據顯示，在1月至4月期間，該行已在現貨市場投入了180億美元來支撐盧比。印度央行最近還加大了對遠期市場的干預力度，該策略使其減少了遠期美元賬面價值，這導致美元兑盧比的年化溢價降至了3%以下，為十多年來的最低水平。

進口賬單價格飛漲

由於全球原油價格飆升，印度的進口賬單幾乎翻了一番，與此同時，隨着俄烏衝突和全球收緊貨幣政策對經濟增長造成壓力，印度出口明顯放緩。印度5月份的貿易逆差擴大到了240億美元的歷史最高水平。

星展銀行高級經濟學家Radhika Rao表示，“大宗商品價格的大幅攀升將助長印度每年的進口花銷——包括在原油、煤炭、化肥和食用油上的購買。”

她預計，印度今年整體進口額將增長20%，超過出口增速，這可能會讓商品貿易逆差擴大約40%。”

資本外流趨勢明顯

在過去一年中，外國投資者從印度股市中撤出了創紀錄的逾320億美元，使後者成為了表現最差的亞洲市場之一。印度孟買30指數已較去年10月份高點下跌逾15%。

印度標普BSE 500指數中僅有16%的股票交易高於200日均線水平，為兩年來的最低水平。

印度債券市場同樣出現了明顯的資金外流，面臨的拋售僅次於印度尼西亞和馬來西亞。

Emkay Global Financial Services Ltd.的首席經濟學家Madhavi Arora表示，“隨着全球股市表現疲軟，以及未來幾個月國際收支進一步惡化，印度投資組合預計將持續外流，盧比表現不佳的風險也不容忽視。”

本文源自財聯社