業內分析貨幣基金短期內收益率不會大幅提升
9月8日，天弘餘額寶貨幣市場基金7日年化收益率報1.3920%，短暫反彈之後再度跌破1.4%。以餘額寶為代表的貨幣基金收益持續下滑，投資者選擇“割肉”還是繼續持有呢？
餘額寶收益率進入“1時代”
進入8月份以來，天弘餘額寶7日年化收益率持續走低，8月23日，天弘餘額寶7日年化收益率報1.3690%，逐漸逼近2020年6月9日創下的歷史低點。隨後，餘額寶7日年化收益率略有反彈。截至8月31日，7日年化收益率回升至1.4110%。如今，餘額寶收益率再度下跌至1.392%，而我國四大商業銀行1年定期存款的利率為1.75%。
餘額寶在巔峯期七日年化收益率曾經達到6%左右，低風險，流動性好，收益率還高，吸引了不少資金，眾多中產家庭把銀行的存款轉到餘額寶理財。這隻誕生於2013年的貨幣基金，截至2021年年底，已經擁有超7億用户。2013年、2014年餘額寶7日年化收益率還一直維持在6%，然而從2015年開始，餘額寶的收益率持續走低，跌到3.5%；隨後的2016年至2019年裏，繼續跌到2.5%左右，然後首次跌破2%，直到如今的1.392%。
銀行存款增加債券投資減少
餘額寶的年化收益率也跟其投資策略有關。北京青年報記者梳理天弘基金餘額寶半年報資產負債表發現，餘額寶資產項目中，銀行存款截至6月30日為5335.65億元，而去年12月31日為4882.65億元，銀行存款增加了453億元。債券投資則從去年12月31日的927.8億元減少到今年6月30日的886.7億元，減少了近41億元。
餘額寶在其半年報中解釋了其投資策略：2022年上半年海外爆發俄烏衝突，大宗商品價格高企帶動通脹高位運行，美聯儲開啓加息，國內部分地區疫情反覆，經濟增長面臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力，宏觀政策在疫情防控與穩經濟增長之間權衡推進，房地產行業經歷低點後出現邊際緩和，其他主要經濟指標在四五月跌幅較大，6月伴隨疫情形勢邊際好轉，經濟開始呈現弱復甦態勢。債券市場總體走勢與國內疫情反覆、疫情防控政策、宏觀政策發力對沖力度相關，長端利率圍繞宏觀基本面波動而窄幅震盪，短端得益於二季度寬鬆的貨幣政策與財政支出發力，出現明顯下行趨勢。報告期內，天弘餘額寶在風控指標範圍內，保證流動性需求的情況下，對資產做出最優配置，再配置資產以同業存款、同業存單、逆回購和信用債配置為主。本基金在報告期內，為持有人創造了與風險相匹配的收益。
閒錢理財方面仍有優勢
北京一家公募基金經理分析，貨幣基金收益率持續走低，和我國當前較為寬鬆的貨幣政策有直接關係。預計貨幣市場流動性將較長時間保持寬鬆格局，市場利率逐漸向政策利率靠攏，但整體將維持偏低位運行。貨幣基金短期內收益率不會大幅提升，如果是抱着高收益的目標去，投資者可能會失望。
餘額寶雖然收益很低，但作為貨幣基金，穩定性是其優勢。據天相投顧數據，截至2022年8月31日，共149家公募基金管理人披露了2022年中期報告，經統計本期公募基金合計虧損6356.32億元，為近三年同期數據中首次出現虧損。從基金類型來看，2022年中報僅貨幣市場基金總利潤超千億元，混合基金合計虧損超過5000億元，而股票基金平均每隻產品虧損近1億元。也就是説，除了貨幣基金能夠提供穩定收益，買其他基金很大概率是虧錢的。
一名餘額寶投資者對北青報記者表示，餘額寶在閒錢理財方面仍具有優勢，短期內不會放棄。其表示，雖然投資餘額寶的收益已經很低，但使用起來比較方便，可以直接用於消費，也可當天快速贖回。收益低但穩定，不必擔心會像股票型基金那樣暴跌。
文/本報記者 朱開雲
供圖/視覺中國