下半年歐美股市利好多？這些板塊是外資首選

美股正處在歷史高位，且不斷刷新紀錄。歐洲股市也在一系列利好加持下，成為最受投資者歡迎的市場之一。機構認為，下半年歐美股市的許多板塊仍有機遇空間。

當地時間6月28日（週一），美股再一次刷新高點。標普500指數創下了今年以來的第32個紀錄新高，截至週一收盤，報4290.61點，納指報14500.51點。

與去年美股一枝獨秀的局面不同，今年歐洲股市也乘勝追擊。

據統計，歐洲股市已連續11周呈現資金流入，使泛歐STOXX 600指數6年來首度好於標普500指數。

根據花旗的最新調查，歐洲股市目前是最受機構投資者歡迎資產類別，隨後是大宗商品，美股排名第三。

聯博股票資深投資策略師黃森瑋告訴《國際金融報》記者，受到疫苗接種率增加、經濟重啓等利好，今年下半年，歐美股市將跑贏多數新興市場。

美歐股市受青睞

道瓊斯市場數據顯示，標普500指數已有近8個月未曾錄得單日5%或更多的跌幅，這是自2018年2月以來最長的紀錄。被稱為“恐慌指數”的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）近期則已觸及了2020年2月以來的最低水平。

黃森瑋告訴《國際金融報》記者，短期之內，股市的表現取決於貨幣政策的鬆緊程度，只要貨幣政策刺激強勁，股市短期內也會有較好表現。另外，歐美地區疫苗接種比例較高，所以短期之內，經濟重啓應該對發達市場比較有利。

聯博認為，美聯儲在今年加息的概率不高。“雖然近幾個月通脹較高，但是我們認為是過渡性的，主要原因是導致通脹過高都是一些短期因素，比如機票、汽車零售價格變高，這些都是不可持續的。而現在美國的房租、醫療等數據跟疫情前沒有太大差別，所以除非就業復甦比預期恢復更快，我們才會認為美聯儲會提前加息”。

此外，黃森瑋表示，美國大公司股票回購也將利好美股。在美股市場，股票回購還是支撐長達十年牛市的重要原因。

昨日，美國多家大型銀行公佈了回饋股東的計劃，其中，摩根士丹利手筆最大，將今年第三季度的股息從每股0.35美元上調至每股0.70美元，並公佈了新的股票回購計劃，截至2022年6月，計劃最多回購120億美元股票。

巴克萊預計，未來四個季度，六大美國銀行——摩根大通、美國銀行、富國銀行、花旗、摩根士丹利和高盛通過派息和回購回饋股東的規模將可能翻倍至1420億美元。

歐股方面，高盛數據顯示，外國投資者持有43%的歐洲股票，較2000年代初期增長10%。

瑞信認為，歐洲作為股票市場，在2021年的收益增長將與美國大致相同，但相對而言，歐洲市場估值實際上是幾十年來的低點。

高盛28日在報告中稱，最近持續流入歐洲股市的資金來自外國投資者，受到對於週期性股票需求的驅動，週期股的命運與經濟情況息息相關。

外資看好這些板塊

花旗對機構投資客户的最新調查顯示，幾乎一半的機構投資者預計，標普500指數今年將達到4200點至4400點之間，他們預計科技板塊表現不佳，公用事業仍然是最不受歡迎的板塊。

景順首席全球市場策略師Kristina Hooper告訴《國際金融報》記者，“鑑於對經濟強勁復甦的預期，在股票中，我們更看好價值股以及工業、材料和金融板塊，而非成長股及防禦性板塊。在這種環境下，我們也青睞小盤股。”

摩根士丹利看好必需品、醫療保健和原料股而非科技股、非必需品和工業股。與此同時，大摩也繼續看好銀行股，認為它們是應對通脹的最佳途徑，並建議避開半導體、零售商、建築建材等為早週期的代表性行業。

黃森瑋認為，下一階段美股要投資成長股或高質量股票的話，需要注意，不是所有的成長股都值得投資，要因公司而異。

“很多公司雖然叫成長股，但是它沒有盈利。比如世界電動車龍頭公司，目前市盈率接近100倍，但實際盈利能力非常差，資本投入回報率只有差不多5%。再比如世界辦公軟件龍頭、社交媒體龍頭、美國最大的健康保險公司等，他們的估值在20多倍左右，盈利增長還是能夠維持雙位數，這就證明他們的商業模式是可行的。”黃森瑋説。

對於歐洲股市，美國銀行的調查顯示，泛歐STOXX 600指數的20個行業板塊中，銀行股今年漲幅居前。此前，歐洲央行將把原定於6月27日到期的金融企業資本救助計劃再延長9個月。由於監管部門將在第三季度末取消股息上限，銀行業的表現將繼續優於其他行業。

記者 李曦子

編輯 程慧

責任編輯 孫霄