半年掙152億，農夫山泉高層説2元水仍是主流，還有行業新判斷

由於半年報超預期，中國包裝水巨頭農夫山泉對今年增長更樂觀了。

據農夫山泉2021半年報顯示，期內收入同比增長31.4%至151.75億元（人民幣，下同），母公司擁有人應占溢利同比增長40.1%至40.13億元。

在近日舉行的投資者會議中，農夫山泉執行董事兼財務負責人周震華稱，該表現超出了公司預期，在疫情可控的狀態下，有信心全年業績增長達到或超過20%。今年3月，其給出的預期是全年銷售同比增長15%～20%。

此外，農夫山泉高層還談到了3元水佈局、新品規劃、社區團購影響等熱點。我們來一起看下。

仍為主流

周震華近日指出，農夫山泉多個品類銷售已超越疫情前水平。

對比2019年同期，該公司的包裝飲用水、茶飲料和果汁飲料收入分別增長了26.5%、21.8%、17.4%。不過，更依賴户外消費的功能飲料仍下降了12%。

我們來聚焦收入佔比最高的包裝飲用水。財報顯示，今年上半年，這一業務收入較去年同期增長25.6%至89.19億元，佔總收入的58.8%。

“今年我們的大、小包裝水增長都比較可觀。小水基數比較大，增長仍然超過20%。中大包裝水體量比較小，增速要比小水快一些。”周震華説。

農夫山泉執行董事兼副總經理周力表示，為培育家庭用大包裝水市場，該公司正多渠道推廣，包括傳統水站、電商、社區智能櫃等。

圍繞飲用水，農夫山泉上半年也在持續擴充產品組合，如推出瞄準泡茶場景的武夷山泉水、3元新品“長白雪”礦泉水。

“長白雪目前在全國基本都上了，先期反饋我們覺得還是比較積極的，我們也在推動這款產品的消費者溝通活動。”周力説，“長白雪”取水地位於長白山，運向全國的費用較天然水更高，但3元零售價足以覆蓋運費。

小食代留意到，會上就有分析師問及推出“長白雪”後，農夫山泉飲用水的主流價格帶會否逐漸從2元轉向3元。

對此，周力回應稱：“我個人覺得，至少在最近幾年（市場）不會有這樣的趨勢，2元水仍然是主流。但無論是2塊還是3塊，公司在產品和水源地上都已經做了充分準備，也能隨時應對這種變化。”

無糖趨勢

儘管飲料旺季進入後期，曾預言今年會大力上新的農夫山泉仍在衝刺。

小食代留意到，在周力於會上“劇透”今年還會有新品後，該公司次日便官宣了東方樹葉的新口味“桂花烏龍”，主打秋季限定。“下半年的新品肯定不會像上半年那麼多，但是今年也在（為將來）做一些準備。”他説。

回顧上半年，農夫山泉多個品類均有推新。除了前文的泡茶水和礦泉水，該公司還在功能飲料尖叫下推出了“等滲”新系列，包括無糖款及含糖款，茶飲東方樹葉則上市了兩款新口味。此外，農夫山泉也新進入了蘇打氣泡水品類。

值得關注的是，除了含糖款“等滲”，其餘新品均屬於無糖產品。“在每個品類當中，無糖產品增速會快一點。新品增長大部分貢獻來自蘇打水和蘇打氣泡水。”周力説。

資料顯示，隨着消費者對糖分攝入更為謹慎，無糖飲料近年來一直保持高速增長。據智研諮詢報告顯示，國內無糖飲料市場規模已從2014年16.6億元增長至2020年117.8億元，年增長率38.69%，遠超飲料行業總體增長率。

“最典型的例子就是這次推‘等滲’......我們考慮到，現在很多人健完身以後並不想把卡路里再補充回去，所以我們推了一款無糖的等滲，不屬於運動飲料，而是電解質飲料。”周力説。

此外，在回應農夫山泉是否會進軍紅牛東鵬所在品類、低度果酒時，周力稱目前暫無計劃。

他表示，儘管農夫山泉和紅牛東鵬都身處功能飲料的大賽道上，但各自主打不同細分品類。紅牛東鵬屬於能量型飲料，農夫山泉大部分是維生素飲料。

“也不是説別人做得好，我們擠進去就能做好。這要看公司產品的準備，市場的準備等等。我們的策略向來不是説哪裏人多往哪裏去。”他説，“每個品類都去插一腳也不見得是好策略。”

社區團購

小食代留意到，在會上，讓一些品牌很糾結的社區團購也被問及。

一方面，社區團購算是不可忽視的零售新陣地：來自凱度《2020社區團購白皮書》的數據顯示，2020年，社區團購市場規模預計將達到890億元，並有望在2021年達到1210億元。但另一方面，這種商業模式也帶來了所謂“擾亂品牌價格體系”的問題。

談到對社區團購的看法，周震華表示，該公司目前未與社區團購合作，也不鼓勵經銷商層面的合作。

“社區團購對我們的分銷造成了一定的影響，主要在於干擾了原有的正常渠道運行，包括一些竄貨、亂價的行為比較多。我相信在快消行業裏面，其實很多企業都面臨同樣的問題。”她説，社區團購確實有機會，但前提是探索出合理的商業模式。

“我們覺得，在中國的老齡化進程、送貨上門流行的趨勢下，長期來看有（社區團購發展）趨勢。”她説，“但任何行業發展都要有規則和秩序，如果光靠燒錢，這不是一個正常的商業行為。我們也看到國家層面對這些事情有一定規範，這個是我們歡迎的。”

去年12月，國家市場監管總局聯合商務部召開規範社區團購秩序行政指導會，阿里、騰訊、京東、美團、拼多多、滴滴6家互聯網平台企業參加。

上述會議要求互聯網平台企業嚴格遵守“九不得”，包括不得通過低價傾銷、價格串通、哄抬價格、價格欺詐等方式濫用自主定價權，不得違法實施經營者集中，排除、限制競爭，以及不得利用數據優勢“殺熟”，損害消費者合法權益，等等。

“拭目以待”

談及下半年開局，周震華在會上稱，今年7月的洪水、颱風對銷售有一定干擾，但影響程度比去年同期小。而8月則因為疫情散點式暴發有“明顯的銷售壓力”。

“人員的出行出差，跨省流動都受到了比較大抑制。其實對即飲產品來講，只要口罩戴上了，銷量是很明顯會受到一些抑制的。”她説，若疫情防控出現較大力度加強，農夫山泉會考慮收縮渠道庫存，維持渠道良性循環。但目前尚未採取這一動作。

展望下半年，周震華稱，目前仍未看到疫情管控放鬆，也很難給出預期。“只能説在目前疫情可控甚至略微好轉，大家生活趨於平常的情況下，我們對全年完成20%或20%以上的業績增長還是比較有信心的”。

此外在PET、糖、紙箱等成本明顯增長的情況下，周震華表示，得益於提前鎖定PET價格，農夫山泉今年能較好控制成本。但明年成本預期會有明顯上升，影響毛利水平。

“今年的成本上漲應該還在大部分飲料企業可承受的範圍之內，傳導到終端漲價的可能性不會很大。當然不排除有些企業為了應對明年的成本壓力，在今年做一些準備動作，我們也在拭目以待。”她説。