10月20日，滬指低開低走，盤中震盪一度失守3300點，而深成指和創業板指表現相對強勁，午後大幅拉昇，紛紛漲超1%。兩市合計成交6674億元，成交量仍維持在低位，北向資金小幅淨流出8億元。
截至收盤，滬指漲0.47%報3328.10點，深成指漲1.36%，創業板指漲1.89%。
盤面上看，酒類股大幅拉昇，惠泉啤酒漲停，金徽酒漲超9%；儀器儀表、汽車、家電、軟件、物流等板塊上揚；船舶製造、銀行、貴金屬珠寶首飾等表現相對較弱。
國盛證券指出，週一市場在週末利好刺激下，高開低走，表明市場分歧仍然很大，資金關注的更多是基本面，短期的刺激只是曇花一現。同時近期市場資金調倉明顯，銀行保險等上週都有反應。未來低估值紡服、銀行表現較優。市場流動性維持緊平衡，但是高景氣的光伏、醫藥等出現了明顯回調，科創、創業板等資金連續淨流出情況。整體認為四季度或以震盪為主或小幅盤升，低估值板塊和科技類表現或好於大勢，消費醫藥等以調倉為主。
招商證券認為，中期來看，對A股處在2019年1月以來的兩年半上行週期大的判斷沒有變，市場將會逐漸演繹“從流動性驅動到經濟基本面驅動”的邏輯，展望下半年至明年一季度，順週期的領域業績均在不同程度改善。估值性價比將會重新成為市場考量的重要因素。
海通證券研判，根據資金面和基本面的演變，牛市分為孕育期、爆發期、泡沫期，現在處於爆發期，即資金面+基本面雙輪驅動的牛市3浪上漲。創業板指先於滬深300進入3浪上漲源於疫情影響了各板塊的盈利節奏，Q3早週期行業佔優説明經濟復甦已在路上。市場結構階段性再平衡中，中短期後周期的金融地產更優，科技是轉型升級牛的中長期主線。