公司丨大股東二股東都申請破產重整這家開發商還有出路嗎？

中房報記者小商北京報道

11月17日，南京中央商場（集團）股份有限公司（*ST中商，600280.SH）董事會發布一條公告稱，公司收到第二大股東江蘇地華實業集團有限公司（以下簡稱“地華實業”）的《告知函》。

這份《告知函》説的是，南京市中級人民法院（以下簡稱“南京中院”）一份（2020）蘇 01 破 42 號《民事裁定書》顯示，已裁定受理地華實業債權人對地華實業的重整申請。

這份《民事裁定書》所説的“債權人”，是安徽潤萬家裝飾工程有限公司（以下簡稱“潤萬家裝飾”）。

而潤萬家裝飾與地華實業存在千絲萬縷的關聯，並非只是債權人與債務人一種。

需要説明的是，*ST中商的大股東是持股41.51%的祝義才，祝義才曾是江蘇首富，二股東是持股14.5%的地華實業。穿透來看，地華實業大股東是持股60%的祝義才，二股東是持股40%的雨潤控股集團有限公司（以下簡稱“雨潤控股”）。

潤萬家裝飾的大股東是持股60%的沈馬，沈馬既是潤家物業的董事長，同時擔任南京雨潤肉食品有限公司寧波辦事處、保定銷售處、咸陽分銷處、瀋陽分銷處的負責人，以及江蘇雨潤食品集團有限公司鹽城分公司負責人。與此同時，現任*ST中商首席執行官的吳曉國，還擔任着潤萬家裝飾的執行董事兼總經理。

*ST中商、雨潤控股、地華實業、潤萬家裝飾四家企業的關係到這裏就明晰了。

回到*ST中商，申請破產重組的還不只是二股東地華實業，就連大股東雨潤控股也申請了破產重整，並在今年11月16日收到了南京中院的受理回覆。

對此，*ST中商表示，“地華實業、雨潤控股進入重整程序，可能會對公司股權結構等方面產生影響，但不會影響公司的正常生產經營。地華實業、雨潤控股重整能否成功存在重大不確定性，公司將密切關注重整事項的進展情況，並及時履行信息披露義務。

大股東和二股東都申請重整，*ST中商的日子該怎麼過？

早在今年1月23日，南京中央商場就提前發出預警稱，公司股票可能被實施退市風險警示。原因是：經財務部門初步測算，預計公司2019年度歸屬上市公司股東的淨利潤約-4.45億元至 -6.45億元，若2019年度經審計淨利潤仍為負值，公司將出現最近兩個會計年度經審計的淨利潤連續為負值的情況。

果不其然，南京中央商場4月30日停牌一天，並由於2018 年、2019 年兩個會計年度經審計的淨利潤連續為負值，從5月6日期開始被實施退市風險警示，變為“*ST中商”。

事實上，*ST中商從2019年7月1日到2020年9月30日，已經連續在5個季度末出現淨利潤虧損，依次分別虧損：5698萬元、5.88億元、5338萬元、4211萬元、1525萬元。

當然，在*ST中商開始虧損的2018年開始，曾出現幾波罕見的陽線。

一次是2019年1月24日，與“祝義才平安回家”消息露出不差前後的時間，*ST中商連續兩日漲停；另一次是2019年8月28日，*ST中商開盤報3.31元，截至當天09:30分，該股漲10.03%報3.51元，封上漲停板。到了今年3月22日，受新零售概念影響，中央商場漲停，收穫三連板走勢；4月22日再次觸及漲停板，近一年內漲停5次。

即便這樣，*ST中商近5個季度報告期末的基本每股收益也並不好看：2019年三季度末-0.05元，四季度末-0.51元，2020一季度末-0.04元，二季度末-0.03元，三季度末-0.01元。

基本面差、全靠概念拉動的*ST中商很讓投資者着急。有投資者甚至抱怨，“南京中央商場位於中華第一商圈，超高的人氣和商業潛力，申請免税牌照是公司提升業績和股價，快速走出困境的重要措施之一，各地百貨商場申請免税牌照如火如荼，這家公司竟然沒有任何動靜。”

倒也不能説沒有動靜。事實上，迴歸後的祝義才還是低調地做了一些重振動作，並且明顯開始親手抓地產業務。

祝義才回歸後首次公開低調露面，是在2019年11月19日。當天，雨潤控股與中鐵建地產集團簽署戰略合作框架協議，雙方表示將在地產開發領域開展密切合作。祝義才表示，雨潤控股集團將優選不同層級的城市打造新一代商業綜合體樣板試點，

同時出席簽約儀式的還有擔任雨潤控股常務副總裁的祝珺，而此前的2019年5月，祝義才就將祝公子安排在了*ST中商負責人的重要崗位。

幾乎同一時期，有媒體披露，雨潤控股挖來廣東房企雪松控股集團副總裁王信琦，擔任雨潤地產板塊高管。王信琦早年曾擔任萬達集團副總裁，併兼任北方項目管理中心總經理，在商業、文旅、大宗商品供應鏈方面經驗豐富。

有人説，祝義才主抓地產，背後依仗的是其豐厚的土地儲備。公開資料顯示，早在2013年底，雨潤控股的可開發的建築面積就超過6000萬平方米。

早在2015年9月，融創中國還發布公告稱，已與雨潤控股簽訂戰略合作協議，擬與雨潤控股就一系列戰略合夥事宜展開合作，同時雙方將與雨潤集團債權人共同商討雨潤集團相關債務問題的解決方案。並且，雙方合作具有排他條款，融創中國將成為雨潤集團唯一的戰略合作方。也就是説，當年高速併購擴張的孫老闆，也曾看上了雨潤控股的地產江山。

*ST中商是祝義才發展地產的主要上市平台。截至2019年底，這家企業在百貨零售板塊的營業收入是66.14億元，佔總收入比例的81.62%，商業地產營業收入14.37億元，佔總收入比例的17.73%。

祝義才的迴歸，會不會使這些數字發生變化，大股東雨潤控股和二股東地華實業的破產重整理，又會不會是遊走在退市邊緣的*ST中商的最後的救命稻草？

責任編輯：梁笑梅

審讀：戴士潮

【來源：中國房地產報】

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