科創板開市一週年系列報道
從2019年7月22日開市到今年7月21日，科創板上市交易股票達133只，這些公司對科技研發重視程度怎樣？科創成色如何？
為增強科創板的包容性，監管層為科創公司設置了多套上市標準，其中就涉及到了研發佔比。例如，第二套上市標準中，最近三年累計研發佔比要高於15%。
這科創板公司研發佔比的要求，達到了國家對高新技術企業認定條件上限。2016年的國家高新技術企業認定辦法中規定，申請高新技術企業，根據銷售額不同，研發佔比不能低於3%、4%、5%。
《中國經濟週刊》記者統計，與同期上市的滬市主板、深市創業板和中小板相比，科創板新股的研發佔比、研發人員佔比，都遠遠勝出。更重要的是，研發人員薪酬是研發費用重要部分。因所處行業不同，研發人員薪酬在研發費用中的比例也不同。例如，微芯生物佔比約40%，而航天宏圖佔比約75%。一些公司研發人員的薪資水平遠超當地平均工資，且逐年升高。
研發人員：佔比高、學歷高、工資高
科研企業是智力密集型企業，研發人員是核心競爭力，科創板新股都強調了核心技術人才流失的風險。為了保持競爭優勢，“加大人才儲備、提高薪酬待遇”在各公司的招股書中頻頻出現。
記者統計發現，科創板新股研發人員數量佔員工總數的比例高達23%。這個比例，比創業板和中小板高出9個百分點，是滬市主板公司的一倍以上。
科創板新股高學歷人才數量也非常多，碩士以上學歷的員工合計達1.22萬名，是同期創業板和中小板新股公司的7倍和2.37倍。
其中，航天宏圖的員工中博士數量最多，居於科創板之首。公開數據顯示，2019年末，公司員工中有72位博士，473個碩士，兩項加和之後佔到了員工總數44%。
航天宏圖主營衞星應用服務公司，是北斗衞星系統開發商，國內遙感應用領域龍頭企業。2019年，由於北斗三號衞星工程完成基本系統建設，催生出大量市場需求，航天宏圖營業收入增長了42%，同期管理費、財務費用和銷售費用保持同幅度增長，但研發費用增長了77%，增幅最高。
航天宏圖在北京辦公，2016年研發人員平均工資21萬元，比北京市當年平均工資多8.7萬元，高出71%。此公司在2017年、2018年在全國各地設立研發中心，新增了外地研發人員，拉低了整體平均水平，而“公司研發部老員工不存在降低工資的情況” 。
航天宏圖列舉了同處北京的同行公司的薪金水平，此公司研發人員2018年平均薪金26.68萬元，比同期北京市平均工資多11.7萬元，高78%。
也有研發人員薪酬不是特別高的公司。
同樣在北京辦公的神州細胞，2018年研發人員平均工資1.31萬元/月，摺合到年是15.7萬元，比北京市平均工資略高5%。公司稱，為了“確保研發人員薪酬的市場競爭力及其穩定性，研發人員薪酬每年逐步進行上調，因此研發人員月均薪酬逐步上漲”。2017年、2018年研發人員平均薪酬分別增長18%和15%，2019年前三季度增長7.49%。
在上海浦東辦公的美迪西，研發人員2019年平均薪酬14.46萬元，略高於當地平均水平。
科創板新股研發人員薪酬穩增，與各公司研發佔比高密不可分。
研發佔比：是創業板2.1倍、中小板2.8倍、滬市主板 4.46倍
據《中國經濟週刊》記者統計，科創板新股2019年營業收入合計2087億元，研發支出合計212億元，研發佔比10.14%。這一比例，是同期創業板的2.1倍、中小板的2.8倍、滬市主板的4.46倍。並且，科創板新股在2017年和2018年研發佔比同樣領先，領先幅度與2019年接近。
科創板新股中，2019年研發佔比高的公司中，新藥研究公司較多，例如，百奧泰(688177.SH）、神州細胞(688520.SH）和微芯生物(688321.SH），這三家公司研發佔比都居於前列。
研發佔比高，既與公司研發投入高有關，也與三家公司正在研究新藥營業收入低有關。
百奧泰2019年營業總收入只有70萬元，是前期偶發性技術轉讓協議約定的完成最後一個階段工作內容對應的收入。
相比2018年，百奧泰在2019年實現了零的突破。2018年，百奧泰營業收入為0。
但是，這不影響百奧泰搞研發。2019 年度公司研發費用6.37億元，同比增長17%。在2019年，公司有20個主要在研產品，其中1個產品已經提交新藥上市申請，8個產品處於臨牀研究階段，同時儲備多項處於臨牀前研究階段的在研項目。
神州細胞營業收入稍微“強”過百奧泰。2019年公司營業收入264萬元，但同期研發支出5.16億元，再加上其它成本，2019年淨虧損近8億元。
這類新藥研究企業，一旦有新藥上市，“錢”景廣闊。在此方面，微芯生物可做前兩家公司的榜樣。
微芯生物2001年成立，2015 年獨家研製的西達本胺上市銷售，在2016年公司越過了盈虧平衡線，到現在持續盈利。西達本胺是目前中國唯一治療外周 T 細胞淋巴瘤的藥物。2019 年11月底，西達本胺適合乳腺癌治療獲得批准，標誌着此藥的適應人羣由血液腫瘤拓展到了實體瘤。
2019 年微芯生物研發投入同比增長約 20%，研發佔比為45%，這一比例已經接近華為。據微芯生物2019年報披露，公司有6個項目處於研發階段，預計總投資是2019年營業收入的3.31倍。
股民看好這些公司的未來，推高了三家公司的估值。7月21日，神州細胞總市值約333億元、微芯生物258億元、百奧泰240億元。
有志於投入科創企業的人，也要認清行業方向。
科創板公司都是高新技術產業和戰略新興產業。在科創板推出之初，證監會規定重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業上市。據Wind資訊統計，科創板新股均在六大行業之內，其中新一代信息技術和生物醫藥公司最多，新能源行業有一家已經發行完畢，但尚未上市交易。