財聯社7月12日訊，上週五滬指受權重影響全天弱勢，大小指數分化嚴重。大金融板塊調整，保險、銀行板塊大幅走弱。週末銀保監會發聲防止違規資金入市，抑制“槓桿牛”和資產泡沫。下半年市場風格是否就此開始趨勢性切換？後市市場如何演繹？且看最新十大券商策略彙總。
中信證券：補漲接近尾聲，市場迴歸均衡
此輪補漲行情接近尾聲，市場預計重回結構分化的均衡狀態。不過從長期來看，在國內經濟復甦確定性高、市場潛在增量流動性充裕的背景下，三季度市場出現的回調以及結構的擾動，都將是下半年新的入場機會。行業配置上，建議繼續重點關注中報季享受高確定性溢價的必選消費、醫藥龍頭以及景氣持續改善的可選消費板塊。
海通證券：市場趨勢向上，速率將回歸正常
借鑑歷史，牛市3浪有三大特徵：1）市場進入雙輪驅動模式、指數和成交量上新台階、主線不變+牛市輪漲；2）下半年企業利潤同比將回升至兩位數，這輪牛市已經進入流動性+基本面雙輪驅動的3浪上漲階段。3）市場趨勢向上，短期快速上漲後速率將回歸正常，這是轉型升級牛，科技+券商為主線，低估行業是階段性修復。
國泰君安：靜待3500，券商為矛，低估值為盾
靜待3500。先是券商+低估值領頭（以週期為主），科技+消費接力，沒有基本面支撐的小市值公司機會有限，銀行不是主打品種而是週期向消費和科技切換的過渡品種。
浙商證券：由普漲到結構分化，市場風格並未趨勢性切換
銀保監會發聲防止違規資金入市，抑制“槓桿牛”和資產泡沫，預計A股由普漲到結構分化，市場風格不會發生趨勢性切換。行業配置上，“消費+科技”仍舊是主攻方向，重點把握三條主線：1）業績預期改善、創業板註冊制落地、科創板50指數推出等利好催化下的“5G、消費電子、半導體、雲計算”等科技股行情；2）歐洲新能源車補貼、國內需求提升帶動下的”新能源汽車”行情；3）地緣政治貿易摩擦反覆下，內需的確定性較強，必須消費品如“食品飲料、醫藥生物”仍能獲得一定溢價。
興業證券：繼續維持“藍籌搭台，成長唱戲”的看法
展望後市，繼續維持“藍籌搭台，成長唱戲”的看法。1）市場正處在新一輪科技創新週期中，科技成長（信創、雲、新能源車、半導體鏈、遊戲）仍有唱戲機會；2）把握低估值地產週期等藍籌績優核心資產龍頭，特別是地產景氣鏈條（家電家居建材）、工程機械和水泥等景氣方向；3）受益於本輪資本市場改革，作為重要載體的龍頭券商。
安信策略：短期從積極轉向中性，關注中報超預期優質品種機會
從目前已披露中報業績預告來看，成長風格基本面相對較好，醫藥行業業績高增長最為確定，電子行業中報好於市場此前預期。結合工業企業數據來看，計算機、通信和其他電子設備製造業、專用設備製造業、以及儀器儀表製造業等高技術行業中報利潤修復大概率顯著快於平均水平。近期行業重點關注：新能源汽車、蘋果鏈、雲計算、互聯網、通信、醫藥、食品飲料等。
廣發證券：漸入佳境，主題升温
目前行情類似15年2-4月，風險偏好抬升，主題投資活躍。行業配置從修復中尋找“估值降維”：1）居民消費需求修復（免税休閒服務、商貿零售）；2）出口修復（機械設備、蘋果鏈消費電子）；3）供需修復兩重一新（醫療信息化、新能源車）；主題投資在流動性環境未逆轉前都將較為活躍。關注產業想象空間大、景氣度提升的中低估值主題投資機會：1）5G R16標準凍結下場景革命（車聯網/自動駕駛/工業互聯網）；2）特斯拉Q2Model3交付量超預期映射強化（新能源汽車產業鏈）；3）蘋果5G換機潮（蘋果產業鏈）；4）國企改革（上海、深圳國資區域試驗）。
華泰證券：低估值修復或尚未結束，資金供給壓力與洪澇風險上升
當前大金融相對科技估值正處於上一輪補庫週期前夕水平，相對消費估值處於歷史低點，考慮到資金面變化與板塊相對位置，認為低估值修復尚未結束，銀行/保險持續性更好，但短期A股資金供給壓力與洪澇風險上升，不支持風險偏好大幅擴張，維持地產後週期可選和大金融的加配建議、科技股的持倉建議。
中金公司：市場整體趨勢向好
根據歷史經驗，資金短期快速入市推動的漲速過快的行情持續性可能並不強。市場在快速大漲後往往容易“大落”，穩健上漲的市場才更具可持續性。操作建議上，我們認為券商將繼續領漲“老經濟”板塊，保險等傳統經濟板塊估值可能也會修復；“新經濟”仍是主線，消費升級與產業升級大趨勢不改，除消費外，關注先進製造，如科技、新能源汽車產業鏈及光伏新能源等。
中信建投：擾動不改風格切換，調整提供加倉良機
在當前疫情得到逐步控制，經濟逐步重啓的過程中，經濟復甦的方向不變，通脹水平逐步體現出來，信用持續寬鬆的方向不變，並不認為監管擾動會導致風格切換戛然而止。市場仍然在曲折的上行中逐步實現風格切換。當前金融板塊出現明顯下跌的時候，這反而是加倉的良機。在A股行業選擇上，建議在金融回調的情況下加配金融板塊。由於CPI和PPI的回升，佈局消費和週期板塊也會呈現出不錯的機會。