2020年光伏競價項目結果出爐 總規模超預期
端午節剛過,國家能源局就下發了2020年光伏競價項目的結果。
記者從一份《擬納入2020年光伏發電國家競價補貼範圍項目名單》(下稱《名單》)上看到,此次擬納入競價補貼範圍的項目共434個,總規模為25.97吉瓦,同比增長14%。其中,普通光伏電站25.63吉瓦,全額上網分佈式項目0.34吉瓦。
業內人士認為,上述競價總規模遠超市場此前預期的20吉瓦。同時,競價項目的下發也預示着國內需求大規模啓動。
度電補貼強度大幅下降
記者從《名單》看到,入圍項目的最低電價為0.2427元/千瓦時,最高電價為0.4493元/千瓦時。據最高電價測算的修正電價則為0.2993元/千瓦時。智匯光伏創始人王淑娟認為,修正電價0.272元/千瓦時是幾乎肯定能中標的電價。
根據國家能源局此前公佈的文件,競價採用按修正電價排名的方式。修正電價越低的項目,排名越靠前。
電價的修正方法為:
Ⅰ類資源區的修正電價 = 申報電價
Ⅱ類資源區的修正電價 = 申報電價-0.05元/千瓦時
Ⅲ類資源區的修正電價 = 申報電價-0.15元/千瓦時
自發自用分佈式的修正電價 = 0.3元/千瓦時 申報補貼強度
“另外,由於這是全國平均值,有的項目修正電價必然會比這個低。因此,比這個電價略微高一些,應該也可以中。”王淑娟説,此次最低中標電價比推薦電價低了0.03元/千瓦時。相對於推薦電價,最低中標電價的100兆瓦項目會多收入450萬元。
從度電補貼來看,今年競價項目加權平均度電補貼強度約為0.033元/千瓦時,相比2019年的0.065元/千瓦時大幅下降,單個項目最低補貼強度僅為0.0001元/千瓦時。
同時,主管部門對今年的競價項目也給了延期併網的窗口:對2020年底前逾期未全容量建成併網的,每逾期一個季度併網電價補貼降低0.01元/千瓦時,逾期兩個季度仍未建成併網的,取消項目補貼資格。
儘管如此,安信證券首席電新研究員鄧永康認為,絕大部分競價項目還是會搶在今年12月31日前併網。
“首先,度電補貼已足夠低;其次,組件價格不支持繼續大幅下跌。基於此,我們認為今年競價項目的完成度會非常高。”鄧永康説。
總體上,此次競價申報的規模為33.5吉瓦,最終入圍容量近26吉瓦,佔申報總容量的77.5%,對未入圍項目則鼓勵其自願轉為平價上網項目。
此前,平價項目申報總規模已達到37.32吉瓦,預計今年內併網的平價項目有望超過10吉瓦。
四季度或迎來史上需求最旺季度
“今年以來,組件價格的超跌帶來系統成本大幅下降。目前,光伏系統成本僅3元/瓦不到,全國大部分地區已基本實現平價。無需補貼,收益率也超過8%。這意味着明年行業去補貼後的需求依然有保障。”鄧永康説。
除了競價項目和平價項目以外,今年的户用以及2019年結轉至今年併網的競價項目等,有望支撐全年裝機量遠超45吉瓦。從節奏來看,保守預計一季度到四季度的裝機量分別為3.4吉瓦、10吉瓦、13吉瓦、20吉瓦,同比增長分別-34%、61%、183%、42%,國內需求逐季向上趨勢非常明顯,四季度更有望迎來史上最旺的季度。
“產業鏈方面,目前組件、電池片、硅料環節基本見底,電池片環節隨着需求回暖盈利得到明顯修復,硅片環節經過前幾次較大幅度降價後短期也基本見底,隨着四季度國內和海外需求同步共振(保守預計年化180吉瓦),產業鏈各環節有望漲價。龍頭企業憑藉成本優勢疊加出貨量大幅增長,預計二季度開始業績有望持續超預期。”鄧永康説。
中泰證券首席研究員蘇晨表示,2020年全球光伏需求在120到130吉瓦,其中國內需求在45到50吉瓦。從季度角度看,全球四季度需求或超40吉瓦,單季度需求超歷史最高水平。屆時,玻璃階段性供需將偏緊、硅料供需有望邊際改善、硅片價格因供給釋放節奏及成本曲線支撐或好於預期。
他認為,今年國內需求高增長趨勢已確定,而海外需求方面,目前跟蹤下來海外交付和訂單除了小幅遞延未出現明顯變化,甚至出現改善現象。與此同時,疫情不影響產業需求驅動因素和競爭格局。首先看好競爭格局穩定、龍頭優勢明顯、長期成長性的標的,如硅片端的隆基股份、膠膜端的福斯特。其次,看好雙面滲透率提高產業趨勢下有望量利齊升的環節,如福萊特、亞瑪頓等光伏玻璃企業。最後,看好供需邊際向好或短期偏緊的企業,如硅料端的通威股份、電池端的愛旭股份。
鄧永康建議重點關注隆基股份、通威股份、福萊特、錦浪科技、陽光電源、晶澳科技、愛旭股份、福斯特,另外重點推薦低温銀漿國產化標的蘇州固鍀、帝科股份等。