先兑付10%成不？泛海控股一句試探嚇得債券狂跌30%

先兑付10%成不？公司一句試探，嚇得債券狂跌30%……

來源：上海證券報

近日，一則網傳消息，使得“11泛海02”行情出現大幅波動。

9月10日上午，網傳泛海控股發給投資人的郵件稱，針對“15泛海MTN001”探討“先兑付10%，再對其餘未兑付部分進行置換”的方案。受此消息影響，泛海控股發行的企業債——“11泛海02”，當日大幅下跌超30%。

“15泛海MTN001”為泛海控股發行的中期票據。針對這一傳聞，泛海控股回應上海證券報稱，目前該公司資金部門和投資人正在進行兑付方案的探討，最終兑付方案尚沒有確定。目前，該中期票據要到10月中旬才到期，因此，還談不到兑付問題。

經過大幅調整後，上述債券今日有所反彈，在早盤大幅上漲觸發臨時停牌後，截至今日收盤，“11泛海02”收漲19.34%。

加大地產項目銷售力度  積極籌措資金

公開信息顯示，房地產業務是泛海控股的傳統業務。自2014年以來，該公司已由單一的房地產上市公司，向涵蓋金融、房地產等業務的綜合性控股上市公司轉型。旗下現已擁有民生證券、民生信託、亞太財險等核心金融平台。

9月10日上午，網傳泛海控股發給投資者的郵件稱：

“貴司投資了我司2015年發行的“15泛海MTN001”，該中票10月14日即將到期。因為疫情對我司境外資產處置及境內地產銷售造成較大影響，對32億元中票的兑付存在極大的壓力。”

“因此，前期也和交易商協會溝通並取得對方支持，希望兑付10%的中票，對其餘未兑付部分進行置換，2年或1+1年（附回售權）相應的票面利息也調高至7.5%。因此，希望和貴司溝通一下，瞭解貴司意願。如貴司領導方便，我司相關高層領導可當面拜訪溝通相關事項。謝謝！”

受到上述網傳消息影響，該公司債券“11泛海02”隨即出現大幅下跌。

當日，泛海控股官方回應稱，公司目前正在多措並舉採取各種方式，包括但不限於加大房地產項目銷售力度、新增融資、資產處置、加強項目引進戰投及金融股權引進戰投等各項措施積極籌措資金，保障中票兑付平穩順利解決。

泛海控股同時表示，公司合理運用銀行間市場新推出的政策工具，積極溝通各中票持有人洽談債券置換業務。最終方案會充分考慮與持有人的溝通情況。

行情波動  三度引發盤中臨停

近兩個交易日內，“11泛海02”債券行情出現連續大幅波動，引發上交所三度發佈盤中臨時停牌公告，向投資者提示交易風險。

9月10日上午開盤後，“11泛海02”迅速下跌，至10時5分，跌幅已擴大至17%。隨後上交所發佈關於“11泛海02”盤中臨時停牌的公告，該債券當日上午交易出現異常波動，決定自當日10時5分開始暫停其交易，當日10時35分起恢復交易。

10時35分恢復交易後，該債券再次下跌，跌幅擴大至26%左右。引發上交所第二次盤中臨時停牌公告，自9月10日14時57分恢復交易後，當日“11泛海02”最終收跌30%。

不過，隨着市場情緒逐步穩定，“11泛海02”行情今日有所反轉。今日早盤，“11泛海02”開盤大幅上漲，再次引發臨時停牌公告，在今日14時57分恢復交易後，最終收漲19.34%。

年內到期及回售債券較為集中

年內債務集中到期，使得泛海控股的償債壓力有所加大。

泛海控股半年報顯示，截至今年6月末，該公司通過債券進行融資的餘額為229.69億元，其中，期限在1年之內的餘額為107.87億元，佔債券融資餘額近半數。此外，包括銀行貸款、非銀行類貸款等融資途徑也有一定規模的年內到期量。

在房企融資收窄的背景下，該公司資產負債率保持穩中有降。公開數據顯示，截至6月末，泛海控股的資產負債率為80.11%，而上年末該指標為81.39%，資產負債率有所下降。

今年7月13日，東方金誠曾發佈公告稱，鑑於泛海控股境外項目盡職調查期延後，2020年下半年到期及回售債券集中，償債資金籌措壓力加大，該評級機構為此實施了不定期跟蹤評級。

公告顯示，東方金誠決定將泛海控股主體及相關債項列入評級觀察名單。

根據東方金誠的評級報告，截至今年3月末，泛海控股全部有息債務893.43億元，其中2020年下半年到期及回售境內債券本金餘額72.89億元、境外美元債4.113億美元，其中4億美元於7月27日到期。境外項目出售是償債資金主要來源之一，受盡職調查期延後影響，公司償債資金籌措壓力加大。

責任編輯：陳志傑