拋售信號閃爍！大摩知名空頭：流動性指標不再支持美股上漲

智通財經APP獲悉，摩根士丹利股票策略師Mike Wilson繼續為自己的看空立場提出論據，他強調了流動性和股價之間的關係。Wilson正確預測了2022年美股下跌，但在今年科技股主導的股市上漲中，他一直堅持看空立場。Wilson表示，美國國內流動性指標不再支持股票估值上升。他表示:“直到最近，該指標還與標普500指數的價格密切相關。”“在過去一年的大部分時間裏，這種關係一直保持得相當好，但在過去一個月裏，它開始出現相當有意義的分化。”

他表示:“過去，當這些分化出現時，它們預示着買入或賣出的好時機。”“目前，這些指標的分化程度(即流動性下降，指數上升，這是一種看跌信號)達到近期最嚴重的水平。“

Wilson補充説:“在我們看來，除了對2023年下半年每股收益的樂觀情緒之外，今年迄今的股票估值倍數擴張有兩個原因:1)在美元走弱和美國聯邦存款保險公司(FDIC)救助儲户之際，全球央行提供了過剩的流動性;2)人們對人工智能提振生產率和盈利增長的潛在影響感到興奮。”“在流動性方面，我們認為這種支持正開始消退。”

“衡量流動性的一種方法是用美元衡量全球M2。去年10月我們轉為戰術性看漲的原因之一是我們認為美元正在見頂。再加上中國的重新開放和日本央行的貨幣政策行動，全球M2增加了近7萬億美元。”

Wilson表示:“我們之前已經指出，全球M2的變化率與全球股市以及標普500指數的走勢相關。”“最近，標普500指數的表現超出了基於這種簡單關係應有水平——也就是説，它似乎遠遠超出了自身應處的位置，除非人們假設以美元計算的全球M2即將重新加速增長。”