三季報落幕，在疫情反覆、原材料價格上漲的情況下，家電行業第三季度業績承壓，大部分企業業績出現下滑。壓力之下，穩中有升便是勝利，白電巨頭美的集團、彩電企業海信視像、廚電企業老闆電器、清潔家電科沃斯逆勢堅挺。此外，集成灶行業一枝獨秀，成為家電行業第三季度“最靚的仔”。
對於第三季度家電行業業績疲軟不振的原因，產業觀察家丁少將認為，家電業深處存量市場，絕大多數品類失去普及性需求，迭代換新需求在疫情影響、房地產低迷等背景下比較萎靡；原材料價格上漲導致不少家電產品價格上漲，抑制了消費需求；部分家電企業轉型升級緩慢，多元化支撐力不足。
空調Q3業績承壓怪疫情和天氣？
10月29日晚間，家電2021年三季報收官，美的集團與海爾智家再次壓軸。美的集團今年前三季實現營收2613.42億元，同比增長20.57%；歸屬於上市公司股東的淨利潤234.55億元，同比增長6.53%。海爾智家前三季度營收1699.64億元，同比增長10.07%；歸屬於上市公司股東的淨利潤99.35億元，同比增長57.68%。
相較美的集團營收同比增速第一，海爾智家歸母淨利潤同比增速第一，格力電器表現並不出眾。格力電器今年前三季度營收1381.35億元，同比增長9.73%；歸屬於上市公司股東的淨利潤156.45億元，同比增長14.21%。
從單季度業績來看，美的集團抗壓性較強，第三季營收同比增長12.66%；歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長4.4%。格力電器與海爾智家業績同比下滑，格力電器第三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤減少12.43%。
第三季度，美的集團與格力電器繼續實施股票回購計劃。報告期內，美的集團股票回購42.19億元，格力電器共股票回購118.25億元，海爾智家股票回購2.27億元。
其他白電企業也難獨善其身。長虹美菱第三季度營收43.12億元，同比下滑5.45%，歸屬於上市公司股東的淨利潤2510萬元，同比下滑71.01%。海信家電增收不增利，第三季度營收176.43億元，同比增長 28.04%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.11億元，同比減少37.66%。
多重原因疊加令白電企業業績增長乏力，其中空調增長動力不足。產業觀察家丁少將指出，今年夏季氣温相對不高，空調消費需求受到影響。再加上空調市場自2017年後就處於下行通道，高飽和下換新動力不足。另外，原材料價格大幅提升也讓終端消費市場受到負面衝擊。
“第三季度全國多地疫情反覆，對空調等家電產品的銷售、配送、安裝等都構成一些不利的影響，使得家電企業第三季度業績出現下滑。另外，銅、鋁、塑料、芯片、壓縮機等家電原材料上漲也影響企業利潤。”家電產業分析師梁振鵬認為。
行業冰火兩重天，彩電企業升級顯示技術、開拓品類
面板價格去年下半年以來一路走高，雖然在今年第三季度開始高位回調，但依舊讓“面板雙雄”京東方、TCL科技業績堅挺。面板漲價傳導至下游彩電企業，出現量降額漲局面。奧維雲網全渠道推總數據顯示，2021年第三季度彩電市場零售量規模達808萬台，同比下降18.4%；零售額規模達273億元，同比增長4.5%。
海信視像前三季實現營收339.21億元，同比增長23.44%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6.26億元，同比增長8.79%。
海外市場成為新動力。創維集團前三季度智能電視系統產品在中國大陸市場的營業額達到89.30億元，同比增長10.8%；海外市場營業額達到72.79億元，同比增長35.0%。彩電出口大户TCL電子智屏2021年前三季度全球銷售量1706萬台。
行業冰火兩重天，四川長虹與康佳集團“虛胖”。四川長虹第三季度營收236.43億元，同比下降10.29%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7700萬元，同比下滑40.47%。康佳集團第三季度營收98.17億元，同比下降20.04%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損2.12億元，同比下滑140.68%。
行業新秀投影企業極米科技勢頭不錯，第三季度營收9.57億元，同比增長32.43%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.08億元，同比增長44.76%。其淨利率遠高於海信視像、創維集團、TCL、康佳集團、四川長虹等傳統玩家。
家電產業分析師梁振鵬認為，面板價格上漲對下游彩電產品影響有滯後性，意味着彩電企業該季度銷售的產品原材料主要是上一個季度的價格，所以液晶面板價格在第三季度開始下降，對彩電企業零售價格影響不是太大，對九月份才有一定程度的體現。目前彩電市場嚴重飽和。
面對液晶面板漲價，今年以來各企業紛紛調整經營戰略，將競爭由“價格戰”轉向“結構戰”。創維等品牌瞄準OLED，海信、長虹等熱衷激光電視，TCL積極佈局Mini LED。
疫情之下，電競、在線辦公顯示需求大增，成為顯示市場競逐熱門領域。今年7月底，TCL華星VP李志生向新京報貝殼財經記者表示，“Mini LED作為新一代顯示技術，可以給用户提供更好的畫質體驗。同時，在視頻剪輯、廣告繪圖的應用會增加很多要求，目標瞄準開拓20%的市場份額。”
地產紅利殆盡，廚電行業集成灶一枝獨秀
近年來廚電市場疲軟不振。9月底，奧維雲網總裁郭梅德對近幾年廚電市場的發展解析稱，在“地產紅利殆盡、滲透率提升、低頻消費屬性、產品創新不足、消費意願下降”五大因素的影響下，支撐家電近20年的黃金髮展紅利徹底耗盡，行業迎來週期性拐點。
第三季度，老闆電器穩中有升，第三季度營收27.45億元，同比增長13.65%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5.52億元，同比增長8.14%。萬和電氣第三季度營收16.82億元，同比增長5%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7642萬元，同比下滑47.84%。華帝股份更是受衝擊，第三季度營收13.06億元，同比微增 0.04%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3828萬元，同比下滑64.52%。
“廚電市場已經嚴重飽和，廚電和空調一樣，屬於安裝屬性很強的產品，容易受疫情影響。行業與房地產市場緊密相關的，房地產市場調控影響交易量，也反映在廚電市場上。”梁振鵬認為。
同為廚電品類，集成灶行業卻一枝獨秀。火星人營收居首，第三季度營收6.76億元，同比增長37.48%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.34億元，同比增長27.05%。浙江美大歸母淨利潤排名第一，第三季度營收6.25億元，同比增長17.78%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.97億元，同比增長19.34%。
億田智能第三季度營收3.08億元，同比增長40.68%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6391萬元，同比增長105.12%。帥豐電器第三季度營收2.68億元，同比增長29.15%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5956萬元，同比增長21.49%。
集成灶企業“小而美”，淨利率水平遠超廚電大哥老闆電器、萬和電氣、華帝股份。
“集成灶的成長基數相對較低，目前仍處於普及性需求和升級性需求疊加的發展階段。另外，隨着更多頭部企業的加入，市場從線下延伸到線上，從三四級市場向一二級市場擴張。因此，行業整體呈現繁榮狀態。”丁少將表示。
去年透支效果顯現，小家電業績繼續高位回調
小家電轉瞬間從行業“優等生”變成“差等生”。奧維雲網全渠道推總數據顯示，2021年1月-9月廚房小家電12個品類零售額419.3億元，同比下降12.2%；零售量18286.8萬台，同比下降10.6%。
蘇泊爾第三季度營收52.31億元，同比增長2.22%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.75億元，同比下滑9.40%。代理摩飛國內業務的新寶股份第三季度營收40.60億元，同比微降0.25%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.81億元，同比下滑41.45%。
“美蘇九”三強中，九陽第三季度營收22.88億元，同比下滑9.35%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.12億元，同比下滑6.42%。
明星企業小熊電器依舊承壓，第三季度營收7.31億元，同比下滑6.29%；歸屬於上市公司股東的淨利潤4996萬元，同比下滑26.25%。中泰證券認為，短期公司受原材料影響及行業景氣下行衝擊較大，但長期看小家電行業仍有新品類、新市場的成長機會。
奧維雲網小家電事業部認為，2021年以來，小家電領域廚房烹飪小家電持續承壓，源自小家電行業本身市場週期臨近成熟，加之2020年的火爆銷售促使小家電行業快速透支，2021年的負增長成為必然。
而個護類小家電抗壓性強，飛科電器第三季度營收11.12億元，同比增長9.34%。按摩小家電倍輕鬆第三季度營收2.70億元，同比增長39.80%。
洗地機成為清潔電器新寵
近年來，作為改善生活環境、提高生活品質的重要家電品類，淨水器、吸塵器、清潔電器、智能馬桶等環境清潔類生活家電取得了不俗的表現，但在今年第三季度增長動力不足。
行業玩家分化明顯，擁有“添可”、“科沃斯”兩大品牌的科沃斯第三季度營收28.86億元，同比增長65.82%；歸屬於上市公司股東的淨利潤4.80億元，同比增長307.40%。
石頭科技增收不增利，第三季度營收14.79億元，同比增長22.88%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.64億元，同比減少17.01%。傳統吸塵器大佬萊克電氣業績雙跌，第三季度營收16.71億元，同比減少2.07%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.46億元，同比減少11.05%。
放眼清潔家電品類，掃地機器人與洗地機表現亮眼，其中洗地機今年爆發增長。奧維雲網預測數據顯示，2021年洗地機規模有望達到53億，同比增長超過300%，且明年持續保持高增長。
“人工智能+家電”在清潔電器結合得最好，眾多資本也由此切入家電賽道。截至9月底，行業入局品牌達到52家，明年有望突破百家。
“新興品類洗地機熱銷拉動清潔電器增長，新進品牌多，傳統企業加碼入局，行業熱度高。由於原材料成本高，芯片緊缺，也助推掃地機器人、洗地機高客單價，目前產品市場佔有率較低。”奧維雲網研究經理劉洪濤認為。
新京報貝殼財經記者 陳維城 編輯徐超 校對 趙琳