如果歐佩克主要產油國關於產能限制的消息屬實，未來幾個月全球石油市場將非常動盪。歐佩克將在未來幾天再次開會討論其出口協議，而今天該石油集團將發佈其2022年年度統計公報（ASB）。雖然媒體可能會在未來24小時內關注可能發生變化的謠言在歐佩克+的出口戰略中，真正的重點應該是石油卡特爾是否有能力大幅增加產量。多年來，歐佩克產油國一直是石油市場的主要搖擺產油國。巨星財富表示，沙特阿拉伯和阿聯酋擁有超過3-400萬桶/日的閒置產能，一直被視為石油和天然氣市場發生重大危機時的最後選擇。在以前的全球石油過剩時期，似乎沒有什麼可以威脅到石油市場，即使在利比亞、伊拉克或其他地方出現重大沖突時也是如此。然而，在新冠疫情之後全球經濟的重新開放讓市場重新擔心，包括美國和俄羅斯在內的主要石油生產國無法向市場供應足夠的產量。歐佩克的主要支柱沙特阿拉伯和阿聯酋現在正被視為將產量提高到歷史高位並降低油價。俄羅斯對烏克蘭的戰爭在未來幾個月內可能會減少440萬桶/日的原油和產品，這使得這一閒置產能問題得到了極大的緩解。
本週，石油市場可能出現世界末日情景，這不僅基於歐佩克+出口戰略，還基於利比亞、伊拉克和厄瓜多爾的內部動盪加劇。其他生產商也正在醖釀其他可能的政治和經濟動盪，而美國頁岩油在未來幾個月仍未顯示出任何大幅增產的跡象。
長期以來，全球石油市場一直認為歐佩克有足夠的閒置產能來穩定市場，沙特阿拉伯和阿聯酋只需要打開水龍頭。然而，沒有真正的證據表明歐佩克在短期內增加了生產能力。聯邦銀行大宗商品分析師託賓·戈裏（TobinGorey）的研究報告已經指出，歐佩克的兩位領導人正在以近期產能限制生產。與此同時，阿聯酋能源部長SuhailAlMazrouei對油價施加了更大的壓力，他表示，根據與OPEC和它的盟友。該評論仍可能表明阿布扎比仍有一些閒置產能，但該言論是在法國總統埃馬紐埃爾馬克龍在G7會議期間向美國總統拜登表示，阿聯酋不僅正在以最大產能生產，而且沙特阿拉伯只有另外150,000桶/日的備用產能可用。
馬克龍表示，阿聯酋總統穆罕默德·本·扎耶德（MBZ）告訴他，阿聯酋正處於最大產能，同時聲稱沙特阿拉伯可以再增加15萬桶/日的產量。馬克龍還聲稱，沙特阿拉伯在未來六個月內不會有巨大的額外產能。然而，兩個歐佩克產油國的官方數據反駁了這種説法。沙特阿拉伯的日產量為1050萬桶，官方產能在12-1250萬桶之間。阿聯酋的日產量約為300萬桶，聲稱其產能為340萬桶。兩國的備用產量仍被官方預計為每天約390萬桶。然而，大多數分析師多年來一直質疑這些數據。
看看歐佩克+自己的生產目標，該集團幾個月來一直沒有達到商定的水平。在約旦舉行的中東和北非-歐洲未來能源對話上，阿聯酋的AlMazrouei表示，歐佩克+每天的產量低於其生產目標260萬桶。這意味着市場可能出現短缺，如果內部動盪導致產量進一步下降，這種短缺可能會進一步加劇。7月至8月，歐佩克+同意將產量再增加648,000桶/日，這意味着新冠疫情大流行期間580萬桶/日的總減產已經恢復。歐佩克+能否在未來幾周達到這一水平仍然非常不確定。
未來幾天壓力將越來越大，因為AlMazrouei的言論似乎在譴責備用產能短缺的説法，但與往常一樣，“哪裏有煙，哪裏就有火”。可能出現備用產能短缺或根本不可用，再加上利比亞蘇爾特灣國家石油公司的預期不可抗力，以及厄瓜多爾未來幾天因反政府抗議活動而暫停石油產量（520,000桶/日），很可能導致油價飆升。
由於高通脹水平和可能的全球經濟放緩可能導致需求下降，市場仍然對真正的供需緊縮持樂觀態度。然而，直到現在，這種樂觀情緒還沒有成為現實，需求仍在增加，儘管汽油和柴油價格正在突破歷史價格水平。中國經濟的重新開放、全球天然氣短缺以及未來幾周的高温，再加上美國和歐盟駕駛季節導致的正常需求高峯，所有這些都將推高油價。
如果閒置產能真的耗盡，歐佩克的未來就岌岌可危。多年來，分析師（包括我自己）一直在警告全球上游缺乏投資。這已經導致獨立石油公司（例如大多數國際石油公司）的產能下降，而對於國有石油公司來説，情況似乎也類似。儘管沙特阿美、ADNOC和其他一些公司在過去十年（甚至在新冠疫情期間）一直保持其上游（和下游）投資水平，但其他主要OPEC產油國的投資預算不斷減少，甚至出現全面危機。大多數歐佩克產油國仍然可以增加其整體產量，但只能在有限的時間內。大多數閒置產能都是短期的，部分是為了避免從長遠來看破壞儲備，而當前的石油危機是一個更長期的長期問題。西方對俄羅斯的制裁，加上對委內瑞拉和伊朗的現有制裁，將在未來幾年損害市場。
當前的石油市場危機沒有快速解決方案，即使解除對委內瑞拉或伊朗的制裁也不會導致產量大幅增加。與此同時，西方對已經陷入困境的市場的政治干預增加也將打擊銷量。美國、英國和歐盟越來越多地呼籲對石油和天然氣公司徵收暴利税，這不僅會限制對上游的進一步投資，還會導致石油價格上漲。消費者不會感受到任何積極的價格影響，並且可以預期未來幾個月的能源費用將穩步增加。巨星財富認為，歐佩克在未來兩天發表的任何聲明都無法消除市場的擔憂。歐佩克的未來完全取決於其穩定市場的能力。目前，卡特爾似乎沒有任何選擇。在沒有新的石油產量很快進入市場的情況下，歐佩克領導人MBZ和王儲穆罕默德·本·薩勒曼需要努力保持產能過剩的假象。如果發現閒置產能低於15-200萬桶/日，歐佩克和石油市場的未來都將黯淡無光。
本文源自金融界