富瑞：維持大家樂集團(00341)“買入”評級 目標價20.55港元

智通財經APP獲悉，富瑞發佈研究報告，維持大家樂集團(00341)“買入”評級，調整2022-23年財年淨利預測34%/18%，2024財年維持不變；預計中國香港業務將在2024財年恢復到2018財年水平，營運利潤率約為7%，目標價20.55港元。

報告中稱，公司上半年少賺約50%至約8100萬元，收入增長20%至39億元，派中期息10分，派息比率為71%，表現符合其10月22日的盈利預警。受惠於派發消費券，2022財年上半年度出現同店銷售增長。目前客流量仍較疫情前水平低10%至20%。受疫情及社交距離措施影響，食材短缺導致食物成本上升，加上人工成本等方面持續受壓，集團計劃將每位客户消費價格提高約1元，同比增長2%至3%。

內地方面，2022財年上半年同店銷售一直波動，4月至5月的表現較為強勁。雖然同店銷售從6月開始回升，該行保守假設2022財年下半年同店銷售同比持平。集團計2022財年下半年加快開店速度。儘管近期部分食品成本有所上升，但素肉成本仍處於總體下降趨勢，因此內地食物成本壓力低於香港。