牛市春節剛過，大盤衝高3731.69後，一路回落，退守至3600點以下。2021年，A股何去何從？有20年從業經歷、13年投資經驗的公募老將、融通基金副總經理鄒曦認為，2021年A股市場雖然結構性風險明顯，但系統性風險不大；原有抱團有可能瓦解，但新抱團有望在週期板塊的優質龍頭股形成。2021年將可能成為週期板塊優質龍頭股全面實現價值重估的元年。
由鄒曦擔任基金經理的融通行業景氣基金，截止2月末數據顯示，晨星、銀河、招商、海通等基金評價機構均評為三年期五星基金，最新季報數據顯示，超過7成的持有人為機構投資者。他擬任基金經理的“融通產業趨勢2年封閉運作混合基金”也正式發行之中。
中國經濟與A股市場進入新常態
鄒曦認為，中國經濟很可能在2019年已經進入新的“黃金十年”。從需求側看，“人的城市化”進程開啓，帶來巨大的需求增量，為中國經濟增長打開了新的空間；從供給側來看，中國製造業的升級正在加速進行，在技術進步驅動的新興產業發展格局中已經佔據了有利地位，融資體制改革為製造業的發展提供有力支持，有助於大幅提升中國經濟運行的效率。
A股市場成熟，機構投資時代正式來臨
鄒曦認為，A股市場正在進入真正機構投資時代，A股市場正全面走向成熟。“從2017年開始的金融供給側結構性改革在提供長期穩定的增量資金，推動市場進入長牛慢牛狀態的同時，將促進A股市場不可逆轉地進入真正的機構投資時代。”
鄒曦表示，機構投資時代已經到來，趨勢不可逆轉,機構投資者基於基本面進行長期投資將成為市場的常態。這些結構性的變化，將對2021年的A股市場產生深遠的影響。
2021年A股市場走勢預測
對於投資者們比較關切的2021年A股市場走勢，鄒曦提出兩個結論：首先，系統性風險不大，結構性風險很明顯；其次，舊的抱團可能瓦解，新的抱團或將形成，大小風格不會發生根本改變。
鄒曦表示，在中國經濟和A股市場新常態的印象下，A股市場雖然面臨結構性的高估，存在流動性收緊，但並不會改變市場運行方向，系統性風險不大。不過，流動性收緊將引發結構性風險暴露，可能導致基金重倉股出現“抱團瓦解”。
但舊抱團瓦解將帶來新抱團的產生。鄒曦認為，新的抱團當估值偏高的科技、醫藥和消費板塊的龍頭股出現回調時，以公募基金為代表的機構投資者會基於盈利增長與估值水平的匹配度，重新選擇投資方向，並逐漸形成新的“抱團”。
鄒曦還表示，2021年將可能成為週期板塊優質龍頭股全面實現價值重估的元年，無論是內涵價值，政策催化，還是資金屬性，基本條件都已具備。這可能是一次歷史性的重估行情，同時也可能是十年一遇的機會，是中國經濟和A股市場走向成熟的必經之路。