智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告,維持友邦保險(01299)“買入”評級,目標價由128港元上調3.1%至132港元,並重申為行業首選股。
報告中稱,友邦首季保障產品銷售強勁增長近40%。友邦首季度保障產品的多元產品組合,首年化保費(FYP)增長穩定。友邦中國宣佈,計及5%預扣税假設,新業務價值(VONB)利潤率後持平,並意味VONB超過5%。該行認為,這顯然可以解決全行業對保護產品需求的擔憂,包括由於價格競爭,利潤率下降,需求開始復甦,並且產品組合趨於穩定,但這是不同保險公司所面臨的普遍問題,即首年化保費正在向保障產品發展。
展望2021年餘下時間,大和繼續看到友邦保險中國的高端代理人策略,推動其跑贏大市、可持續發展的主要差異化因素。期望友邦保險中國的FYP和VONB的表現優於同業。
中國香港業務方面,自次季開始包括內地訪客的高基數效應將消除。隨着旅行限制的逐步放鬆,從今年第二季度開始,內地訪港客應該會逐漸恢復;期待消費穩步復甦,持續雙位數增長。