在汽車行業持續獲得資金關注背景下，昨日新能源汽車上游原材料——鋰概念爆發。一方面，近期資金持續加倉的汽車板塊延續強勢，另一方面，前期頻頻佔據A股“C位”的週期股開始回調。機構人士認為，A股短期強勢特徵較為明顯，而對週期股的看法則出現分歧。
汽車板塊強者恆強
5月19日A股三大指數有所分化，上證指數跌0.51%，報3510.96點；深證成指漲0.23%，報14484.45點；創業板指漲0.80%，報3114.72點。
申萬一級28個行業板塊中，鋼鐵、銀行、採掘板塊跌幅居前；汽車、休閒服務、電氣設備板塊漲幅居前；概念板塊方面，鹽湖提鋰、手機電池、鋰電電解液概念板塊漲幅居前。
從行情主線看，近兩個月來，資金高度關注的主要板塊中，汽車板塊強者恆強。截至昨日收盤，汽車指數漲3.38%；個股中，江淮汽車漲停，比亞迪、長城汽車大漲。作為新能源汽車上游原材料，鋰概念表現突出。截至收盤，中信國安、西藏城投、天際股份、滄州明珠等漲停。
週期股先抑後揚，受海外大宗商品走弱影響，鋼鐵、石油、鐵礦石、有色金屬板塊一度全線回落，午後部分板塊回暖。
週期股走勢存分歧
近期在“大宗商品迴歸基本面”的預期之下，機構人士對週期股看法出現分歧。
華西證券首席策略師李立峯認為，隨着中美歐接種疫苗率逐步攀升，預計美聯儲7月底將釋放縮表信號，美元將見底回升，對大宗商品價格構成壓制。大宗商品價格將由普漲到逐步分化，相對看好銅及其他細分領域的小金屬。
“本輪價格上漲更多是供給驅動的，而且向中下游傳導不暢通，侵蝕中下游利潤。需求和部分品種的供給收縮在政策層面又是可調控的，所以對於價格上漲的持續性，市場已經不確定了。就算大宗商品漲價還能持續，但是週期股已經不跟着商品漲了。”混沌天成期貨研究指出，比如鋼材價格持續創新高，但是龍頭股寶鋼從3月開始就橫盤整理了；有色金屬股票走勢跑輸期銅；玻璃期貨價格創新高，但是玻璃龍頭旗濱集團高位震盪。因此，預計週期股短期調整還會繼續。
出於對高耗能產能壓縮預期，李立峯認為，鋼鐵、煤炭等行業仍然是未來具有價值的投資主線。
部分券商認為，新能源汽車行業的發展對上游原材料市場的拉動，將是未來週期股中的結構性機會。“回調不改看好新能源上游材料，鋰、鈷、銅箔、稀土、磁材需求高增長將消化估值壓力。”東吳證券表示，看好碳中和及流動性推動的有色金屬板塊機會。
A股短期強勢特徵明顯
展望後市，華西證券表示，預計2021年下半年A股整體仍具備結構性機會。同時，宏觀層面對A股運行產生擾動因素較多，市場波動會增加，走勢相對曲折。
短期來看，華鑫證券首席策略師嚴凱文表示：“短週期而言，A股強勢特徵十分明顯，即使近幾日出現下跌，也僅是回踩確認。對於投資者而言，應當利用好難得的機會，擇機進場。”他認為，當前A股市場下方承接力度非常好，投資者可以在調整階段積極配置，中期上行趨勢已經非常明顯。
從估值角度看，相對於低估值藍籌策略，高估值成長策略已連續兩年(2019年、2020年)大幅度跑贏市場，累計超額收益豐厚。李立峯分析認為，預計今年下半年消費、科技板塊的波動會加大，其細分行業表現會進一步分化；低估值行業下半年尤其四季度或有階段性估值修復的機會。
（文章來源：中國證券報）