市場要聞 | 散户高位站崗，中國新首富之位僅維持半小時

誰開盤買了農夫山泉，誰就虧了17%。

新任港股凍資王農夫山泉（09633.HK）完成上市“首秀”，並將創始人鍾睒睒推上了首富之位，不過隨着股價回落，這把“首富癮”只維持了半小時左右。

9月8日，農夫山泉正式掛牌上市，高開85.12%，報39.8港元，其創始人鍾睒睒的身家隨之漲至4000億港元以上，超越馬化騰成為國內新晉首富。

不過，農夫山泉收漲53.95%，報33.10港元，總市值3703.30億港元，鍾睒睒的首富之旅也隨之結束。

除了在農夫山泉持股84.4%以外，鍾睒睒還在萬泰生物（603392.SH）持股74.23%。按今日收盤價計算，與開盤的逾4000億港元相比，鍾睒睒的身家“僅剩”3845億港元。

香頌資本執行董事沈萌向媒體表示，農夫山泉股價有所回落，説明二級市場廣大投資者對其估值存在泡沫化的認知。他認為，該股價格已嚴重偏離合理區間，且其是香港H股，估值已過高，雖然該公司市場份額大，但如今溢價過多。

儘管股價有所回落，但農夫山泉依舊獲得不少券商的看高。

麥格理髮表研究報告指出，首日上市的農夫山泉是中國消費品行業中領先者，於中國包裝飲用水行業中排名第一，市佔率21%，同時亦是非酒精飲料龍頭之一。

該行認為，農夫山泉的高端定位保障了其高利潤率，2019年調整後淨利潤率高達21.3%，遠拋離個位數的同業，預計未來幾年將繼續保持24%至25%的經營利潤率。該行基於2022年預測市盈率約36倍，予目標價27港元，並首予“跑贏大市”評級。

國盛證券也在今日發佈研報，預測農夫山泉2020至2022年收入將分別為238億元、292億元、349億元，對應的同比增速為-0.7%、22.5%、19.6%；歸母淨利潤則分別為52.2億元、65.2億元、80.3 億元，依次同比增長5.4%、24.9%、23.2%。

考慮到包裝水行業的潛在空間及農夫山泉在行業中的龍頭地位，國盛證券給予農夫山泉目標價每股36.5港元，首次覆蓋，予以“買入”評級。