五糧液擁有悠久的歷史底藴
五糧液是國內濃香型白酒的龍頭，具有悠久的歷史底藴，最早可以追溯到宋代的姚子雪曲，宋代詩人黃庭堅稱讚五糧液杯色爭玉，白雲生谷。始建於1368年的古窖池羣已經持續發酵652年，是我國現存最早的仍然在使用的地穴式麴酒發酵窖池，明朝時期的“温德豐”糟坊釀製的雜糧酒聲名遠播，五糧液的陳氏秘方就是在此時期成形，晚清舉人楊惠泉將此酒命名為五糧液，正式得名。
五糧液擁有巨大的品牌價值
五糧液毛利率近些年維持穩步提升狀態
五糧液高價位酒毛利率在80%以上，而中低價位酒毛利率在50%左右，綜合毛利率在70%以上，2015年毛利率為69.20%，隨後逐年增加，2019年已經提高到74.46%，近些年綜合毛利率保持穩步提升的態勢。
近五年扣非淨利潤複合年化增長率24.32%
2000年以來，我國城鎮居民人均可支配收入保持年均8%以上的快速增長；另外，波士頓諮詢預測，2018年至2023年，我國高淨值人羣數量年化複合增速為8%，伴隨居民人均可支配收入的快速增長和高淨值人羣數量的迅速增加，未來高端酒的消費羣體和消費能力將不斷提升。
隨着收入和生活水平的不斷提高，消費理念在發生悄無聲息的變化，目前居民對於健康的追求越來越高，在少喝酒、喝好酒、節日送白酒需求提升的刺激下，個人對於高端白酒的消費潛力比較大。高端白酒具有禮品屬性個人消費佔比明顯高於次高端白酒，而送禮需求比較注重品牌，送禮會首選高端白酒，五糧液作為國內三大高端白酒之一，將受益於白酒消費升級。
西部證券研究所認為，高端白酒需求的提升具有確定性，預計2020年高端白酒市場規模將達到8萬噸，高端白酒市場份額有望提高到20%，未來三年高端白酒容量或將保持8%-10%的複合增長率。
二、白酒行業已經進入存量市場階段 五糧液將受益於行業集中度提升
國家統計局數據顯示，2003-2012年是白酒行業的黃金十年，整個白酒行業高速發展。然而，伴隨着2012年三公限制，2013年出台八項規定，白酒政務消費快速退潮，白酒行業營業收入和利潤等出現收縮。2016年大眾消費崛起，而政務消費出現企穩，白酒產量回歸理性，2017年國內白酒行業總產量開始減少，白酒行業呈現結構化，規模以上的白酒企業數量下降，營業收入總額在下降，與此同時，利潤總額在增加，並且不斷向大廠和知名廠商集中，白酒行業進入集中化提升的新階段，未來行業集中度提升還將繼續，五糧液作為國內知名白酒品牌，將顯著受益白酒行業集中度提升。
三、新任董事長李曙光大刀闊斧改革 改革的效果將逐漸顯現
五糧液曾經有過金光閃閃的輝煌時刻，1998年，五糧液出廠價超過茅台，掌握白酒定價權十數年，成為國內白酒行業的王者。然而，五糧液隨後在經營方面出現嚴重問題——產品混亂、品牌過多、經營效率低下等，結果是五糧液被茅台超越。
2017年，五糧液新任董事長李曙光提出二次創業戰略，開始大刀闊斧的改革。
1、產品層面：實行“1+3”和系列酒“4+4”戰略，精簡產品，凸顯高端品牌價值；
2、組織層面：系列酒子公司合併，方便管理；
3、渠道層面：增加經銷商，減少對大商的依賴，推出百城千縣萬店工程、控盤分利，增加對終端的掌控力。
另外，通過核心員工持股和引入經銷商持股，綁定利益，增加員工和經銷商的積極性。李曙光董事長的改革已經見到成效，未來改革的成效將逐步顯現。
新財富頂級分析師觀點
6月30日邱冠華髮布研報對五糧液做了分析，邱冠華預計，2020年至2022年，五糧液每股收益為5.35元、6.45元、7.50元，增幅分別為19.3%、20.6%、16.3%，考慮到全年有望量價齊升，邱冠華給予買入評級。