哈藥股份怎麼了?投資虧損11億 業績連續三年下滑

直到今天,“藍瓶鈣”、“蓋中蓋”廣告依然是不少80後、90後的集體記憶,伴隨廣告出現的還有哈藥集團的名字。

但哈藥集團旗下的哈藥股份近年來發展並不如人意,2017年~2019年公司歸母淨利潤連續三年下降。

而在6月21日,哈藥股份公告稱,公司投資的一家美國保健品公司GNC Holdings Inc.虧損了超11億元。

在諸多醫藥股屢創新高的背景下,哈藥股份股價在22日、23日連續兩日下跌,截至23日收盤,最新股價為3.41元,今年以來下跌10%,最新市值為85億元。

投資美國保健品公司虧損超11億元

從某電商平台上可以看到,GNC產品線豐富,涉及兒童營養、孕婦營養、改善睡眠、體重管理等十幾種針對不同用户需求的產品種類,產品價格區間覆蓋100元到上千元不等。相較於哈藥股份原有的如“蓋中蓋”系類產品,GNC品牌產品主打更加高端的市場。

但疫情給哈藥股份這筆投資帶來了巨大虧損。

6月21日晚間,哈藥股份公告稱,截至2019年2月13日,公司分三次累計向GNC支付2.995億美元,用於認購其發行的299950股可轉換優先股。近期,公司收到GNC業績下滑及債務延期等情況通知,此次投資已造成11.65億元損失。

公告顯示,受新冠肺炎疫情影響,2020年一季度GNC公司經營業績大幅下滑。截至2020年5月6日,約40%位於美國和加拿大所屬GNC門店暫時關閉,部分門店未來可能永久性關閉。

今年第一季度,GNC公司營收約為4.73億美元,同比下降16.3%;毛利潤約為1.37億美元,同比下降32.7%。且不排除GNC未來仍存在經營業績繼續下滑可能性。

哈藥股份指出,2020年6月15日,GNC發佈債務延期公告。GNC與相關貸款方達成協議,推遲未償還部分貸款到期日至2020年6月30日。到期GNC可能面臨無法再次延期的風險。GNC表示其將繼續尋求解決債務的途徑。

哈藥股份表示,公司對GNC優先股投資總計約為20.63億元人民幣。截至2020年3月31日,賬面價值約為8.98億元,以及因公允價值變動累計產生的其他綜合收益損失約為11.65億元。截至2020年3月31日,累計應收股利約為1.714億元。其中,2018年、2019年、2020年第一季度分別約為644.38萬元、1.30億元、3453.41萬元。上述應收股利可能存在部分或全部無法收回的風險。

業績連續三年下滑

6月11日, 哈藥股份發佈公告稱,公司副總經理高磊因個人原因辭職,辭職後不在公司擔任其他任何職務。資料顯示,高磊擔任副總經理的任期本應從2018年9月13日至2020年10月25日。

高磊辭職以前,哈藥股份2019年年報顯示,截至2020年3月31日,劉幫民、吳志軍、周行、魏雙瑩4位副總經理離任,其中除吳志軍外的三人離職原因均為個人原因,劉幫民在職僅19天。

近年來,哈藥股份日子並不好過。哈藥股份披露2019年財報顯示,公司實現營業收入118.24億元,同比增長9.35%;實現淨利0.56億元,同比下降83.88%。哈藥股份的淨利潤已連續三年下滑,2017-2018年,哈藥股份的淨利分別下滑48.36%、14.95%。

從產品類別來看,哈藥股份旗下產品2019年超半數出現了下滑。其中,抗感染類產品、感冒藥類產品、心腦血管類產品、消化系統類產品以及抗腫瘤類產品分別實現營收10.04億元、4.18億元、3.55億元、1.72億元、0.88億元,分別下滑19.14%、16.38%、27.9%、13.17%以及0.94%。

2019年,哈藥股份僅有營養補充劑和其他類產品營收增長

,營養補充劑營收同比增長17.54%至12.73億元,其他類產品同比增長10.3%至0.46億元。

根據2019年年報,哈藥股份的主要產品銷量全面下滑。其中,複方葡萄糖酸鈣口服溶液、阿西莫林膠囊、葡萄糖酸鋅口服溶液、雙黃連口服溶液的銷量同比下滑11.05%、16.1%、12.21%以及18.3%。

而且,下滑趨勢還延續到了2020年。今年一季度,哈藥股份處於虧損狀態,不僅營收、淨利分別下滑6.11%、28.58%,經營活動現金流入也由去年同期的8.38億元下降至6.45億元。

對此,哈藥股份回應稱,疫情期間,零售端各類終端門店營業週期縮短、營業時間減少、與疫情相關的治療領域藥品限售或禁售、終端客單量減少,受前述影響,公司高毛利品種銷售收入有所下降,OTC整體業務營業收入也較去年同期有所下降;各類醫療終端醫療資源集中救助新冠疫情,醫療端非抗疫科室接診量下降,整體醫療端常規業務收入大幅減少,受前述影響,公司處方藥業務營業收入較去年同期有所下降;同時,在帶量採購、醫保控費、國談品種降低藥價等系列的政策影響下,藥品盈利空間收窄,公司醫藥批發業務一季度毛利額減少,使公司淨利潤下降。

曾經,“大面積廣告轟炸 明星代言”的哈藥模式,因為發財速度見效快吸引了無數藥企效仿。

但“哈藥模式”忽視研發和產品差異化,用燒錢營銷以維持營收,而一旦降低營銷費用,公司業績就會立刻下降。

這是一個恐怖的困境:燒錢鋪廣告遲早會死,但不燒錢會立刻死。

近年來隨着廣告營銷模式效果越來越差,忽視研發的哈藥股份嚐到苦果。

2017年至2019年,哈藥股份研發費用分別為1.42億、1.37億和1.25億元,逐年下滑。近期股價屢創新高的恆瑞醫藥,同期研發費用分別為17.59億、26.7億和38.96億元。

此外,哈藥股份2019年的銷售費用為8.6億元,同比增加39%。

每日經濟新聞綜合海外網、央視新聞、人民網

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