8月3日，資本邦獲悉，時隔兩個月，美股上市公司希伯倫科技(HEBT.US)被做空的獨立調查結果出爐，三項調查結果直接打臉Grizzly。
今年6月3日，做空機構灰熊研究公司(Grizzly Research)對希伯倫科技發佈做空報告，並稱希伯倫科技因立即退市。
在做空報告中，Grizzly公開了希伯倫科技的三項“罪狀”：定向增發操縱股價;誇大財務數據以及公司大股東利用收購案中飽私囊。
在Grizzly公開做空報告當日，希伯倫股價大跌超36%。隨後，希伯倫科技於6月18日成立了特別委員以進行獨立審查並White & Case LLP為法律顧問，協助進行獨立審查。
在近日發佈的公告中，希伯倫科技主要對定向增發及收購案的問題進行了解釋。就定向增發操縱股價的問題，希伯倫科技表示，公司於2019年12月進行的定向增發是一宗未披露的關聯交易，因為兩家機構投資者Jupiter Trading Co., Ltd (BVI) (“Jupiter”) and Loong Fang Trading Co., Ltd (BVI) (“Loong Fang”)的董事與希伯倫科技的第一大股東Bodang LIU有一定的關係。
此前，Grizzly稱，該定向增發的投資者為希伯倫科技的未披露關聯方。而White & Case LLP律師事務所認為，沒有證據證明機構投資者是希伯倫科技的關聯方。特別是，該律所沒有發現證據表明Xuezhen DU或Shan JIANG是希伯倫科技的關鍵管理人員，也沒有發現證據表明他們是對希伯倫科技擁有足夠投票權，能夠對公司施加重大影響的。此外，根據適用於公司實體的任何關聯方定義，White & Case LLP律師事務所未發現任何證據表明， Jupiter或Loong Fang符合希伯倫科技的關聯方資格。
對於Grizzly質疑的兩項併購案，希伯倫科技稱，公司收購Nami Cayman及其關聯子公司是一項未披露的關聯方交易，因為一家關聯公司Shanghai Nami Financial Consulting Co., Ltd ("Nami Shanghai")，是HuiYingJinFu的另一個替代品(由Bodang LIU的公司Benefactum Beijing運營)。
White & Case LLP律師事務所審查了沽空報告中引用的各種因素，無法證實Nami Shanghai是Benefactum Beijing的另一個替代品(或關聯方)的指控。例如，該律所認定，2018年曾有微信文章錯誤地稱NiSun Shanghai和NiSun Shanghai是子公司是無意的，僅僅6天之後，這個錯誤就被迅速更正了。
最後，Grizzly發佈的做空報告稱，希伯倫科技收購Beijing Hengpu是未披露的關聯交易，因為Xiaoyun HUANG(Beijing Hengpu的法定代表人)和Peng JIANG(Beijing Hengpu董事)涉嫌與Bodang LIU有關聯。
經調查，White & Case LLP律師事務所認定，所有這些所謂的關係或沒有事實根據，或不足以建立關聯方關係。例如，根據審查的證據，該律所認為，Xiaoyun HUANG在收購前一年多離開了Beijing Hengpu的職位，由於地方政府監管政策暫時禁止公司更改註冊信息，其在Beijing Hengpu的企業記錄中只列為公司的法定代表人。此外，還確定，鑑於Xiaoyun HUANG在收購前兩年按合同移交了其投票權和控制權，因此無法對Beijing Hengpu施加實質性影響。因此，Xiaoyun HUANG在Beijing Hengpu持有的20%股權不足以使其成為關聯方。
另外，該律所認為，Peng JIANG與Beijing Hengpu以及Bodang LIU控制的某些公司之間的關聯，不足以建立關聯方關係，因為該律所沒有發現任何證據表明Peng JIANG因其提名董事身份而對Beijing Hengpu行使控制權。
截至發稿，希伯倫科技報17.3美元，漲12.7%。