瑞信：降長建(1038.HK)目標價至56港元 評級“跑贏大市“

瑞信發表報告稱，由於英國和澳洲盈利下降，將長江基建(1038.HK)2020-22年每股盈利預測減少14％，相應將目標價從60港元降至56港元，降幅6%，維持“跑贏大市”評級。

報告指，上半年核心盈利跌22%，差於市場預期；純利下跌52％，主要由於英國税務政策變動，導致一次性非現金虧損。

英國繼續是主要盈利來源，來自英國經常性溢利減少20%，主要由於經營成本上升，Northumbrian Water規管重置，以及英磅下跌影響，當中Northumbrian Water規管重置已提上訴，料在年底有結果。澳洲盈利跌17%，主要受澳元下跌以及公共衞生事件影響。不過瑞信也表示，長建將有能力維持全年派息不變，當前股息率高於6%，接近歷史高位，有利風險回報。