週末不休！衝刺新三板精選層，又有兩家企業過審

球冠電纜成立於2006年，主要從事電力電纜業務。公司2015年12月在新三板掛牌，目前屬於創新層。此次申報精選層，公司擬發行不超過4000萬股，募集資金3.32億元。其中，1.33億元用於城市軌道交通及裝備用環保型特種電纜建設項目，1934.30萬元用於電線電纜研發中心建設項目，1.8億元用於補充流動資金。在2017年，公司曾衝擊主板上市，不過由於業績下滑問題和實控人認定問題於2018年撤回申請。

圖片來自球冠電纜官網

在此次精選層掛牌審議中，新三板掛牌委要求公司進一步補充披露研發費用情況。掛牌委指出，公司2017年-2019年研發費用分別為4760萬元，6135萬元、6700萬元，佔營業收入的比例分別為3.00%、3.02%、3.08%，研發費用中銅材消耗分別為2453萬元、3309萬元、3216萬元。請公司説明報告期內研發形成的資產和獲取的專利情況，研發費用歸集是否準確；請公司進一步説明研發費用領用物資的去向和殘餘物資的處置情況。

球冠電纜主要產品為500kV以下電線電纜，應用涉及電力、能源、交通、智能裝備、石化、冶金、工礦、通訊、建築工程等領域。具體分為電力電纜系列產品、電氣裝備用電線電纜系列產品、裸電線類產品三個大類，電力電纜為公司主導產品，在2019年公司營收中佔比91%。而中低壓電力電纜又是公司電力電纜產品中的主導。2017年-2019年，公司中低壓電力電纜銷售收入佔主營業務收入的比例分別為77.92%、81.76%和81.20%。66kV以上高壓電纜銷售收入佔主營業務收入之比分別為8.61%、7.87%和9.91%。

公司表示，開拓高壓電力市場及產品研發需要充足的資金和市場口碑積累，准入門檻高。該領域市場正處於市場開拓期，預計未來會取得較大幅度增長。

圖片來自球冠電纜官網

近年來，球冠電纜加大科研投入，主導產品220kV以下各類電力電纜廣泛應用於國家電網、南方電網所屬的各省市、自治區、直轄市電網建設及改造工程，並在北京地鐵、廣州地鐵等軌道交通、川藏聯網工程等項目中均有應用。

球冠電纜表示，公司是目前國內少數具備500kV超高壓、大截面電力電纜生產能力的企業之一。據瞭解，500kV電壓等級是目前世界上城市電網投運的最高電壓等級，500kV超高壓電力電纜製造技術屬於行業高新技術領域。不過，報告期內，500kV電力電纜尚未銷售。

與寶勝股份、東方電纜等同行業A股上市公司相比，球冠電纜的營收規模較小、毛利率水平也較低。2017年-2019年，球冠電纜分別實現營收15.85億元、20.33億元、21.76億元，歸母淨利潤分別為0.57億元、0.55億元、0.80億元，毛利率水平分別為13.55%、12.80%、13.12%。

2018年，球冠電纜銷售毛利率12.80%，同行業可比公司當年的銷售毛利率為14.60%。公司表示，電纜行業競爭激烈，從2018年起公司為了確保中標，報價一般比同行業公司的毛利率下調1至2個百分點。

球冠電纜

球冠電纜還提示了客户集中風險。2017年-2019年，公司對前五名客户的銷售收入佔當期營業收入分別為42.72%、49.66%和62.56%。2019年，按照國家電網整合後的口徑，公司對國家電網一方的銷售收入佔當年營業收入50.12%。

此外，相比同行業可比上市公司，球冠電纜資產負債率較高。2017年末、2018年末和2019年末，公司合併財務報表資產負債率分別為65.30%、67.06%和64.15%，總體處於行業較高水平。公司面臨一定的流動資金壓力。

同享科技：專注高性能光伏焊帶

同享科技是一家專注於高性能光伏焊帶產業的高新技術企業。招股書介紹，公司主營業務為高性能光伏焊帶的研發、生產、銷售，通過不斷的自主研發，形成了豐富的產品體系，可為光伏組件廠商提供多種高性能光伏焊帶產品。

同享科技

受益於行業發展的廣闊空間，同享科技營業收入穩步增長。2017年至2019年，公司分別實現營業收入2.44億元、3.49億元、4.09億元，歸母淨利潤為1024.52萬元、1679.86萬元、3047.55萬元，毛利率為14.71%、13.27%、16.82%。其中，光伏焊帶銷售收入為2.41億元、3.45億元、4.04億元，佔當期主營業務收入的比例分別為98.65%、98.88%、98.76%，是公司收入的主要來源。

公司表示，光伏焊帶的質量性能直接影響到光伏組件電池片的碎片率、光伏組件發電效率以及光伏發電的成本控制等，是下游組件廠商降本增效的關鍵所在，因此下游組件廠商對光伏焊帶的質量要求非常嚴格。

公司深耕光伏焊帶領域十多年，經過多年的發展，公司已在光伏焊帶 的質量控制方面形成了體系化的優勢，能充分滿足下游客户要求。首先，公司產品通過了 TUV、SGS、ISO9001:2015 等國際權威的質量管理體系、安全體系認證，能夠嚴格保障產品質量。其次，公司內部也建立了嚴格的產品技術標準體系，為公司產品的生產提供了技術指標參考，對公司產品質量和性能提出更高要求。

截至 2019 年末，公司擁有授權專利 31 項，其中發明專利 2 項。在生產設備的技術改造方面，公司積累了豐富的技術經驗，在生產設備的技改方面已獲得了多項專利。公司通過對通用生產設備的改造，公司產品生產良率保持在較高水平。此外公司還積極同高校、科研機構展開產學研合作，目前已同南京工業大學、江蘇大學開展了研發合作。

同享科技本次擬公開發行不超過 1513.33 萬股人民幣普通股，其中本次公開發行新股的募集資金扣除發行費用後，將用於年產塗錫銅帶(絲) 10000 噸項目、新建研發中心項目以及補充流動資金項目，公司股票停牌前報收9.50元/股。

在此次審議會上，同享科技募集資金投向方面的問題受到關注並問詢，要求公司結合行業發展趨勢、下游公司需求及公司競爭能力等説明募投項目可行性。