興業投資(英國)原油日評:汽油需求回升&延長減產的預期
由於投資者對汽油需求增加的樂觀情緒,以及對OPEC+可能達成延長減產協議的猜測,推動國際油價週四反彈,收復前一交易日的大部分跌勢。不過中美緊張關係的進一步加劇,打壓了風險偏好情緒,限制了油價的進一步反彈空間。截止美國收盤,美國WTI原油7月期貨收漲1.79美元,或5.64%,報33.51美元/桶,最高觸及34.19美元/桶,最低跌至31.28美元/桶;布倫特原油8月期貨收漲1.22美元,或3.49%,報36.13美元/桶,盤中最高觸及36.61美元/桶,最低跌至34.33美元/桶。
隨着主要國家放鬆旨在阻止冠狀病毒擴散的限制措施和重新開放經濟,汽油需求出現上升的初步跡象,引發了原油價格的強勁反彈。
美國能源信息署(EIA)最新數據顯示,截止5月22日當週,美國原油庫存增加792.8萬桶,升至2017年3月以來的最高水平,前值減少498.2萬桶,預期減少194.4萬桶;精煉油庫存增加549.4萬桶,連續8周增長,前值增加383.1萬桶,預期增加177.1萬桶;汽油庫存減少72.4萬桶,前值增加283萬桶,預期增加10萬桶;庫欣原油庫存減少339.5萬桶,連續3周錄得下滑,前值減少558.7萬桶。此外,上週美國國內原油產量減少10萬桶至1140萬桶/日,連續8周下滑。油價最初因原油庫存大幅增加而下跌,但當看到庫欣交割中心庫存減少後轉為上漲。Price Futures Group的資深分析師Phil Flynn表示,儘管原油供應大幅增加,但數據仍令人樂觀,因煉廠數量增加,且汽油需求增加 。
此外,市場對OPEC將延長當前減產協議至年底的猜測,也支持了油價的積極基調。路透社週四援引OPEC和俄羅斯的工業消息來源稱,沙特阿拉伯和其他一些OPEC產油國希望將目前的970萬桶/天的石油產量削減延長至12月。俄羅斯尚未同意這一舉措,一些業內人士認為,需求復甦可能為逐步放鬆限制提供了理由。OPEC及其盟友將於6月9日召開會議,討論延續4月達成的每日減產970萬桶的供應協議。
隨着美國總統特朗普表示週五將舉行一場關於中國的新聞發佈會,交易員擔心特朗普對中國進一步制裁,這位共和黨領導人在本週早些時候已經發出了這樣的信號。到目前為止,我們知道美國已經宣佈取消與軍校有聯繫的中國學生的簽證,並剝奪了香港的特殊條約地位。此前美國眾議院通過一項法案,對捲入新疆事件的北京外交官實施制裁。這使得市場謹慎情緒變得更加強烈。
澳新銀行策略師表示,隨着原油價格下跌、供應增加的前景令市場情緒不安、地緣政治緊張局勢不斷加劇,大宗商品市場的人氣依然脆弱。昨日有消息稱,俄羅斯已決定放鬆7月份的減產。儘管這符合供應協議,但卻令市場失望。在俄羅斯總統普京和沙特王儲本•薩勒曼重申合作後,人們對供應協議的信心有所增強。市場意識到復甦的脆弱性,有跡象表明,美國的汽油需求仍處於低位。美國陣亡將士紀念日通常標誌着需求旺季的開始。然而,早期的估計表明,由於人們呆在家裏,汽油需求比去年下降了近30%。
接下來,美國油服公司貝克休斯(Baker Huges)的每週石油鑽井平台數將會吸引原油投資者的眼球(此前截至5月22日當週,美國石油活躍鑽井數減少21座至237座,連續十週減少,續創十一年來新低)。當然,投資者還需密切關注特朗普週五有關中國的新聞發佈會,這將是市場重大風險事件,並對油價產生影響。
美元指數
美元指數週四早盤小幅反彈至99.054水平後再度下滑,觸及98.315低點,再創3月底以來新低,因美國持續申領失業金人數下降緩解了對美國就業市場的悲觀情緒,以及在有關新型冠狀病毒疫苗研製進展的積極消息和全球消費增長前景的鼓舞下,美元的避險需求下降。此外,美債收益率下降也削弱了美元吸引力。
美國方面公佈一系列重磅經濟數據。其中美國一季度GDP修正值下修超預期,此外4月耐用品訂單初值好於預期,美國當週初請失業金數基本符合預期,而續領失業金人數下降。
美國經濟分析局的第二次估算顯示,2020年第一季度,美國實際國內生產總值(GDP)收縮了5%,弱於市場的萎縮1.8,初步預估為萎縮4.8%。這是自2014年第一季度GDP下滑1.1%以來首次出現負增長,也是自2008年第四季度金融危機最嚴重時期GDP下滑8.4%以來的最低水平。GDP數據的下降反映了3月最後兩週經濟活動的大幅下滑,數百萬美國人在這兩週內尋求失業救濟。此外,第二季個人消費支出(PCE)物價指數環比增長1.3%,與預期一致;核心PCE環比增長1.6%,預期增長1.8。
繼3月份下降15.3%之後,4月份美國耐用品訂單環比下降17.2%,好於市場預期的下降19%。“不包括運輸的耐用品訂單下降7.4%,”美國人口普查局在其出版物中進一步透露,“不包括國防的耐用品訂單下降16.2%。在過去四個月中,交通運輸設備下降了三個月,降幅最大,降幅為47.3%。”
美國勞工部週四公佈的數據顯示,截至5月22日當週,美國首次申領失業救濟金人數達到212.3萬人,略低於市場預期的210萬。四周移動平均值為260.8萬,比前一週的修正值減少了43.6萬。截至5月16日當週,經季節因素調整續請失業救濟金人數為2105.2萬,較前一週的修正值減少386萬。續請失業金人數出現下降,意味着重新開放使得一些人可以避免申請失業金。
達拉斯聯儲主席卡普蘭週四對路透社表示,美國經濟已經觸底,經濟活動可能在2020年下半年和2021年出現反彈。如果不加強冠狀病毒檢測,預測的下行風險仍將存在。我的增長預測假設消費者願意出行、外出就餐、重新廣泛參與經濟活動。大量增加檢測對消費者願意重新參與是至關重要的。根據基線預測,失業率將在年底下降到10%-11%,2021年底低於7%。
舊金山聯儲主席戴利表示,需要更長時間的財政支持才能度過新冠病毒危機。不能讓人們留在復甦的邊緣。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道趨平,油價在中軌附近徘徊;14和20均線持平;隨機指標轉跌。
1小時圖:保利加通道收斂,油價回測中軌企穩;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在31.30-34.75區間內震盪,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注5月28日高點34.20,突破後將上探5月26日高點34.75,然後是3月10日高點35.00和5月11日高點36.30,以及2016年4月5日高點36.75和2016年4月17日低點37.60;而下方支持留意5月25日低點32.45,跌破將下探5月28日低點31.30,然後是5月22日低點30.70和5月18日低點30.40,以及5月17日低點29.55和5月14日高點27.90。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道趨平,油價升穿中軌;14和20均線持平;隨機指標在超買區下方趨平。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在33.95-37.00區間內震盪,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注5月27日高點36.15,突破將上探5月26日高點36.65,然後是5月21日高點37.00和3月10日高點38.20,以及3月11日高點39.60和40.00心理關口;而下方支持留意5月29日低點35.00心理關口,跌破將下探5月27日低點33.95,然後是5月28日低點33.60和5月15日高點32.90,以及5月6日高點32.20和5月14日高點31.50。
週五關注:
美國4月PCE物價指數
美國4月個人收入和支出
美國4月商品貿易帳
美國5月芝加哥採購經理人指數(PMI)
美國5月密歇根大學消費者信心指數
美聯儲主席鮑威爾發表講話
美國貝克休斯每週石油鑽井平台數
特朗普新聞發佈會