□本報記者 董添
日前，廣州溢信科技股份有限公司（簡稱“溢信科技”）科創板上市申請獲上交所受理。公司擬募集不超過1016萬股，合計募資約4.47億元。募集資金主要用於基於國產自主可控操作系統的終端安全管理平台項目、雲服端網絡安全解決方案升級項目、研發中心升級項目、營銷服務體系升級建設項目等。
研發投入佔比較高
2017年-2019年（簡稱“報告期內”），公司分別實現營業收入3642.11萬元、5484.38萬元、8822.67萬元，分別實現歸屬於母公司所有者淨利潤1242.42萬元、2352.05萬元和4969.19萬元。研發投入佔營業收入的比例分別為36.41%、30.17%和22.62%。
公司指出，最近三年公司累計研發投入為4976.69萬元，累計營業收入為17949.16萬元，累計研發投入佔累計營業收入比例達27.73%。公司主要提供標準化、模塊化、產品化的終端安全軟件產品。公司產品的研究開發需要長期的研發投入和經驗積累，但產品的通用性、可複製性較高，因此潛在的規模經濟效應及研發投入回報率較高，從而能夠進一步刺激研發投入、促進技術迭代、提升產品性能，由此形成正循環。
2019年9月10日，溢信科技股東大會作出決議，同意公司以未分配利潤向全體股東每10股送紅股20股，註冊資本由1016萬元增至3048萬元。
招股説明書顯示，公司的主營業務為終端安全軟件產品的研究、開發、銷售及提供相關技術服務。公司是高新技術企業及國家規劃佈局內的重點軟件企業，是國內最早從事終端安全領域的企業之一，自2001年創立以來一直專注於終端安全領域的發展和創新，主要為企業級用户提供包括文檔加密、信息防泄漏、敏感內容識別、行為管控、操作審計、運維管理等豐富功能在內的一體化終端安全軟件產品及相關技術服務。憑藉較強的研發實力和持續的產品創新，公司已成為國產自主可控、具有核心競爭力的終端安全軟件產品及相關技術服務供應商。
募資鞏固主業
招股説明書顯示，本次募集股份不超過1016萬股（不含採用超額配售選擇權發行的股票數量），發行股數佔本次發行後總股本的比例不低於25%，最終發行數量以中國證監會同意註冊的決定為準。本次發行可以採用超額配售選擇權，行使超額配售選擇權而發行的股票數量不超過本次發行股票數量（不含採用超額配售選擇權發行的股票數量）的15%。本次發行僅限公司公開發行新股，不包括公司股東轉讓股份。募集資金合計約4.47億元。
公司指出，本次募集資金投資項目中，“基於國產自主可控操作系統的終端安全管理平台項目”“雲服端網絡安全解決方案升級項目”及“研發中心升級建設項目”的支出主要為項目開發實施，“營銷服務體系升級建設項目”的支出主要為人員配備投入。公司募集資金投資項目將按照現有經營模式予以實施，本次募集資金投資項目的實施不會改變公司現有經營模式。
具體來看，基於國產自主可控操作系統的終端安全管理平台項目預計投資總額為13240.38萬元，其中建設投資3188.01萬元，包含工程費用3007.55萬元，預備費180.45萬元；項目開發實施費10052.37萬元。本項目的實施主體是廣州市溢信科技股份有限公司。本項目建設週期共計4年，在項目建設完成進入穩定經營期後，經濟效益明顯，據測算正常運營年份可實現年均銷售收入13959萬元。
招股説明書顯示，本次募集資金投資項目符合國家有關的產業政策和公司的發展戰略，是公司現有主營業務的發展與補充，有助於公司實現現有產品的持續迭代更新和新產品的研發、設計與推廣，鞏固和提升公司在終端安全領域的市場地位；同時，募投項目的順利實施將使公司的研發團隊進一步壯大，研發能力進一步提升，核心競爭力進一步增強，公司的營業收入和淨利潤規模都將進一步提升。
產品較為單一
招股説明書顯示，公司主要存在技術風險、財務風險、經營風險、內部控制風險、政策與法律風險、發行失敗風險、發行後淨資產收益率下降的風險、募投項目達不到預期效益導致公司業績受損的風險以及預測性陳述存在不確定性的風險等9大層面風險。
其中，技術風險包括技術升級迭代風險、技術人才短缺及流失的風險以及研發失敗風險。財務風險包括收入增速下滑風險和淨利率下滑風險。經營風險包括產品單一風險、業務規模及資本實力較小的風險、市場競爭加劇的風險、貿易摩擦風險和疫情影響風險。內部控制風險包括經銷商管理不善風險、實際控制人控制不當風險、組織管理風險以及租賃房產風險。
溢信科技指出，公司是國產自主可控、具有核心競爭力的終端安全產品及相關技術服務供應商，並已逐步開展全國市場的營銷服務工作，但與同行業上市公司相比，公司業務規模、資本實力偏小。與國內外信息安全行業上市公司和大型企業相比，公司存在業務規模及資本實力相對較小，抵禦錯綜複雜市場風險能力較弱的風險。
產品單一風險方面，公司指出，報告期內，公司終端安全管理產品收入分別為3329.33萬元、5006.18萬元和7987.16萬元，佔同期營業收入的比例分別為91.41%、91.28%和90.53%。公司單一的產品類別，未來可能因終端安全市場競爭加劇、產品價格下降或下游行業需求量下降導致公司的終端安全管理產品銷售量減少，將會對公司的經營業績產生不利的影響。