大事件！創業板的註冊制來了！

各位小夥伴，大家好！我是堯學長，很高興你來看我的文章。

最近，又有一件事情鬧得沸沸揚揚，那就是證監會發布消息，公佈創業板改革方案，並且試點註冊制相關新規則。從下週一開始，我們的深交所將會開始受理創業板註冊上市的申請！創業板註冊制實行之後，上市前五日不會設置漲跌幅限制，五日之後漲跌幅限制設定為20%。

不過，這些政策並不是全部都會在下週實施，而是需要等到第一隻註冊制發行的股票上市之後才會一起實施。與之相對應的那些跟蹤創業板的基金，漲跌幅也會跟隨調整到20%的水平。並且還特別説了，“原則上”不支持房地產等傳統企業在創業板上市。

同時，還要進一步優化退市制度，如果連續20個交易日公司的市值低於3億元的話，就會被強制退市。如果財務指標不合格，也會有被ST的風險。

那麼這到底算是利空還是利好呢？

堯學長個人認為肯定是利好的！因為無疑這一套機制增加了市場的流動性，讓創業板更加具有投資價值。因為創業板的定位，本身就是為了支持創新企業的。創新企業在成長的過程當中，總是要面對巨大的風險！背後的商業邏輯和傳統企業有着天差地別……

堯學長給你舉個例子，可口可樂是著名的消費品公司，就靠着一個神秘的配方，可以躺賺上百年。而且未來100年，有很大的概率可口可樂這家公司依舊會靠着這隻神秘配方繼續賺錢。正所謂一招鮮，吃遍天，説的就是可口可樂這樣的公司。

而蘋果公司就屬於創新型企業，雖然我們看着iPhone從最早的第一代到現在的第十一代好像是順理成章的事情，但是對於蘋果公司來説，每一年都需要他有創新才行。處理器要想辦法做的更快，電池要想辦法做的更大，屏幕要做的更清晰，外觀要做的更漂亮……如果一年不升級你試試？！分分鐘就被對手幹掉！

所以，江湖上對於科技創新企業有一個比喻，説他們是穿上了“紅舞鞋”在跳舞，一旦開始舞蹈，就沒辦法停下來。一旦開始科技創新，就必須不停的科技創新才能讓企業活下來。

可見，對於創新類科技類企業來説，是更需要風險資本的支持的。説白了，就是給他們的錢，最好是能夠承擔風險的那種。如果萬一創新失敗了，起碼這些錢不會讓公司老闆抬不起頭來。社會需要進步，光靠賣糖水的企業或者賣房子的企業肯定是不行的，歸根到底還得靠科技創新。

而像創業板、科創板對於這個社會的意義，就是讓這些推動社會進步的科技創新企業的風險，被整個社會或者説整個資本市場分散掉了。

其實，自從創業板開始試水改革以來，就算是利好不斷了。創業板本身從兩年前到今天也上漲了不少，其實都是對於市場未來預期的反應。之所以深交所的科創板開始改革，肯定是也受到了前一段時間上交所科創板的影響。畢竟從本質上看，科創板和創業板並沒有什麼太本質的區別。

高層之所以在創業板之後又搞了一個科創板，很顯然是對於之前的創業板並不滿意。對於深交所來説，其實是一件挺丟人的事情。未來經濟的發展，一定是會依靠科技創新的，這一點毋庸置疑。那麼很簡單，哪家交易所能夠吸引到創新公司來上市，那麼對應的就相當於獲得了未來資本市場的認可。

國內企業紛紛海外上市，其實本身就是由於我們自己的資本市場不夠成熟所導致的。雖然已經開始改革了，也僅僅算是第一步，前方的路依舊任重道遠。什麼時候我們的科創板或者創業板能夠像納斯達克一樣孕育出了偉大的科技企業，才是我們資本市場改革真正的成功。