內容摘要：
隨着A股上市公司數量不斷增多，我們經常看到很多上市公司發佈限售股解禁公告。由於涉及限售股的公司越來越多，解禁數據也逐漸成為投資者選股的重要指標。該數據影響着我們的投資決策，在選股時起到參考作用。
本文主要分三個內容：
◆ 限售股在解禁日前股價反應更敏感
◆ 當前市場解禁數據分析
◆ 重點個股操作建議及風險提示
1、 限售股在解禁日前股價反應更敏感
與市場上常見的提前5個交易日公佈相關個股解禁數據，我們選擇提前10個交易日公佈。
為什麼這樣呢？
回測顯示，截至2020年6月中旬，限售股在解禁日之前股價反應更明顯，而並非在解禁後。目前三大主要解禁類型：定向增發、首發原股東和股權激勵限售在解禁日前10至前5個交易之間下跌概率較大，在解禁日後，股價會有不同程度反彈。需投資者注意。
這就是為什麼我們會提前10個交易日公佈解禁數據的原因。
通過歷史數據表現，我們發現：定向增發和首發原股東解禁，被持股股東減持的意願較大，但兩者也有區別：
◆ 首發原股東解禁日前10交易日平均跌幅最大，短期反彈力度較強；
◆ 定向增發限售在解禁前5個交易日，平均跌幅較大後，短期內反彈力度也較弱。
解禁並不意味着持股股東會立馬減持。分析解禁的好壞，還要注意公司基本面、治理等方面因素。若一家公司綜合質地不錯，就算短期因解禁導致股價下跌，但日後股價回升概率也較大。
2、當前市場解禁數據分析
9月7日到9月11日這一週，涉及32.47億股、42家上市公司解禁，解禁市值合計約711.8億元，周環比降約59%，解禁壓力有所減緩。
從當週解禁市值分佈看，高峯期主要集中在週一至週三。個股方面，解禁比例超過30%的有12家，其中解禁比例較大的個股主要有電工合金和兆豐股份等。
解禁市值超過30億元以上的個股有7家，其中金域醫學和中科軟解禁市值靠前，分別為1924億元和11652億元，解禁壓力較大。
這一週解禁類型多集中在首發原股東限售股。從上文提及的回測數據看，該類型在解禁日前10個交易日股價波動較大，投資者需短期注意。
限售股解禁其實是個中性指標，所以在篩選個股時，我們還需結合公司的其它因素，具體如下：
3、重點個股操作建議及風險提示
電工合金——上半年淨利同比降37.4%
風險提示：
◆ 上半年現營業收入同比下降29.01%；歸屬於上市公司股東的淨利潤 4,976.54萬元，較上年同期下降37.22%；
◆ 報告期內，鐵路電氣化產品實現營業收入20,355.91萬元，較上年同期下降59.90%
◆ 未來解禁比例高達75%，解禁壓力居當週之首；
公司是國內主要的銅及銅合金深加工產品生產企業。憑藉產品在使用中過硬的質量表現，獲得了較高的市場知名度 和品牌美譽度，是行業內的優勢企業。但考慮其未來解禁壓力較大，業績下降幅度較大，建議投資者短期注意該股的潛在回調風險。
聚飛光電——國內技術領先的LED封裝廠商
關注亮點：
◆ 國內技術領先的 LED產業鏈中游廠商，主營業務屬於 LED 封裝；
◆ 2019年實現淨利3.08億元，同比增93%；
◆ 大客户數量逐年增加，國際化銷售佔比持續提升，行業龍頭地位進一步得到加強，尤其在背光 LED 市場上，公司的市場佔有率處於絕對領先地位；
近幾年公司通過技術持續創新，不斷推出滿足客户需求的新產品，部分產品獨家供應； 同時公司推進的國際化發展戰略進展順利，與大批優質客户的業務合作持續深化，國際化銷售佔比進一步提升，產品銷售收入及全球市場佔有率均保持穩定增長，行業龍頭地位進一步得到加強。
雖然未來即將面臨解禁，但規模不大，考慮公司龍頭低位穩固且股價上升趨勢保持良好，建議投資者重點關注。
關注區間：7.10附近，止損價：6.75附近。
工業富聯——切入新能源領域，成長空間持續打開
關注亮點：
◆ 公司2019年雲計算收入為1,629億元，同比增長6.33%；
◆ 營收區域結構進一步優化，來自大陸地區的業務收入同比增長148%；
◆ 本身具備雲管端全方位覆蓋能力，同時正在積極進入新能源電動車，高鐵軌交等新基建領域，成長空間持續打開；
公司未來解禁壓力不大，且股價仍在低位震盪盤底，建議投資者可待解禁風波過後再作重點關注。
建議投資者重點關注，關注區間：14.50附近，止損價：13.78附近。