潮宏基上半年淨利大降九成 珠寶門店減少38家

本文將從收入構成、成長能力、門店拓展等對潮宏基2020半年報進行全面解構。

核心數據：

營業收入14.10億元，同比下降20.08%；

淨利潤1342.36萬元，同比下降90.24%；

網絡銷售唯一實現正增長；

扣非淨利連續兩年不足1億；

珠寶業務門店減少38家；

預計前三季度淨利潤0.50至0.75億元，同比變動-74.82%至-62.23%。

收入構成

網絡銷售唯一實現正增長

潮宏基主要從事中高端時尚消費品的品牌運營管理和產品的設計、研發、生產及銷售，主要產品為珠寶首飾和時尚女包，核心業務是對“CHJ潮宏基”、“VENTI梵迪”和“FION菲安妮”三大品牌的運營管理。

上半年實現營業收入為14.10億元，同比下降20.08%；歸母淨利潤為1342.36萬元，同比下降90.24%；扣非歸母淨利潤為893.14萬元，同比下降92.85%。

▲潮宏基分產品收入構成 製表：數説商業

分產品來看，時尚珠寶首飾為公司第一大收入來源，上半年收入同比下滑17.29%，收入佔比則從上年同期的64.88%進一步提升至67.15%。

傳統黃金首飾上半年收入同比下滑23.38%，收入佔比則從上年同期的23.82%降低至22.84%。皮具上半年收入同比下滑最大，下滑幅度達到36.98%。

▲潮宏基分地區收入構成 製表：數説商業

分地區來看，華東為公司第一大市場，上半年收入同比下滑24.65%，收入佔比則從上年同期的49.01%降低至46.21%。

東北、華南、華北、西南、華中、西北等六大市場上半年收入下滑均超過20%。

網絡銷售是唯一實現正增長的市場，上半年收入同比增長16.94%，收入佔比也大幅提升，從上年同期的17.77%提升至26.01%。

成長能力

扣非淨利連續兩年不足1億

▲潮宏基近五年營收 製表：數説商業

2017年營收首次突破30億元，2019年達到35.43億元，為近五年新高，年複合增長為7.12%。最近五年營收均實現正增長，其中2017年的12.69%為近五年來最高營收增速。

▲潮宏基近五年淨利潤 製表：數説商業

最近連續兩年淨利潤均不足1億元，過去五年淨利潤最高為2.84億元，年複合增長為-24.93%。2015年、2017年以及2019年淨利潤均實現兩位數增長，2018年下滑達到75.01%。

最近連續兩年扣非淨利潤均不足1億元，過去五年扣非淨利潤最高為2.49億元，年複合增長為-24.31%。2016年、2017年以及2019年扣非淨利潤均實現正增長，2018年下滑達到76.41%。

門店拓展

珠寶業務門店減少38家

報告期內，公司珠寶業務門店新增40家，其中自營店新增5家，加盟店新增35家；撤店78家，其中自營店撤店46家，加盟店撤店32家。新增珠寶直營門店3家，同時關閉珠寶直營門店7家。

截至上半年，公司珠寶業務門店共計933家，其中自營店486家，加盟店447家。

分品牌來看， “CHJ潮宏基”品牌共有883家線下珠寶專賣店和多個線上銷售渠道，是公司最主要的核心業務。

VENTI是公司旗下針對細分市場進行培育探索的年輕潮流珠寶品牌，品牌目前在杭州、蘇州、無錫、西安等地共有專賣店49家。

“FION菲安妮”國內共有300家門店、海外共有22家門店，在唯品會、天貓等線上渠道銷量均位於前茅。

線上渠道方面，報告期內，公司珠寶業務通過第三方平台線上銷售交易額39,016.97萬元，實現銷售收入31,318.18萬元，佔總銷售收入22.21%，同比增長25.28%。

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