遭投資者"看衰"，Roku為何"堅韌不拔"？

最近，Roku（ROKU）有超過10％的股票被賣空。賣空者的一種流行説法是，投資者對該公司令人難以置信的長期增長潛力過於樂觀，任何短期問題都將導致股價大幅下挫。然而，新冠病毒帶來的不確定性帶來了短期的停滯。

儘管隔離家裏的行為導致Roku最近的季度收入增速比預期還要快，但首席執行官安東尼·伍德(Anthony Wood)還是決定暫時擺脱困境。為什麼？因為2020年美國的總體廣告支出可能會下降。

Roku是什麼?

如果你不知道，Roku是流媒體電視的先驅。該公司將在其所謂的"流媒體十年"迅猛發展，而這十年才剛剛開始。

Roku的價值在於它的智能電視操作系統，它解決了在一個喧囂的世界裏電視廣告的複雜性。令人難以置信的是，Roku的產品和服務"在大多數人呆在家裏的時候，與消費者和行業合作伙伴的粘性增加了"。

自上個季度以來發生了什麼變化？

從財務角度來看，許多短期投資者對Roku目前預計2020財年將出現調整後的EBITDA虧損感到失望。這要歸功於與疫情相關的運營調整。

然而，我們仍然專注於難以置信的長期積極因素。我們説的不僅僅是新用户年增長率超過70%，或者流媒體小時年增長率大約80%。

雖然我們是首席執行官安東尼·伍德的忠實粉絲，但由於Covid-19導致的近期廣告不確定性仍然很高，他決定放緩運營和資本支出的增速，這讓我們深受鼓舞，但我們對其巨大的長期增長潛力最為興奮。

還有什麼沒有改變？

Roku的巨大增長機會仍然完全沒有改變。具體來説，該公司在流媒體電視市場的領先地位是令人興奮的。這個市場還很年輕，但規模很大，而且還在增長。例如，根據研究機構Grand View Research的一份報告稱，到2027年，全球流媒體視頻市場預計將達到1843億美元。從2020年到2027年的複合年增長率為20.4%。

亞馬遜、迪士尼、蘋果和Netflix都在這一領域大舉投資，因此我們知道這是一個巨大的機遇。這些行業參與者放大了Roku的價值主張，這也增加了消費者對 Roku 平台的興趣，在美國銷售的智能電視中，已經有大約三分之一安裝了Roku平台。此外，首席財務官Steve Louden在Roku之前的季度電話會議上説:

"收入持續強勁增長，説明了我們業務的基本面，我們的戰略優勢和市場領先地位的難度，以及我們在流媒體領域的聚焦和領導地位。"

考慮到大多數消費者仍然用老式的方式看電視，這就為未來幾年的電視消費留下了很大的增長空間。

最佳股票:ROKU股票

儘管由於Covid-19的不確定性，Roku最近決定減緩支出，但收入繼續快速增長。而且該公司巨大的長期增長機會仍然完好無損。

事實上，這種新冠病毒正在加速從傳統電視到流媒體電視的重要轉變。此外，隨着越來越多的電視品牌轉向授權操作系統，掐線將繼續增加數十億美元的廣告轉向流媒體。未來幾年，Roku將受益匪淺。

Roku的股價並未與其持續快速的銷售增長，目前該公司的預期銷售市盈率僅為7.7倍，以及巨大的長期市場機遇相符。出於這些原因，我們將Roku列入了15只"新現實股票名單"。在我們看來，如果你是一個長期成長型投資者，現在是增持Roku股票的時候了。