業績預告暴增，股價卻跌停！長安汽車發生了什麼？

　　業績預告暴增，股價卻跌停！投資寧德時代大賺18億，機構、北向資金大筆賣出，長安汽車發生了什麼？

　　長安汽車7月14日晚間發佈的業績預告顯示，預計公司2020年上半年淨利潤20億-30億元，同比增長189.28%-233.93%，實現扭虧為盈。7月15日，長安汽車放量跌停，收報11.87元，全天成交逾15億元。

　　來源：Wind

　　盤後交易數據顯示，長安汽車當日遭機構資金、北向資金淨賣出。其中，四個機構席位合計賣出4.19億元。深股通專用席位買入1.14億元，同時賣出1.48億元，淨賣出3382萬元。

　　業內人士表示，雖然淨利潤大幅增加，但扣除非經常性損益項目貢獻的利潤後，公司淨利潤虧損幅度較上年同期進一步擴大，低於市場此前預期，是公司股價表現不佳的主要原因。

　　投資寧德時代賺18億

　　長安汽車淨利潤同比大幅增加的原因，與三筆非經常性損益項目緊密相關。

　　1.全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司引入戰略投資者，公司放棄增資優先認購權，增加歸屬於上市公司股東的淨利潤約21億元；

　　2.出售長安標緻雪鐵龍汽車有限公司股權，增加歸屬於上市公司股東的淨利潤約14億元；

　　3.公司持有的寧德時代股票股價上漲，增加歸屬於上市公司股東的淨利潤約17.75億元。

　　值得注意的是，上述三項非經常性損益項目累計貢獻利潤達52.75億元之多。但如果扣除上述三項非經常損益，長安汽車2020年上半年經營業績仍有22.75億元-32.75億元的虧損，虧損額與去年同期相比進一步擴大，低於市場此前預期。

　　2017年11月1日，公司發佈了擬以收購鎮江德茂海潤股權投資基金合夥企業(有限合夥)(以下簡稱“鎮江德茂海潤基金”)基金份額的方式投資寧德時代公告。根據公告，公司以5.19億元收購招商財富持有的鎮江德茂海潤基金4.9億元的實繳合夥份額。收購完成後，長安汽車成為鎮江德茂海潤基金有限合夥人，持有32.67%的合夥份額。

　　2017年6月，鎮江德茂海潤基金與寧德時代及其實際控制人曾毓羣、李平簽訂《寧德時代新能源科技股份有限公司之股份認購協議》，由鎮江德茂海潤基金以43.48元/股認購寧德時代股份2300萬股，持股比例為1.18%，全部股份認購款為人民幣10億元。海潤基金持有寧德時代的限售股已在2020年6月29日期滿解禁。

　　長安汽車出售長安標緻雪鐵龍汽車有限公司股權也獲益不菲。2019年12月30日，長安汽車與寶能汽車全資子公司前海鋭致簽署了《股權轉讓協議》，將所持有的長安PSA50%股權全部轉讓給前海鋭致，轉讓金額為16.3億元。股權轉讓完成後，長安汽車不再持有長安PSA的股權。

　　6月銷售增長遠超行業平均水平

　　2019年，長安汽車實現營業總收入705.95億元，同比增長6.48%；歸屬上市公司股東的淨利潤虧損高達26.47億元，同比大跌488.81%。這是長安汽車自上市以來，歸母淨利潤首次出現虧損。

　　對於2019年歸母淨利潤鋭減，長安汽車在公告中表示，主要是來自合聯營企業的投資收益下降所致。

　　2020年一季度，長安汽車受益於新能源資產處置事宜影響，實現整體盈利，扣除該影響後，實際汽車銷售經營端仍然面臨一定壓力，主要為疫情背景下規模下行及費用壓力所致，同時合資板塊投資收益也出現一定虧損。

　　根據中汽協數據，今年上半年國內汽車市場銷量同比下降16.9%。而根據公司產銷快報，長安汽車6月單月實現銷量19.40萬輛，同比增長38%，顯著超越行業。1-6月累計銷量83.1萬輛，同比增長1.3%。

　　來源：中汽協

　　但具體來看，長安汽車主營業務板塊上半年表現不一。長安福特上半年銷量累計銷量為9.74萬輛，同比增長29.7%，但合資車企長安馬自達上半年銷量5.6萬輛，同比下滑8.4%。長安汽車的自主板塊中只有生產CS產品系列的合肥長安實現增長，重慶長安和河北長安則均出現兩位數銷量下滑。主營業務尚處在轉折期，還未實質性扭轉。

　　來源：公司公告

　　今年6月初，長安汽車總裁朱華榮接棒任職董事長。7月13日，長安汽車推出限制性股票激勵計劃，擬向不超過1292名對象(包括董事、高管、中幹及核心骨幹)授予不超過9500萬股限制性股票，約佔當前公司總股本的1.98%，其中首次授予7890.49萬股，佔本計劃授予總量的83.06%。授予價格為每股6.66元。

　　2016年，長安汽車曾首次推出股票期權激勵計劃，後來由於遭遇車市持續低迷，業績沒有達標導致未能行權。中信建投證券指出，長安自主CS系列今年以來表現持續良好，再疊加全新UNI車型以及福特新一輪產品週期，本次A股限制性股票激勵計劃有望逐步實現。