調整趨勢延續 是時候考慮防禦了

兩連陰之後,創業板也歇菜了。至此,5月19日指數階段性調整以來,四大指數的調整趨勢已經相對比較明顯了。而在權重股破位、題材股大幅分化之下,階段性的防禦也需要適當的考慮了。

值得注意的是,在近期市場整理之際,諸多不利開始浮現,國內外不確定性給增量不濟的市場帶來隱憂:

1、重要會議即將結束 市場波動或將加大

重要會議分別於昨日和今日閉幕,雖然歷史上重要會議之後市場總體保持向好態勢,但此次的特殊性以及需要對重要會議降温的提示,我們在此前也跟投資者做過多次的交流。

縱觀重要會議期間,市場穩定性較差,分化不斷,而這還是下權重股適當支撐的基礎上,而一旦重要會議結束,市場波動可能會更大,就需要短期繼續的進行觀望;

2、基金倉位年內新高

根據中國證券報援引多家第三方機構數據顯示,在近期A股持續窄幅震盪的背景下,公私募整體倉位水平均已達到年內絕對高位,並出現了多隻消費類個股被外資接近“買爆”的情況。多傢俬募機構分析稱,公私募倉位的同步飆高以及外資對看好標的不斷加倉,正持續激發牛股強者恆強效應,市場個股的大幅分化預計將成為長期趨勢

基金持倉相對高位,後期增量較為有限,同時歷史也表明指數難有較大的上行空間。所以,對近期市場繼續保持觀望,同時留意機構新的動向以及可能造成的市場較大波動;

3、解禁 破淨銀行股承壓

回今年以來,已經有10家銀行股限售股解禁,解禁市值為275.72億元,不過,更大的解禁規模還在後面。根據Wind數據,今年還有8家銀行股的限售股待解禁,待解禁市值為1228.37億元。

大面積的解禁,加上多數的破淨,銀行股面臨雙重壓制。雖然當前估值具備優勢,但是多方壓力下,銀行股估值修復或仍需時日。聯想到此前巴菲特拋售銀行股,大資金對於銀行當前觀望情緒或將延續

4、人民幣短期貶值壓力

昨晚離岸人民幣兑美元跌破7.19,日內跌近500點,續創2019年9月以來新低。在岸人民幣兑美元逼近7.17。相關人士稱,短期來看,美元指數維持高位,人民幣匯率在避險需求背景下,存在貶值壓力。

而眾所周知,人民幣貶值對市場影響較大,尤其是外資介入力度可能降低引發情緒的干擾。所以,短期還是有一些壓制的,但中期看,國內經濟保持相對穩定,不具備持續貶值的基礎。

多重不利因素之下,短期市場能否承壓是需要重點關注的,而此前減持之後,目前依舊建議投資者保持適當的觀望。

當然同樣需要注意的是,尾盤指數出現了快速的拉昇以至於收復下跌失地,但這裏仍有諸多的不確定性。連續調整之後不排除有短線資金介入,但新的方向選擇還需進一步的觀望和等待。所以,目前是需要進行適當的防禦,儘管可能會出現短暫性的回升。

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