楠木軒

醫藥這趟車,還能上嗎?

由 無英 發佈於 財經

很多小夥伴説看着醫藥天天漲,心裏那個癢啊,感覺像是錯過了幾個億。

我看了一下今年來的漲跌幅,滬深300還在盈虧線附近掙扎,而全指醫藥已經漲了38%,並創出了近幾年來的新高。

那現在還能買嗎?手裏的要不要賣呢?不急,比起這些問題的答案,更重要的是我們能從這輪醫藥的行情中學到什麼。

下面這張圖是長贏計劃150份裏廣發醫藥的歷史走勢和買賣點。

我將它從第一次買入至今分成三段,我盯着這張圖看了一小時,思緒跟着買賣點回到過去。

第一階段

從16年12月第一次買入到18年2月的低點是第一階段。

在這個階段長贏計劃分批不斷地買入醫藥基金,現在看起來是不錯的選擇,但放在當時可能就不太一樣了。

我把這個階段單獨拎出來,並跟滬深300(紅線)放在一起比較:

可以看到,從第一筆買入後全指醫藥一直跑輸滬深300,這種情況持續了一年有餘。

更難受的是,在此期間不斷有人告訴你,大藍籌永遠漲,上證50才是最強王者(??現在呢)。

所以説,逆向投資真的太不容易了,放棄光鮮亮麗的品種去撿不漲的垃圾,往往會面臨很多質疑。

如果你現在手頭還有這種被人冷落的垃圾,不妨再耐心等待,野百合也有春天;

如果你手頭有當下最靚的仔,也要明白只不過是恰逢花期最盛時。

第二階段

從18年2月的低點到19年1月底為第二階段,這個是最有意思的階段了。

1、賣了就好

這個階段的頭幾個月,醫藥的情況迎來了好轉,短期大幅跑贏了滬深300,上漲了30%左右。

這時估計很多人已經按耐不住,紛紛落袋為安。但E大並沒有賣,因為當時的估值並沒有很高。

18年5月底,全指醫藥最高估值在39倍附近,現在是60左右。(數據來源:wind)

當然,便宜或者不貴都不代表不會跌,事實上,從那時起,醫藥開始一輪大幅下跌,最大回撤40%+。

“如果當時賣了後面買回來該多好”,戴着後視鏡看當然好,但我想告訴你的是:

在今年年初的時候,全指醫藥的估值剛好也在39倍附近,如果你那時全賣了,你將錯過今年38%的漲幅。

2、壞消息

估值能告訴我們哪裏貴哪裏便宜,但無法預測到一些突發事件。在品種不貴時,由壞消息帶來的下跌,往往是掃貨的時候。

回想18年的行情,可謂觸目驚心。前有中美貿易問題,後有針對醫藥行業的帶量採購政策。

現在想起,只記得當時有人告訴我們:“以後的醫藥股要按化工股估值”,還有E大微博粉絲的“救你一命”。

股價對消息往往會提前反應+過度反應,聽消息炒股往往只能被牽着鼻子走。

作為普通投資者,我們既沒有更及時的消息源,也沒有更優秀的信息解讀能力,還不如學會對消息脱敏,轉而盯住估值。

3、接飛刀

在18年下半年的大跌中,長贏買了兩份醫藥,買完以後最慘時分別跌了18.6%、9.5%。説好的低估呢?

其實估值只能給我們非常模糊的區間,±20%都很正常,不夠精確,但也夠用了。

回頭看,當時的估值剛好在歷史最低區域,這也説明了估值的有效性。

如果現在有時光機回到那時,你還會因為“利空”、“下跌趨勢”而不敢下手嗎?

第三階段

從19年1月至今是第三階段,這段時間,全指醫藥指數接近翻倍。

與此同時,我們似乎沒再聽到有人講用化工股估值,也沒聽到什麼政策利空,有的是因為疫情的利好,十多億人的剛需云云。

這再次驗證,錦上添花、順勢而為的人很多,但雪中送炭,榮華時轉身離開的人卻很少。

而我們就是那很少人中的一批。在3月底和4月底的兩次發車中,長贏賣出了兩份醫藥。

跟低估買入還可能跌一樣,高估賣出後也可能還會漲,沒有人能買在最低點賣在最高點,未來其他品種也會一樣。

而正是這兩份賣出,才讓我們剩下的倉位堅定地拿到現在,因為我們知道,即使再跌回去,也有資金再買。

這個階段還沒走完,我們一起期待E大後續的表演吧。

到這裏,你還覺得“現在還能買嗎、手裏的要不要賣”的答案很重要嗎?

今天聊醫藥,並不只是因為它漲得好,而是因為它正好經歷了一個比較完整的熊牛轉換週期,對於很多沒經歷股市大熊大牛的人來説,是一次很好的演練或觀察的機會。

比起那兩個問題的答案,從這次醫藥極致行情中學到點什麼,並運用在未來的投資路上,我覺得這更為重要,更有價值。

而至於買賣的具體操作,其實跟你的性格、投資觀、投資策略有關。

以我個人為例,我不喜歡熙熙攘攘的人羣,我更願意在王子落難時搭一把手,所以我現在不會買,也不建議別人現在買。

單純從PE的角度看,目前全指醫藥的估值無疑是不便宜的,但它還會不會再漲,還能漲多久、漲多少,我都不知道。

也許它還會再漲很多,但那部分自己看不懂的錢我覺得不賺也罷。

而手裏的持倉何時賣出,這也要回到你的投資策略。有的人高估就都賣了,有人按估值每上升一個台階賣出一部分,有人每漲X%賣出一部分,有人等高點回落X%賣出...

只要明白無法賣在最高點,想清楚各種方式的優劣,讓自己舒服就可以了。

當然,對於像我這樣的懶人,跟着E大分批賣也不失為一種好方法。