道達投資手記：大盤有望重回軌跡 小心重要股東減持

上週市場行情確實有點狀況。其實，上週前4個交易日的表現基本在預料之內，都在一個比較小的區間內震盪。然而，上週五突然大跌，讓很多人措手不及。上週五，滬指大跌54.15點，以2813.77點報收，跌幅達1.89%，創業板指數跌2.52%。

從走勢上看，各類指數形態均已走壞。接下來一個階段，達哥覺得有一個重要風險必須要提防、要小心。

牛博士：達哥，您怎麼看上週五大跌，究竟是什麼原因引發行情突然變化？

道達：其實，總體來説，上週市場運行比較正常。由於重要會議召開，主力機構減少操作是很容易預料到的事。

從個股表現來看，主要方向其實沒變，由於外部因素比較複雜，大科技股繼續成為市場焦點。

此外，消費類白馬股依然是機構抱團的主要對象，上週五之前，很多個股創出歷史新高，就是最好的證明。

主力機構抱團其實反映出一個信號，就是在不確定性因素較多的情況下，還是隻有這些業績確定性高、行業成長前景確定性高的領域，才是最安全的地方。

不過，上週五大盤突然急轉直下，滬指的中短期均線被跌破，其中一個很重要的原因是港股市場遭遇較大跌幅。當天，恆生指數跌1300多點，跌幅高達5.56%，創下2015年7月8日以來的最大單日跌幅。

換句話説，幾個月前，新冠肺炎疫情暴發最嚴重的時候，恆生指數也沒跌得這麼慘。而且跌得最厲害的板塊裏就有地產板塊。這也是港股市場最重要的板塊之一。

港股大跌對A股造成的影響，客觀上説確實起到了拖累的效果。不過我個人認為，這應該是一個短期情緒的宣泄，不會帶來實質性衝擊。

從資金層面看，上週五北向資金雖然有所流出，但金額不算太大。東方財富網數據顯示，滬股通淨流出27.38億元，深股通淨流入4.74億元。

牛博士：指數形態一旦走壞，市場恐怕難以迅速展開反攻吧？

道達：理論上是這樣，但並非絕不可能。比如2月28日，滬指單日大跌3.71%，次日就反彈3.15%。去年12月23日，滬指單日下跌1.4%，次日反彈。

我個人並不是最擔心指數。我更擔心的是，一些個股的風險可能會處於釋放過程中。其中，一個很重要的風險就是重要股東減持。有些公司的減持公告可以用重量級來形容。比如海康威視重要股東龔虹嘉預披露擬減持2%的股份，也就是不超過1.87億股。另外還有一家公司，已經是1元多股價的新潮能源突然披露，公司股東在沒有進行減持預披露的情況下違規減持。

牛博士：為什麼達哥突然提到減持風險？之前似乎並不怎麼在意這個問題啊。

道達：確實，我本身對大股東的減持行為是沒有什麼偏見的，這是很正常的商業行為。尤其是一些發起人股東減持，他們在企業上市前的投資，既有創投的性質，也是一種風險投資。限售股解禁，要減持套現，這種行為本身是可以理解的。

不管是什麼原因減持，還是要遵守規則，在規則範圍內就沒問題。如果違規減持，那就確實説不過去了。

重要股東不惜代價減持、大規模減持，證明最瞭解上市公司的這些“內部人士”可能已非常不看好這些公司了。因此，普通投資者對這些公司要更加小心。

如果行情趨勢好，重要股東的減持行為對市場的負面影響不會太大；如果行情趨勢不太好，減持的殺傷力還是不容忽視。

牛博士：您對大盤接下來的走勢怎麼看？

道達：我認為，隨着市場情緒逐漸修復，大盤有望重新回到原有軌跡運行。只不過，在操作上還是觀望一下比較好，看清形勢之後再作新的打算。

滬深300指數倉位參考

此前倉位：五成

今日倉位計劃：五成（張道達）

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【來源：每日經濟新聞】

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