《金融心理學》8|技術分析常用指標:趨勢線、成交量、旗形和缺口

《金融心理學》8|技術分析常用指標:趨勢線、成交量、旗形和缺口
聽眾朋友們大家好,歡迎蒞臨財經讀書匯,今天我們接着講《金融心理學》這本書。上期內容中,我們講解了金融產品走勢的支撐位,阻力位,金叉,死叉,移動平均線等技術分析常用的工具。有聽眾朋友留言説,像金叉、死叉這樣的技術分析方式好像不太容易理解,還是比較喜歡價值投資。

其實如果大家聽不懂或者不願意聽技術分析的內容,不必強求自己去接受它,反而有時候容易擾亂還未完全成型的投資體系,那些大腦不願意接受的信息,讓它遠離你就好。

對於移動平均線來説,它還有另外一個作用就是自我強化,我們該如何理解這個自我強化呢?其實自我強化就是由於使用這套技術的人多了,在觸及到某個位置時,自然而然就會強化它的作用和影響。

比如我們經常會聽到一些技術分析師説,如果股價跌破30日均線賣出股票,或者跌破45日均線清倉股票等退出的方式。那麼如果市場中有一半的人都知道了關於30日均線的退出法則,那麼當股票下跌接近30日均線的時候,股票很可能不會在那停留,而是瞬間砸穿這條均線,造成大部分想退出的投資者無法在此處成交的狀況。

所以,使用技術分析進行投資的朋友需要記住的是,不要將所有的買入和退出押注在一條均線上,尤其是在大牛市後期股市即將崩盤的前期,一定不能只為自己錨定一種退出方式。比如如果指數跌破30日均線時你沒有賣出,那麼指數觸及45日均線之前的那段時間你就必須選擇退出,或者你可以分兩到三次將所有的股票賣出去,最後一份在指數觸及60日均線之前走掉就可以。

在技術分析中,另一個常用的技術工具是趨勢線。趨勢線是直線,而非水平線,這些直線將一系列上升趨勢中的底部或下降趨勢中的頭部連接起來。如果可以畫出兩條平行線,一條連接頭部,另一條連接底部,則這兩條平行線就是“通道”。

我們經常能看到技術分析師在自己的股票圖形中畫各種看似高大上的直線,不管有多少種類的直線,總有那麼兩條或者四條是將股票走勢的波峯鏈接起來,也將股票的波谷鏈接起來,形成看似像是通道的形狀。

直線和通道是現有技術指標中自我實現意識最強的,它們的重要性隨直線與價格的接觸次數遞增。而且:趨勢線越陡、通道越陡越狹窄,趨勢的基本持續性越強,趨勢線越陡,它被破壞的可能性越小。

那麼這種圖形技術該怎麼應用呢?作者沒講,老伊可以告訴大家,就是完美圖形維持的時間越久,一旦圖形被行情打破時,投資品的衝擊力就會越強。也就是説,一隻股票可能在很長一段時間,因為上述講到的原因形成一個通道的形狀,經過多次上下觸碰後,通道圖形的自我強化使得上下趨勢線對走勢的壓縮力增強,此時一旦行情打破趨勢線,行情就會像自由落體一樣直線下滑。反之則會快速上漲。就像是圖片中馬克對法郎的走勢一樣,當完美通道被打破後,價格迅速上漲,幾乎不給予再次買入的機會。

《金融心理學》8|技術分析常用指標:趨勢線、成交量、旗形和缺口
在技術分析中有一個指標是重中之重,似乎缺少此指標的確認,任何技術分析都不能算作是靠譜,它就是成交量。在做短期預測時,成交量是一種非常重要的工具,想要了解成交量的作用,必須掌握以下三條簡單原理。

第一條原理,如果市場以很大的成交量開盤,而開盤價與前一日的收盤價不同,則當日通常有一個朝向前一日收盤價的修正。原因是,上午的巨量開盤交易一般都是由隔夜消息造成的,而這已在價格中得到充分消化。

第二條原理是關於短期交易波動範圍的,這條原理很多人都不理解。在短期波動中,成交通常全部發生在邊緣的支撐位和阻力位,而在兩者之間成交清清淡。這條原理説明,突破通常發生在成交量最弱的邊緣區。實際上,這條原理僅僅是前面討論過的一種現象的簡單重複,這個現象是:成交量越大,支撐區或阻力區越強。

第三條關於成交量的原理是實際操作中最難掌握的。通常突破成交密集區後,往往伴隨着很大的成交量。這是一種自我強化信號,但是隻有在突破之後才發生。如果成交量很大,而形成的支撐區或阻力區在當日就得到考驗,則這種突破的可靠性就值得懷疑。

接下來我們説説旗形和三角形。上升市場的旗形是一個下降的平行四邊形,這個説法的來源是因為它像一面隨風飄揚的旗幟。在下跌市場中,旗形是向上的平行四邊形。在圖中我們能看到,美元對德國馬克的走勢呈現出3 個經典的旗形:第一個處於上升市,第二個處於下降市,第三個又是上升市。旗形的一個變種是“三角形”,唯一的差別是三角形在右端形成一個角。無論是旗形還是三角形,重要的是隨着圖形的形成,成交量逐漸萎縮,否則的話將會形成一個小的頭部。

大家需要特別注意的是,在上升趨勢中出現的旗形是一個下降的平行四邊形,這是就是買入的信號,而在下跌市場中,旗形是向上的平行四邊形。那麼行情出現旗形買賣的原理是什麼呢?

作者説我們假設市場處於極強的、近乎垂直的上漲中。開始,這種暴漲是因為幾乎沒有任何賣盤,或者強大的買盤源源不絕,這可能是由於大量的強烈的正反饋環正在形成。錢這麼容易就能賺到的事,誘使很多人忍不住兑現他們的利潤,因此經過最初的瘋漲後,賣壓暫時出現。上漲突然間停止,許多人匆忙兑現自己的利潤。用心理學詞彙來描述,就是自適應態度需要短期鞏固,以便趕上實際價格變化。

一段時間過去了,價格基本沒有多大變化,最後沒有任何人想賣了。與此同時,很多人的心理已經調整到適應新價格了。短期利潤兑現結束後,正反饋環又開始形成,市場再度飆升。

本期內容最後我們再講講缺口,也就是買賣真空區。缺口意味價格跳過了一段範圍,在這個範圍內沒有任何交易。例如,某一天的價格與前一天的價格沒有任何重疊,價格之間存在一個“缺口”。為什麼這一點特別有意義呢?因為它代表缺口範圍內買方或賣方的絕對真空。市場上漲時如果出現缺口,缺口內絕對沒有賣方。這意味着上升趨勢可以全速前進。根據圖形確定買賣雙方的力量,這個原理實際上就是傑西·利弗莫爾少年時代的中心思想,那時他就是利用這個原理敲了投機商一筆。用他自己的話來説,他尋找上漲阻力最小的圖形。他在缺口中看到的當然是沒有任何阻力,這實際上是強烈的心理信號。

奇怪的是,很多人認為“逢缺必補”,並且以此作為退出缺口所確認的趨勢的原因。市場充滿荒誕的故事,逢缺必補就是在原則和例外之間被誤認的一個例子。大部分缺口都出現在一天內,因此只能在分時圖或類似的圖中才能看到。但這並沒有削弱其重要性。總的來説有4 種缺口:常規區域缺口;突破性缺口;連續性缺口和衰竭性缺口。

常規區域缺口出現在成交密集區內,也就是三角形或矩形。這是一種非常正常的現象,因為這種圖形的成交絕大部分集中在圖的邊緣區,中間部分成交很少。為什麼?因為人們根據圖形交易,沒有人能看到在兩個強烈的圖形點之間有什麼買賣。如果缺口出現在一天內,它指明瞭可能的突破方向,因為它表明了對反方向毫無興趣。

當價格突破密集區後,形成突破性缺口,此時在抵抗價格變化的方向出現絕對真空區。缺口確認了突破的真實性,如果沒有出現缺口,反而要認真考慮突破是否有效。

《金融心理學》8|技術分析常用指標:趨勢線、成交量、旗形和缺口
價格突破之後,趨勢還會繼續下去,還可能進一步出現一個缺口,或者興趣濃的話,會出現一系列的缺口。這些缺口就是連續性缺口,表明趨勢會像它開始那樣,一直繼續下去。

一個複雜的情況是某些缺口看起來像連續性缺口,但實際上是衰竭性缺口,這種缺口的出現表明行情即將結束。這種缺口並不少見,如果出現下述情況更要小心:

1,根據其他技術指標判斷,行情即將結束。

2,在前期大幅上漲之後加速上行。

3,出現缺口後的第二天成交量大幅萎縮。

4,缺口很快被填補。

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