險資擇機加倉意願明確！食品、醫藥受青睞 實現較高即期收益可關注消費、新基建

財聯社（上海，記者 丁豔）訊，昨日晚間，因“第二波疫情”擔憂，美股狂跌近7%。全球指數板塊一片飄綠，截至目前，恆生指數下跌1.34%，日經指數下跌1.02%，英國富時100下跌近4%。

受外圍市場大跌影響，A股衝高回落震盪調整。至收盤，上證指數報收2919.74點，下跌0.04%；深成指、創業板指翻紅，分別報收11251.71點、2206.76點，分別漲0.07%、0.51%。

外圍市場的短期波動，對險資配置影響幾何？

“我們不太會根據這一兩天走勢就對險資配置做出大的調整，目前配置主線仍不明顯，倉位合理，均衡配置就行。”一位中型壽險公司股權投資經理對財聯社記者表示。

較4月底險資加倉動力不足而言，目前險資加倉意圖似乎更加明確。一位大型上市險企投資管理部管理人士指出，“目前主要看標的價格，擇機加倉。”

而一位中小型險企資產管理中心、研究與配置室負責人指出，“我們年初滿倉，4月底因不看好後市陸續做了減倉，5月底又加倉回來一點，目前選擇倉位和年初接近。”

擇機加倉 看好醫藥、消費和新基建板塊

“目前天天都有加減倉操作，倉位合理不算太高，等上證指數漲近3000點調整下來再看。目前主要看好食品、醫藥等強內需和確定性邏輯行業，消費永遠都是做多，目前大家都等着半年報預期。”一位中型壽險公司股權投資經理表示。

“目前我們主要看標的價格，擇機加倉。”一位大型上市險企投資管理部管理人士指出，“短期要看市場資金流動性，長期要看基本面。對於保險資金而言，既需要考慮配置需求，同時也要滿足對期間收益的要求。中長期的配置可選擇經營持續穩健，前景儘量確定的行業；而要通過買賣價差實現較高的即期收益，則可選擇眼下的熱點行業，比如醫藥、消費和新基建等。”

一位中型壽險公司資管部債券投資經理則表示，“近期減倉了一些高估值個股。”

一位在年初滿倉、4月底因不看好後市陸續減倉的中小型險企資產管理中心、研究與配置室負責人則表示，“我們5月底又加倉回來一點，目前選擇倉位和年初接近。”

同時其表示，“像股票、基金、信託不動產等大類資產配置一般一年制定一次，年中有重大變化再調整。今年我們年初制定好到現在還沒有調整，方向上只要監管允許我們一般都有配置計劃。”

據保險資管協會數據顯示，截至5月底，29家保險資產管理機構累計發起設立各類債權、股權投資計劃1424只，合計備案（註冊）規模31990.46億元;累計註冊保險私募基金28只，合計規模2353.10億元。

下半年看好科技、消費服務等成長型核心資產

一位在疫情期耽擱調研的大型財險公司非標業務人士指出，“去年險資配置計劃因疫情期被打破，尤其是非標這一塊，現在壓力都挺大的。目前好的標的不多，我們的競爭產品是銀行間債券，目前有很多銀行都在報復性出倉，去踩點做盡調。”

而太保資產管理中心主任趙鷹曾表示，在保險資金同時面臨利率走低和“資產荒”的背景下，可重點關注非標資產，用流動性換取溢價。

“這對中小險企相對來説需求更大，現在用流動性換取溢價的主要是中小險企，因為他們可以信用下沉，或者犧牲流動性來換取溢價。”上述大型財險公司非標投資人士對記者表示，“現在的主要問題倒不是用流動性換溢價，主要還是資產非常少，並非想換就能換的。

另外，對於非標投資為人所詬病的信息不透明和流動性差兩個癥結，其表示，“流動性差所以才有流動性溢價，股價才會比標準再高一些。同時，非標大部分評級都很高，大部分公司配成3A的都在8成以上，風險很小，出問題的也就一兩家，最後也由銀行擔保解決了。保險行業非標市場出現風險的概率還是相對較低的，哪怕它流動性不強，風險也不會提高。”

展望下半年，興業證券首席策略分析師王德倫表示，下半年市場呈震盪格局，經濟基本面處於內需向上、外需向下的交錯期，流動性寬裕，風險偏好反覆衝擊，建議把握結構性機會。

其看好科技和消費服務等新興領域的成長型核心資產，包括新能源汽車產業鏈、節能和新能源產業鏈、以5G半導體為亮點的相關產業鏈等。

申銀萬國證券則建議重點關注5G、新能源汽車、半導體設備耗材、建築裝飾和材料、工程機械龍頭等投資機會。二季報期間可能是消費電子佈局的窗口，5G應用端的物聯網、超高清、雲遊戲，有望成為反彈階段有彈性的進攻方向。