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在獨立遞交招股書7個月無果後，優客工場擬借殼上市。
據新京報報道，美東時間7月6日，在納斯達克上市的特殊目的收購公司Orisun Acquisition Corp.（下稱“Orisun”）公告稱，該公司已與優客工場達成合並協議。併購結束後，雙方有望以新的股票代碼在納斯達克上市流通，同時優客工場當前的管理團隊會繼續運營新公司。
公開資料顯示，Orisun註冊成立於美國特拉華州，其業務範圍涵蓋企業或實體合併、資產收購、股份收購等方面。
根據協議條款，Orisun的全資子公司Ucommune International將收購優客工場，合併後公司的預估市值約為7.69億美元。待交易完成後，Ucommune International將成為納斯達克上市公司，優客工場股東及管理層將獲得該公司7000萬股普通股。同時，優客工場股東還有權獲得Ucommune International最多400萬股普通股的收益對價，但前提是優客工場的淨收入在2020年、2021年和2022年達到特定目標，或在一定期限內使股價達到特定標準。
不過，優客工場對此回應鈦媒體稱：“不予置評。”
虧損在持續擴大作為聯合辦公行業的獨角獸企業，優客工場由前萬科集團高級副總裁毛大慶創立於2015年，一路走來頗受資本青睞。天眼查數據顯示，優客工場至今共計完成了20輪融資，投資方包括紅杉資本中國基金、真格基金等知名風投機構。在2018年11月的一次2億美元融資後，其投後估值一度被傳達到30億美元。
然而，當優客工場於2019年12月正式提交赴美上市申請，但不被外界看好，這在很大程度上受到行業影響。
2019年8月，在WeWork正式向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO招股書之後，一系列事件發生：WeWork估值不斷下調、創始人被迫退出、IPO暫時被終止。這導致中國的聯合辦公行業陷入低迷。
除了外界因素，優客工場本身也難免讓人質疑。
五年的時間裏，優客工場發展迅速。招股書顯示，截至2019年9月30日，優客工場在中國及新加坡佈局共197個聯合辦公空間，提供72700個工位，管理面積超過60萬平方米。由此，優客工場為中國最大的聯合辦公社區。
從財務數據上也能窺見其規模的擴張趨勢：2017年淨收入1.67億元，2018年為4.49億元，同比增長168%；2019年前三季度淨收入8.75億元，同比增長210%。
不過與此同時，優客工場的虧損也在持續擴大。招股書顯示，2017年其全年淨虧損3.73億元，2018年虧損4.45億元，虧損擴大19%。而到了2019年，其前三季度的虧損幅度擴大到111%，由上一年的2.71億元增長到5.73億元。
對此，優客工場在招股書中解釋稱，發展業務需要大量的資金，包括開闢更多門店、重建現有門店以及一系列收購。優客工場表示，如果停止快速的擴張並專注於等待和管理成熟的辦公空間，其將不再承擔大量投資來建設新的空間或花大量費用用於市場營收，並將大大增強公司的盈利能力。
但招股書顯示，2019年以來，優客工場已然放慢了開店節奏，前九個月僅新開業9個辦公空間，而2018年為96個，這卻並未帶來優客工場想象中的虧損收窄。
顯然，對於現在的優客工場來説，它並不具備自我輸血的能力。
與WeWork不一樣的故事？從商業模式上看，優客工場靠“兩條腿”走路，其一是空間運營業務，包含直營模式和輕資產模式兩大類；“另一條腿”則是建立在空間運營基礎上的非空間業務。
WeWork在資本市場遇冷後，“學徒”優客工場致力於向市場講述一個不一樣的故事。據燃財經，接近優客工場的人士張遠透露，優客工場選擇上市的對標企業不再是美國的WeWork，而是中國的連鎖酒店集團華住集團。
2005至2010年，華住通過收購大量單體舊旅店，打造標準酒店運營體系，在2010年3月在美上市時覆蓋全球39個城市，2009年淨收入為人民幣12.60億元。截至目前，華住集團酒店數量為5151家，較上市時增長近21倍；輕資產管理加盟酒店比例從2009年的27%一路增長到了2019Q3的79%，自營酒店比例則從73%縮減到14%。
優客工場也在努力進行着“由重變輕”。在輕資產模式下，優客工場主要輸出品牌服務，並提供空間設計、建造、以及管理服務，而物業主承擔大部分的前期投入。
由輕資產模式所帶來的收入在優客工場的招股書中被計入了“營銷和品牌服務”。數據顯示，其於2018年第三季度開始第一次計入，雖然前期也是成本高於收入，但到了2019Q3實現了收入高於成本——收入2.22億元，成本2.02億元。
2019年以來，優客工場進一步擴大了輕資產模式運營。招股書顯示，2018年輕資產模式下運營的門店由12個增長到31個，到2019年9月達到39個。其中，2019年前三季度，由輕資產模式所帶來的收入已達到4.03億元，佔比為46.1%。
今年4月，在優客工場成立五週年之際，其創始人、董事長毛大慶正式宣佈進行“輕資產、重賦能”的戰略轉型，核心可以概括為“全面轉輕”——即不再開拓新辦公空間，轉向各類輕資產業務，包括電商、會員企業福利計劃等等。毛大慶透露，2020年優客工場將力爭達到約100個輕資產項目，輕重比達約1:1。
而對於此次借殼在納斯達克流通交易，據新京報，毛大慶表示，上述交易符合優客工場的戰略目標，為優客工場帶來更多發展機遇，也有利於該公司旗下輕資產運營模式的進一步擴張。
但從這筆交易披露的信息來看，優客工場因此並沒有籌集到資金，這看起來更像是正常上市失敗之後，投資方尋求退出的一種路徑。
（鈦媒體編輯劉萌萌綜合自新京報、燃財經、一點財經）