近一段時間以來，隨着A股市場持續走強，基金髮行市場爆款產品頻出，一些長跑業績突出的明星基金經理再度受到廣泛關注。在不少業內人士看來，相較於美股長牛行情下指數化投資佔優的情況，在中小投資者佔比較大的A股市場中，機構投資者擁有信息優勢和突出的投資能力，能夠獲取更多的阿爾法收益。
對於A股市場中主動管理能夠創造顯著超額收益的原因，天風證券在研報中分析，巴菲特的“十年賭約”表明，在美股長期牛市的行情下，指數化投資是較好的方式，然而在 A 股市場中主動基金比指數基金的表現更為突出。
根據2010 年至2019年的《上海證券交易所統計年鑑》，2010 年以來自然人以約20%持有市值創造了超過80%的交易佔比，遠超專業機構投資者。天風證券認為，機構投資者無論在信息獲取還是投研能力上都擁有優勢，因而A股市場目前存在顯著的阿爾法收益。機構投資者擁有信息優勢和突出的投資能力，能獲取更多的阿爾法收益，從而使得管理的主動型基金業績表現更加突出。
不過，面對數量繁多的基金產品，投資者選出優秀基金的難度較大。那麼，在當前市場環境下，投資者應如何挑選基金？
國金證券在研報中表示，從選股的角度出發，一方面，目前市場板塊及個股間估值及盈利分化愈發突出，對基金經理的選股能力提出了更高的要求。善於發掘具備中長期核心競爭力的個股，並且對公司護城河研究透徹的基金經理或更具選股優勢。另一方面， 在自下而上選股基礎上，擅長動態把握行業及個股性價比變化、順應市場進行靈活調節的基金值得關注。
此外，國金證券認為，多元化的風格搭配也可增強組合在當前市場環境的應對。其一，在現階段流動性保持合理充裕的市場環境中，以科技、新能源車為代表的成長性資產具備較強的彈性，產業週期向上以及政策支持也提供了較強的支撐。其二，增長確定性高的內需領域值得繼續關注。其三，基建投資或將明顯提速，可積極把握相關領域投資機會。其四，港股市場性價比突出，滬港深基金值得關注。